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　　导读：

　　【今日关注】耐克

　　聚焦美股和A股联动效用，第一财经频道7:30-8:00《从华尔街到陆家嘴》为您开启市场大门。

　　美国股市

　　道指上涨0.29%，报21349点

　　标普500指数上涨0.15%，报2423点

　　纳指下跌0.06%，报6140点

　　2017年上半年，纳指累涨14.07%、创2009年以来最大的上半年涨幅。

　　国际油价

　　美国WTI原油8月期货大涨2.47%，收于每桶46.04美元

　　布伦特原油9月期货涨1.05%，收于每桶47.92美元

　　今年上半年布伦特原油暴跌15.5%至47.92美元/桶，创1998年以来表现最差的上半年度（1998年上半年布油跌幅达19%）。

　　国际金价

　　纽约黄金8月期货跌0.3%，收于每盎司1242.30美元

腾讯严控《王者荣耀》12岁以下玩家但真正沉迷的是成年人群

　　在针对未成年人的成长守护平台之后，腾讯再次推出严防12岁以下青少年沉迷游戏举措，而这次推行的对象是风头正劲的MOBA手游《王者荣耀》的用户。

　　根据官方信息，腾讯将从每日登陆时长、绑定硬件设备实现一键禁玩以及强化实名认证三方面预防未成年人过度沉迷游戏。

　　在这项举措中，12周岁以下(含12周岁)未成年人每天限玩1小时，并计划上线晚上9时以后禁止登陆功能；12周岁以上未成年人每天限玩2小时。超出时间的玩家将被游戏强制下线。同时，团队未来还将推出“未成年人消费限额”功能，与现有的成长守护平台双管齐下，限制未成年人的非理性消费。

　　要知道，对于这款游戏来说，成年人才是主力军。

　　根据腾讯近日发布的2016年财报和大数据测算，2016年手游收入384亿元，同比增长80%，其中大增幅主要来自于《王者荣耀》。

　　这款游戏不仅用户广泛，更是为腾讯创造了单一季度收入120亿的营收神话。据了解，《王者荣耀》一款皮肤单日就卖出1.5个亿。照这么看，80%的A股上市公司一年收入还不及一个《王者荣耀》。

　　近日，王者荣耀再次流出惊人数据，其2017Q1月收入超过30亿，每天有8000万-9000万场对局，收入直逼微博2016财年全年净营收。据官方统计数据显示，目前王者荣耀注册用户已超过2亿，日在线人数已达5000万，每7人中至少有一个人在玩王者荣耀。

　　伴随《王者荣耀》登顶国内最挣钱手游，未成年人沉迷手游的问题也日益严重。未成年人花费大量金钱购买皮肤、装备的新闻屡屡见诸报端。

　　今年2月，腾讯推出了“成长守护平台”系列服务，协助家长对未成年人子女的游戏账号进行健康行为的监护。5月，在旗下移动游戏中陆续推行实名认证。没有完成腾讯平台实名注册流程的帐号，将无法进入《王者荣耀》进行游戏。开发团队表示，未来实名认证系统将进一步强化。

　　“我们深知任何技术和制度都无法百分之百规避未成年人沉迷网络的问题。因此如成长守护平台和健康游戏系统等此类的主动探索，我们也将会作为一项长期重要的工作，在未来持续进行和不断完善。”相关团队负责人告诉记者。

　　这项举措会对《王者荣耀》的日活以及流水产生多大影响?

　　根据TalkingData《王者荣耀热点报告》显示，目前，该款手游的核心用户群体为上班族，比重近7成，大学生约占1/4，而中小学生占比不足3%。

　　此外，通过腾讯浏览指数平台统计，最近一个月，浏览+搜索王者荣耀的用户年龄分布(注：此处并非实际用户)为：12岁以下占比3.62%，13-17岁占比14.50%，18—35岁用户占比71.14%。

　　也就是说这项举措目前不会影响游戏的核心用户群体。

　　在今年“两会”上，马化腾提出“加强未成年人健康上网保护体系建设”的建议案”：“我们更多地希望不是把责任推给哪一方，而是我们提供一个机制，让大家能够一起来互动解决这个问题。因为家长不去管的话，我们可以看到一些负面案例，你可以看到越沉迷的孩子，往往是家长很少跟他沟通，反而他就在这个虚拟世界里面寻求满足了，反而是这样的一个情况。”

