“2021年终究的几个月，商场还会产生风格切换吗？”相似这样的评论仍然焦灼。震动商场下，价值风格的基金司理在孤单据守，生长风格的基金司理在寻觅决议计划，平衡风格的基金司理在一退一进中前行，增强风格的基金司理在找基准的“锚”。
公募职业繁荣且杂乱，全商场8000多只基金，近2700位基金司理，150多家公募基金公司，会聚后呈现出了多种多样的出资风格。不同的出资风格背面是基金司理们鲜活的出资考虑、沉积的出资哲学和基金公司对多元出资思维的吸纳和容纳。
“和而不同，美美与共”，在嘉实基金，不管是生长风格的“十倍基传承与传递”，仍是价值风格的“不跟风成为风”，或是平衡风格的“三好学生”，亦是增强风格的“α和β的天秤”。虽然不同风格的出资总监所执着、据守的出资理念皆为不同，但终究一同交融的却是一个一同的任务：用真金白银的成绩为每一个不同的持有人发明价值，收成可继续的丰盛报答。
生长的力气：
出资巨大年代寻觅巨大企业
在专心于生长风格的基金司理看来，大不是美，从小到大才是美。
关于“深受彼得林奇影响”的科班出身出资人来说，开掘十倍股可以说是出资中最严重的一次前进。但关于生长出资风格的基金司理来说，等候“从灰马到白马”的十倍股机遇，更是一个困难的据守进程。
作为生长出资的代表人物，嘉实基金董事总司理、嘉实裕远中心总司理邵健自2004年担任嘉实增加基金司理长达11年间，凭仗对生长股的深度开掘和前瞻研讨，先后开掘出消费、医药和信息技术等范畴的许多10倍龙头股，成果了嘉实增加“十年超十倍”的报答。
“许多巨大的出资机遇，只需看得很远才干发现。”邵健说。这或许也道出了嘉实基金在生长风格出资中的中心要义——以满意远的视角去寻觅巨大的企业，与巨大企业“同舞、同伍、同悟”。见证生长，收成高兴。
嘉实基金归凯：生长是有逻辑的幻想
2016年3月，归凯接手了嘉实泰和。嘉实泰和成立于1999年，由老封基“基金泰和”在2014年转型而来。这是嘉实基金发行的榜首只基金，被称为“嘉实长子”。在此之后5年多时刻，归凯连续了这只基金的优异成绩。到2021年10月，嘉实泰和封转开累计收益近54倍，成为绵长公募基金前史上，最具**效应的标志性产品。
据wind计算，到2021年10月15日，归凯在管基金规划达到了543.50亿元。其办理时刻较长的三只基金嘉实泰和、嘉实增加、嘉实新兴工业在其任职期间累计报答均已翻倍，年化报答则别离达到了20.29%、35.26%、41.64%。
寻觅到商场上前1%的高质量生长股，做我国最好公司的长时刻股东，这是归凯出资的硬核。在他的投研系统结构中，高质量是继续生长最重要的要素，有了高质量后再去结合估值，但估值绝不是简略地看静态市盈率，判别中心是DCF现金流折现，这一点关于生长股出资来说尤为重要。
归凯把长时刻驱动要素放在榜首位，根本上不会挑选那些短期看起来“热烈”但长时刻根本面并不好的公司。正因为如此，他的选股规范较为严苛，只聚集那些职业最优异、最杰出的公司，将绝大部分精力放在寻觅这些有望成为优异或巨大企业的稀缺标的上。
嘉实基金姚志鹏：扎根膏壤工业辨认价值生长
关于我国生长股的一些考虑：年代孕育个股。一个比较有用的办法是工业链出资。经过关于整个工业链的研讨，不只反映个别信息，更是群像信息。只需定论来自更多维度，才干进一步前进生长出资确实定性。
姚志鹏的生长出资便是把工业链出资的办法做到极致，沿着我国开展兴起的工业链条进行出资，从国家禀赋的视点动身，去寻觅我国做大做强进程中的一系列出资机遇。
实业和资本商场两层阅历让姚志鹏精于选股，精选景气度上行工业中具有前锋优势的上市公司。关于出资者来说，更了解的仍是姚志鹏在“宁组合”上的奉献，作为职业界最早一批开掘“宁组合”的基金司理，获益“宁组合”范畴的前瞻布局，姚志鹏办理的嘉实智能轿车、嘉实环保低碳和嘉实新能源新材料也表现优异，据wind计算，到2021年10月15日，这三只基金在其任职期间累计报答别离达到了317.02%、264.02%、168.13%，年化报答也达到了29.86%、32.52%、31.77%。
