[600511]指数基金的投资环境和价值的关系分析

指数基金便是跟着某一特定指数的基金，其出资种类的挑选办法往往比较简略，构成相对比较固定。比方华夏沪深300指数基金，该指数基金出资方向主要是沪深300指数的300只成分股。成分股的选取主要是市值规划、流动性等要素。简略了解，华夏沪市300指数基金的股票挑选和构成很简略，大致上便是选取沪深两市中规划最大的300只股票，依照其权重进行组合。所以，能够这么说，假如咱们的资金规划相对较大的话，也能够依照相同的办法配方出沪深300指数基金。

明显，指数基金的选股方法是比较机械的、消沉的。与此相对应的，假如某只基金选股的方法不是依照市值等量化的方法挑选，而是从研讨公司基本面等方法来挑选股票，期望以自动出资的方法，取得超量预期年化预期收益，那么这样的基金就被称为自动型基金，差异于指数型基金被迫出资的方法。

没有查询就没有发言权，咱们别离剖析熊市、震动市、牛市中，指数型基金的预期年化预期收益率，比较不同商场布景下指数型基金的成绩体现。

情形一：大熊市。在A股前史最高点买入股票型基金，至今预期年化预期收益率排名怎么？

当选条件：至今建立已满6年，基金类型为股票型基金。契合条件的样本总数为104只。

排名状况：

A、排名前10的基金中，有两只指数型基金：排名第3的为申万菱信沪深300，排名第10的为华夏中小板ETF。这儿需求特别阐明的是申万300为增强指数型，其股票仓位绝大部分时刻都在30%以下，明显低于股票型基金65%的仓位下限，因而实质上该基金不属于严厉意义上的指数型基金。

B、排名90-104的15只基金中，11只为指数型基金，4只自动型。

定论：在熊市中，独占鳌头的基金主要被自动型基金占有，排名结尾的名次主要被指数型基金占有。自动型基金全体体现优于指数型基金。

情形二：震动市。从2012年1月6日至今，上证指数从2132.63点，小幅跌落至的2073点，期间股票型基金排名怎么？

当选条件：建立满2年以上，股票型基金。总数为372只，其间被迫指数型基金共96只，增强指数型为16只。

排名状况：

A、在排名前100的基金中，鹏华上证民企50ETF排名第82，鹏华上证民企50ETF联接排名96，其他基金均为自动型基金。自动型基金预期年化预期收益率最高为华宝新兴产业73.37%,排名第100预期年化预期收益率为20%。

B、在排名300-372名的基金中，有52只基金为指数型基金。自动型基金中（原文如此）

C、在一切96只被迫指数型基金中，预期年化预期收益率最高的为鹏华民企ETF22.39%，最低的为国联安上证大宗产品-17.7%。

定论：在震动市中，指数型基金成绩平平，预期年化预期收益率动摇区间较小；排名前20%的基金悉数被自动型基金占有，指数型基金占有排名榜单结尾的大都方位。

情形三：震动上行牛市。在2008年10月28日股市1664点买入股票型基金，至今（2073点）预期年化预期收益率排名怎么？

当选条件：建立满5年以上，股票型基金。总数为136只，其间指数型基金18只。

排名状况：

A、在排名1-60的基金中，指数型基金共2只：华夏中小板ETF排名第10，易方达深100排名第60；

B、在排名107-136的30只基金中，其间有7个为指数基金。

定论：排名靠前的方位，主要被自动型基金占有；指数型基金大都排名中等偏下。

情形四:大牛市。从2008年10月28日股市1664点买入股票型基金至2009年股市3478点期间，股票型基金排名？

当选条件：建立满5年以上，股票型基金。总数为136只，其间指数型基金18只。

排名状况：

A、在排名前1-20的基金中，指数基金占有14个方位。其间片面第1的为易方达深100ETF，总预期年化预期收益高达143.69%。

B、在一切非增强指数型基金中，易方达上证50排名结尾，但是在一切136只股票型基金中排名为35（预期年化预期收益率108%）。申万沪深300因为极低的仓位，因而排名结尾，预期年化预期收益率仅为17.7%。而在自动型的股票型基金中，排名最靠后的自动型基金预期年化预期收益率区间为40%-70%。

总结：大牛市中，指数型基金占有绝对优势，预期年化预期收益率大幅跑赢自动型基金。

情形五：震动下行熊市。

从2011年4月18日上证指数从3067点跌落至的2073点，期间股票型基金排名怎么？

当选条件：建立满3年以上，股票型基金。总数为274只，其间被迫指数型基金54只，增强指数型13只。

A、在54只被迫指数型基金中，排名最高的为国投瑞银沪深300金融，预期年化预期收益率-12.76%；最低的为南边深成ETF，预期年化预期收益率为-36%。

B、在207只自动型基金中，排名前85的基金，预期年化预期收益率均高于指数型基金国投瑞银沪深300.第85名为华夏收入-12.64%，最高的为广发中心21%。跌幅超越30%的自动型基金共有16只，

总结：排名靠前的方位仍然被自动型基金占有；指数型基金排名全体中等偏下。

经过以上5种不同商场布景下的成绩排名剖析，咱们全体上能够得出以下定论：

1、自动型基金和指数型基金各有好坏：在牛市中，指数型基金成绩体现占优；在熊市中，自动型基金占优。

2、在震动市中，自动型基金全体成绩体现更为超卓。

3、预期年化预期收益率排名靠前的基金，大都状况下被自动型基金占有。指数基金大都状况下排名中等偏后。

4、风格特色明显的基金在某些商场布景下，或许会有较为杰出的成绩体现。比方曩昔五年来的华夏中小板ETF、2013年的易方达创业板ETF。

5、指数型基金的动摇起伏比自动型大。这儿不再详细数据剖析。

假如用一句话归纳以上定论的启示，那么或许能够这么下定论：假如闭着眼睛进入股市（即在不剖析、或无法有把握剖析股市未来趋势的状况下），挑选自动型基金的胜算或许更大些。