　　嘉宾观点

　　标普500（06/1-06/30）标普500指数细分行业表现：

　　涨幅：生物制药9%，银行 8%，消费金融7%，资产管理 5.5%

　　跌幅：半导体设备 -10% 超市-8.5%，服装零售跌6%，油气设备-5%；

　　货币方面：

　　涨幅：澳大利亚 4%，加元 4% 新西兰 4% 墨西哥比索 3%瑞典克朗 3%；

　　跌幅：韩元 -1.9%，巴西雷亚尔 -1.7%南非兰特-1.3%；

　　商品（6.1-6.30）：

　　WTI 原油 -5%，天然气-1% 黄金-2%

　　铜+4%，小麦+19%；

　　大型科技股在6月9日达到峰值后，标普500指数依然实现正增长，说明资金没有离开市场，银行和生物制药获得新的流入，VIX 提高，预示美国1季度GDP弱于预期的1%增长是暂时的，二季度GDP 3%的增长被市场高度期待；

　　银行股息发放+股票回购浪潮启动，并有望从大型银行向中小银行展开；代表欧洲银行CDS 的SNRFIN 指数来到了52.8，较年初的95 跌了40%多，说明银行的安全度大幅上升，银行估值未同幅度上涨，低息+通胀将最终有利；

　　巴菲特受益银行股股息增加：投资的5家银行年股息收入接近15亿美元，未实现资本利得高达400亿美元；风格向价值转换预示二季度GDP 增长超预期。

　　股息收入投资人将重新关注银行股，目前普遍在2%左右，除了股息增加，银行也增加了回购：美银有129亿美元，花旗 156亿美元，JP摩根 194亿美元。

　　中国内地和香港债券互联互通：200亿“债券通”金融债 7月4日定价；走了2月熊市的铁矿走牛，6月30日地条钢大限，钢铁股业绩走好理应获得更高更持续的估值；全球矿业股走强，铜，锌，铅，看好；

　　本周国际经济数据：

　　6月英国PMI 制造指数（56.7），6月美国ISM指数（ 55.1），5月月美国建筑支出（-0.1%），澳大利亚联储（1.5%），瑞典央行（维持不变）,欧元区5月零售（+0.6%），美联储会议纪要，中国6月外汇储备；

　　今日关注

　　热股NKE

　　Air VaporMax 重启潮流动力

　　2015年末-2017年至今，耐克录得6%的跌幅，而同期阿迪达斯和PUMA 涨幅分别高达92%和70%，收入增长方面：耐克的3年复利增长5%，而阿迪达斯高达15%，当然耐克依旧保持业界第二高的净利润率11%，（第一为中国的安踏体育，或18%)远高于阿迪达斯的6%和PUMA 的2%，虽然后二者不断在改善中。

　　2017财年四季度：总营收增长5.3%，其中大中华增长11%，日本 5.4% 新兴市场21%，CONVERSE 更是增长39%；耐克总股本的3%遭到了卖空，高于1%的历史水平；

　　公司PE相对于标普500 也处于10年低位，股价反弹一触即发；周五的业绩指引好于预期（2.27-2.65美元/股），毛利率好预期30-50个基点，不过北美销售下季度依旧是-2%，占比1/3的北美批发业务面临AMAZON新渠道的挑战。

　　潜力股SMIC

　　公司提出了未来4-5年，进入全球前3，营收60亿美元（较目前翻番），行业老大台积电55%收入来自28纳米，中芯市值仅台积电的5%，目前中芯国际的28纳米HKMG量产，16年资本支出 21亿美元。

　　公司5月的二季度业绩展望是环比跌3-6%，而市场预期是环比增8%，原因是中国智能手机需求放缓，指纹芯片，WIFI，电源芯片需求随之受影响，17年全年20%增长降低。

　　28纳米是到2025年前的一个生命周期较长的技术节点，另外10、7纳米很可能是下一个长技术节点，对于中芯而言，14纳米是一个弯道机会，公司16年高达23亿美元的资本开支也预示16和14纳米即将量产。此外12英寸跑NORFLASH, 8英寸跑 LED 驱动芯片，虽毛利低，但能带来宝贵现金流。