“基金**不是简略的成果，其实赚的是认知的钱。只需懂得，收益才干持久和继续。”姚志鹏说。
价值的盾与矛：出资如逆旅，孤舟
每一个价值基金司理，都好像荷马史诗《奥德赛》中的希腊英豪，走在一条困难的“价值苦旅”上，需求抵制住赚快钱的引诱，阅历商场的动摇，等候时刻的力气，据守价值出资的初心，像奥德修斯那样，历经重重，总算回到家。
嘉实基金张金涛：最懂沪港深的价值出资者
从出资理念来看，张金涛一直秉持着一个中心出资理念：信赖均值回归，尽力赚成绩生长和估值提高的钱。
2017年，嘉实沪港深精选以51.43%的收益率在128只规范股票型基金中排名第2，这是张金涛参加嘉实基金之后发行的榜首只基金，也让他一战成名。到2021年10月15日，张金涛办理的这只基金自成立以来总收益率为135.64%，成为了出资者心中出资A+H股的代表基金产品。
在张金涛的出资阅历中可以看出，他笃定价值出资，着重与优质企业一同生长，然后赚取长时刻报答。详细来看，可以从两类公司中寻觅价值出资机遇：榜首类要点看质地，寻觅那些有继续生长才干的最优质企业，在估值合理或许偏低时买入，赚成绩生长的钱。第二类要点看估值，寻觅被深度轻视的标的，在成绩继续改进时介入，赚估值提高叠加成绩生长的钱。
据wind计算，到2021年10月15日，张金涛任职超两年的嘉实沪港深精选、嘉实沪港深报答在其任职以来报答均已翻倍，嘉实瑞享任期报答也达到了98.42%，而这三只基金的年化报答悉数逾越17%，别离为17.22%、18.57%、23.83%。
张金涛办理的基金产品取得了远高于成绩比较基准的收益率。这也表现出了他自若游走于A股和港股的才干，使用A股、港股两地商场差异，经过A+H股轮动来掌握商场出资机遇的才干。
嘉实基金谭丽：清风徐来，水波不兴
每一年，谭丽都会亲手给持有人写一封信，并慎重的写下——你的基金司理谭丽。一直以来，持有人对价值出资基金司理树立信赖是十分绵长和困难的进程。
“有时分持有人或许会追涨杀跌，看着短期成绩不满意，也有不少人脱离，咱们也会感到很惋惜。持有人陪咱们走过低谷，但不可以充沛享受到明日温暖的阳光。咱们不断重复的传达咱们的价值出资理念，不断饯别和完善咱们的出资结构：寻求长时刻危险调整后的收益率，而不是短时刻赌博式的出资。”谭丽表明。
事实上，谭丽在商场中已阅历练近20年，一直据守价值出资理念，深信出资赚取的是“企业价值增加的钱”而非“买卖对手的钱”。胜而求其战，相关于深度价值出资者来讲，会愈加注重企业的质地，以安全边沿为中心，信赖好企业也会呈现好价格。这让谭丽具有很强的肯定收益理念，这也表现在她的选股上，垂青收益空间而非取得收益的时刻，一起不放松对安全边沿的要求，就算或许因此而错失许多牛股，但掌握确定性的机遇并终究取得长时刻可观的收益率才是谭丽更为注重的。用她的话来说，价值出资是个慢进程，只需方向正确，即便慢也可以前进很快。
据wind计算，到2021年10月15日，现在谭丽办理的基金财物总规划为485亿元。任职逾越两年的四只基金——嘉实新消费、嘉实价值优势、嘉实价值精选和嘉实丰和在其任职期间收益均已翻倍，从年化收益来看，嘉实丰和任期年化报答高达33.76%，别的三只基金也都取得了逾越19%的年化收益。
平衡的摇摆：寻觅最好的那一个
一起统筹价值与生长，可以习惯各种商场环境的平衡风格绝不等于平凡，看似中庸的布局实际上需求的是“大智慧”。
嘉实基金胡涛：回绝一潭死水寻觅真实具有长时刻竞赛优势的公司
凭仗近12年的出资司理年限、13.92%的超高年化收益率，胡涛成为职业“双十”基金司理中的抢先存在。
作为久经沙场的平衡老将，胡涛从业以来阅历了A股好几轮“牛熊”转化，他并不拘泥于价值与生长之分而是采纳平衡战略，以自下而上为主、自上而下为辅，挑选职业优质公司寻求长时刻持有的价值报答。
胡涛寻求的是长时刻陪同“优质企业”，希望以较低的买卖换手率以及对持仓个股深度研讨的根底来完生长时刻陪同下的稳健收益，不过火寻求轻视值，而是寻求正确赛道下优质企业的继续生长性。
