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作者：郭儒逸
来历：商业人物（ID：biz-leaders）
今天是王悦被发现失联的第六天，在3月25日递送了一封书面辞呈后，他就没有再出面了。
半个月之前，王悦是A股游戏公司恺英网络股份有限公司（002517.SZ，以下简称“恺英网络”）的董事长。这家业界较为闻名的游戏公司，刚刚在曩昔的两个月完结董事会换届。本来应该顺畅交代的流程，却由于王悦先后辞去董事长和董事职位，显得有点踉踉跄跄。更为出人意料的是，作为公司实控人的王悦忽然失联，或许让恺英网络上下蒙上一层不安的颜色。
失联音讯的发酵，也加重了出资者们的猜想。在某大型股吧中，恺英网络的股民们议论纷繁，他们搞不清楚情况，只能戏弄遭受了一次“奇葩”事情。一片怀疑之中，4月2日收盘恺英网络涨超7%，创下近一周来的新高，换手率达9.58%。这使得此次“失联事情”愈加戏剧化。
王悦和恺英网络之间终究发生了什么，现在仍不得而知。
壹
王悦失联发生在3月28日。恺英网络此前公告称，公司从3月28日起经过邮件、电话和微信等方法联络控股股东、实践操控人王悦，但都未果。4月1日，在回复深交所的问询函中，恺英网络再次承认了失联音讯，并表明不能承认由此而带来的相关危险。
据经济观察报的最新音讯，王悦此次失联或涉违规案子，已被公安机关“网上追逃”。但这一说法没有得到证明。
到现在，王悦持有恺英网络4.61亿股股份，占总股本的21.44%。不过，他所持股份简直已悉数质押。并且看起来，他也从恺英网络的管理层中完全出局——在后者完结新一届董监高人员的交代后，王悦现在不再担任任何职务。
其实，王悦从恺英网络的逐步脱身早有端倪。上一年7月28日，王悦以个人原因辞去恺英网络总经理职务；本年3月21日，恺英网络董事长由王悦变更为金峰。短短四天之后，王悦在中选新一届董事会董过后再次辞去职务，然后失联至今。
在现在的A股游戏公司中，恺英网络看起来不温不火。这和王悦以往留给业界人的形象大致相同。不过说到“蓝月传奇”（贪玩蓝月），这款市面上广告魔性十足的网页游戏，或许很多人多少都曾投曩昔一瞥。而“蓝月传奇”的背面，便是恺英网络。
管理层动乱之际，恺英网络其时的日子并不好过。成果财报显现，2018年恺英网络营收和净赢利目标均大幅下滑，其间净赢利跌幅达89.75%。本年一季度这种景象仍在连续。恺英网络估计，一季度归属上市公司股东净赢利为4500万-6700万元，同比骤降73%-82%。
面临解说成果下滑，恺英网络归因于上一年版号方针收紧的冲击，以及部分已上线游戏进入生命周期晚期，游戏流水下降。而现在多款新游戏仍在研制之中，导致难以对成果构成收益弥补。
事务不振叠加上一年的弱市行情，2018年以来恺英网络股价一路跌落。虽然此次王悦失联反而令股价“奇怪”走高，但比较2018年头每股22元左右的价格，仍跌去了76%。
与此同时，恺英网络的董事会座位好像成了一块“烫手山芋”。在新一届董事会改选中，先是提名人之一的冯显超以个人原由于由不再担任董事提名人，恺英网络随即提名王悦候选，但不料王悦中选不久便提出辞去职务，董事会只得再补充他人。王悦和冯显超这对老搭档，好像不谋而合地拒绝了继续在恺英网络中发挥作用，转而纷繁避之不及。
值得注意的是，恺英网络在2月14日发布一则公告称，股东冯显超所持1.41亿限售股被上海金融法院冻住，占总股本的6.55%，占其悉数持股的的54.13%。而这些冻住的股票，为此前冯显超与国泰君安处理股票质押式回购事务所质押股票。公告发布其时，股票质押告贷已触及平仓线条款。所幸的是，因该等股份已被冻住，暂时逃过了被平仓的危险。
贰
对恺英网络而言，王悦毫无疑问是魂灵式的人物。
恺英网络现在的首要事务包含游戏、途径事务和文娱事务。旗下的游戏产品包含手游“全民奇观”、“王者传奇”，以及页游“蓝月传奇”等。
而36岁的王悦从一个个人网站的发烧友，到成为上市游戏公司的掌门人，阅历了一段典型的“草根”创业之旅。在不少揭露资猜中，王悦在大学阶段经过做个人网站挖到第一桶金。从一名草根站长，开端酝酿树立一个其时依然含糊的“互联网王国”。
2005年，刚结业的王悦机缘恰巧，参加草创期的51并历任多个岗位。2008年他创建恺英网络，老同学冯显超那时起也就成为他的老搭档。2009年前后是交际游戏的风口期，偷菜游戏风行一时。在观摩了这类游戏的“套路”之后，决心十足的王悦开端预备一试身手。
不久，恺英网络推出“楼一幢”。2009年下半年，这款游戏登陆人人网，出人意料的是很快到达100万的用户量。而在接过腾讯递来的橄榄枝后，“楼一幢”改名为“摩天大楼”并入驻腾讯途径，一时间更为炽热。
王悦和恺英网络的风生水起，很快引来出资组织的目光。2009年11月，恺英网络取得凯鹏华盈我国的100万美元A轮融资。2011年2月，恺英网络又拿下凯鹏华盈我国、经纬我国和清科创投的1500万元战略出资。
在恺英网络的上升时期，王悦曾是上海备受追捧的三位“80后”游戏公司掌门之一。其他两位是心动游戏黄一孟和五分钟郜韶飞，他们别离研制了《神仙道》、《高兴农场》这两款盛行一时的游戏。
王悦是一个习气踏中风口的人。在当年交际游戏降温之后，他逐步瞄上网页游戏。2011年，恺英网络推出“蜀山传奇”，相同凭借腾讯的分发途径，这款游戏“月收入一度到达5千万。”而三年背工游的风口降临，恺英网络又推出《全民奇观》的手游，这款游戏的一度炽热，也让恺英网络继续在游戏市场上拥有一席之地。
王悦一度把腾讯视为事务开展的“大腿”，正是凭借腾讯强壮的运营才能和途径资源，恺英网络的几款游戏才顺势盛行。虽然气势杰出，但在王悦看来，作为CP（游戏开发商），“总是求着他人的感觉仍是不太好。”因而，恺英网络在2014年进入途径战略，经过建立游戏途径，完结身份人物的部分转化。
一边是风头正盛，一边也不断遭受质疑。在部分业界人眼中，王悦是一个习气跟风的人，总是依照他人的节奏在走。2014年6月在一次承受采访时，他坦言解说，恺英网络首要需求一个**的机器，而这个机器可所以游戏或许途径，只要稳定地发生收入，才可以有资源去做立异。
王悦不止一次的说，他不太懂游戏，往常只玩一些简略的智力型小手游。他更感兴趣的，是互联网产品的运营和对流量的运营。
在2015年，恺英网络的“流量”到达巅峰。当年12月，恺英网络作价63亿元借壳泰亚鞋业股份在深交所上市，在游戏业界成为轰动一时的事例。登陆A股之后，王悦随即翻开大手笔的收买，其间包含2017年以16.07亿现金收买浙江盛和51%股权，和2018年10.64亿元收买浙江九翎70%股权——虽然这两笔收买价均远超两家公司其时的账面净资产。
资本市场的加持，也让王悦迎来高光时间。2016年，33岁的王悦以70亿元财富当选“2016胡润80后自食其力富豪榜”，排名第10位。同在榜单上的，还有同属游戏职业的英豪互娱CEO应书岭、滴滴程维，以及今天头条的张一鸣。
在当年胡润百富在北京举办的周年庆暨颁奖晚宴上，王悦还作为年度“最受敬重青年企业家”上台领奖。
叁
但风景之时，隐忧开端呈现，恺英网络旗下多款主营游戏不时卷进严重争议和裁定风云。
2014年，恺英网络屡次卷进与隆重网络的的产权胶葛，彼时隆重递送起诉状，要求恺英网络等中止侵权《烈火战神》、《斩龙传奇》等游戏。
旧日的协作伙伴腾讯也找上门来。在2017年下半年恺英网络控股子公司上海恺英推行《阿拉德之怒》手游之后，腾讯恳求判令包含上海恺英在内的四被告补偿经济损失等5000万元，并且中止运营该游戏产品。2018年12月4日，上海恺英等相关被告的复议恳求被驳回。
尤为要紧的是，作为恺英网络首要运营项目之一的“蓝月传奇”，其在此前财报中表明，所涉授权在2018年10月22日现已免除，未来能否继续运营存在严重不确定要素。
一名游戏业界资深人士告知“商业人物”，蓝月传奇等传奇类页游，一般都是靠各种广告轰炸，但赢利相对并不高，并且市场推行费用惊人。现在的页游，现已逐步变成滚服盈余的方式，寻求短期赚快钱，便是不停地导入用户、开新服来招引新玩家。“蓝月传奇从前到达2亿的月流水，这个数据放在曩昔是个不错的成果，但与手游动辄5亿的流水比较，这点数据其实距离仍是适当显着。”
世纪华通CEO王佶此前曾表明，未来游戏工业精品化是大势所趋，水准不高的产品很难在市场上安身。其时游戏工业仍坚持继续增长，只要可以做出爆款的巨子和在细分范畴产出优质产品的游戏公司才可以活下去。
王悦头顶的光环也正在散去。在2018年的胡润百富榜上，王悦身家缩水至30亿元，排名也掉至1324名。在这次失联的特别情况之前，外界对恺英网络的重视也不断降温。遥想在之前一再大手笔收买之际，恺英网络曾遭到券商等研究组织的继续重视。而现在翻开同花顺终端，最近的一次研报也要追溯到上一年4月份，恺英网络在成果上的招引力，明显也陷入了一个低谷。
早在2014年承受采访的时分，王悦决心满满地说到，做公司的一个主意便是期望“可以让跟着咱们一起来做的兄弟们都身价过亿，不管是上市仍是其他方法。咱们要把未来五年的方向制定好。”念念不忘，但现在，作为领头人的王悦自己却去向不明，这一幕或许远远超出了他们最初的意料。
在恺英网络现已改弦更张之时，不知道王悦这次能否全身而退？
*图片购自视觉我国