据wind计算，到2021年10月15日，作为胡涛的代表作，嘉实优质企业任期收益高达267.48%，年化收益为19.93%；与此一起，胡涛办理不到两年的嘉实生长收益现在任期报答也达到了55.89%，年化报答26.17%，穿越商场牛熊为持有人完成了可继续的超量收益。
嘉实基金常蓁：敏锐且稳健的平衡攻守之道
2021年，常蓁办理的嘉实优化盈利又一次集齐金牛奖、明星基金奖和金基金奖三大奖项的大满贯。
敏锐且稳健，这两者很好的交融在常蓁身上，也是常蓁办理风格最大的特色。
在常蓁的投研系统中，出资报答的中心源自优异企业自身的生长，她眼中的优质财物需求满意三个条件，好生意、好职业和洽公司，首要必定要有好的商业模式，其非必须经过判别工业趋势来挑选好职业，第三公司要有满意深、满意宽的护城河，而且竞赛力要有可继续性。落实到出资办法论上，即用合理的价格买入优质的财物，长时刻持有取得生长带来的价值。
阅历多轮牛熊商场检测。她的出资战略是从长时刻的视角动身，着重出资要落实到职业和公司的根本面上，坚持经过深化的研讨寻觅优异的公司，以合理的价格买入，并长时刻持有，共享公司生长带来的收益。
在过硬的投研实力加持下，常蓁前史成绩适当超卓。据wind计算，到2021年10月15日，她在管时刻逾越两年的两只基金均完成了成绩翻倍，其间嘉实报答灵敏装备任期报答为214.76%，年化报答18.97%；嘉实优化盈利任期报答为134.80%，年化报答更是达到了32.71%。
嘉实基金激流：不枷锁某类财物不押注某个风口
“未来会不断有新东西蹦出来，这是资本商场新常态。当新事物、新机遇不断涌现的时分，只需前瞻性的深度研讨才干取得超量收益。”激流坦言。
作为一位具有22年从业阅历的老将，激流以为出资不用纠结在某一类财物上，一起也不依赖于单一押注某个风口，而是从全商场满意宽的视界动身去挑选契合规范的好公司。
我国商场或许会处于中长时刻结构性慢牛的状况，咱们很难拿到廉价的筹码，所以对超量收益的获取会变得更杂乱。
在激流看来，超量收益的实质不会改动，中心是对企业价值的了解，包含企业发明价值的才干，办理层的企业家精力，对职工的价值和社会的价值等等。所以装备时点向前延伸会成为超量收益的一大来历，基金司理之间的差异性也会越来越大，前瞻性的深度研讨会越来越重要。
平衡不只表现在大类财物与职业挑选上，也表现在机遇的挑选上。关于激流来说，他倾向于肯定收益的考虑，根据深度研讨的专业，使用商场的内涵平衡性，着重危险收益比。而商场过热时则需求进行战略性退出，经过对回撤的操控和使用深度研讨的前瞻性来达到平衡战略的可继续性。
据wind计算，到2021年10月15日，激流在管时刻逾越两年的四只基金悉数完成了10%以上的年化报答、其间嘉实瑞虹三年定开、嘉实价值生长以及嘉实战略增加这三只基金在其任期内更是完成了21.80%、27.81%以及29.25%的年化报答。
增强：他强由他强不断逾越基准的“锚”
增强风格的动身点不是根据自身危险偏好动身，而是根据基准。
嘉实基金刘斌：继续不断的小胜堆集出大胜
与传统的生长价值风格有着显着的不同，增强风格是从传统的量化出资中转型成根本面的系统化出资。
在刘斌看来，增强风格做出资的意图是为了打败给定的基准，不管它是股票的基准，仍是现金增强的基准。在这种状况之下，咱们的出资办法便是既要可以比较严密的去盯梢商场的贝塔动摇，一起要在跟从贝塔的条件之下，可以安稳的获取阿尔法。
震动市下，增强产品也展现出杰出的“增强”作用。据wind计算，到2021年10月18日，嘉实腾讯自选股大数据近1年收益率为21.89%，嘉实中证500指数增强近1年收益率为15.53%。
“增强风格是一个比较杂乱且系统性的出资结构，但实际上，它的背面仍是可以总结成：好赛道、好公司、好价格这三个出资逻辑。在操控危险的条件之下，可以在每一个职业板块内去挑选契合这三个条件的好公司。在确保大概率和基准坚持较为高度一同的状况下，既能操控与指数之间盯梢的违背，又可以安稳完成对指数自身的这样一个逾越。”刘斌表明。（CIS）