　　中芯历史上跑输国际大厂，但随着中国智能手机崛起，低成本和低功耗物联网芯片需求大爆发，估值有望进一步提升，目前仅1.1倍PB；

　　市场消息

　　央行:债券通“北向通”3日上线试运行

　　央行、香港金管局决定批准香港与内地债券市场互联互通合作上线。其中，“北向通”将于2017年7月3日上线试运行。国开行将在中国银行间债券市场推出首批不超200亿元“债券通”金融债券，7月3日面向全球投资者收集订单，7月4日公开招标。

　　央行新规：境内现金交易人民币5万起需上报

　　央行发布的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》正式实施，境内现金交易5万起需上报。《管理办法》将大额现金交易的人民币报告标准由“20万元”调整为“5万元”，以人民币计价的大额跨境交易报告标准为“人民币20万元”，并首次将非银行支付机构等纳入责任主体范围。

　　外管局：“外汇新规”系谣言个人购汇额度不变

　　外管局否认“7月1日将出台一系列新规收紧个人购汇”传言：7月1日实施新修订的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》以及《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》不涉及个人外汇管理政策调整，个人真实合规的用汇不受任何影响。

　　《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》在港签署

　　粤港澳三地将共同打造国际一流湾区和世界级城市群，支持广东全面深化改革，探索粤港澳合作新模式，推动主要合作区域和重点领域的体制机制创新。

　　发改委:粤港澳大湾区建设要重点做好六方面工作

　　发改委副主任林念修：下一步粤港澳大湾区建设要重点做好六个方面工作，其中包括着力推进基础设施互联互通，构建具有国际竞争力的现代产业体系，重点加快发展金融、航运等现代服务业及支持重大合作平台建设等。

　　经济观察报：未来将有更多央企投入搭建金控平台

　　消息人士透露，政策监管层面正在发力，目前，央行、发改委、国资委等多部门正在积极会商。央行会适时出台有关产融结合和企业金融控股的管理办法，随后，国资委有望出台专门针对央企金融控股的管理办法。

　　海关总署推进全国海关通关一体化改革

　　7月1日起，海关总署推进全国海关通关一体化改革，实现进口领域全覆盖，全国口岸所有运输方式进口的商品，适用“一次申报、分步处置”通关作业流程和企业自报自缴税款、海关对税收征管要素审核后置等改革举措。

　　新华社：年中流动性节点平稳度过

　　新华社刊文称，年中流动性节点平稳度过，市场可以稍微松一口气，但并不意味着就此可以高枕无忧。7月份28天逆回购和MLF将集中到期，再加上金融去杠杆的持续推进，预计今后一段时间资金面仍将维持紧平衡的状态。上半年的金融市场，可谓风波不断。平稳跨过半年节点，期待下半年的金融市场，在有效的金融监管下，在金融机构的自我调整中，实现平稳健康发展。

　　6月国内钢铁PMI回落

　　6月份国内钢铁行业PMI指数为54.1%，较上月小幅回落0.7个百分点，继续处于扩张区间。相关指数报告认为，当前，国内钢材市场需求维持高位，钢厂利润可观，钢厂生产积极，市场供应也将出现上升。7月份，国内钢材市场将呈供需相持、价格高位整理的走势。

　　新版《汽车销售管理办法》实施加价提车将成历史

　　《汽车销售管理办法》7月1日起正式实施，2005年发布的《汽车品牌销售管理办法》同时废止。《汽车销售管理办法》最大的亮点是从根本上打破了汽车销售品牌授权单一体制，不再强制性要求品牌授权，实行授权和非授权两种模式并行。

　　互联网金融整治确认延期一年

　　互联网金融专项整治延期一年的消息已得到确认。近日央行等十七部门联合印发通知指出，各省领导小组将于2017年7月起组织对各地清理整顿的督查和中期评估，整改验收需在2018年6月底前完成，对个别从业机构情况特别复杂的，整改期最长可延至2年。

　　深圳房价连跌9个月每平米已跌7108元

　　深圳市规土委发布数据显示，深圳6月房价为54492元/平方米，较5月微幅下滑，出现连续九个月环比下跌；成交套数为2953套，为今年以来最高值。自去年10月至今，深圳房价已下跌7108元/平方米。

　　A股本周迎解禁高峰期

　　7月沪深两市共有171.23亿股限售股解禁上市，解禁市值达2252.4亿元，从各周数据看，7月第一周压力最大，数量有72.08亿股，市值951.9亿元；最小的是第二周，数量18.11亿股、市值190亿元。从个股来看，东方航空和易事特的解禁规模居前，超过10亿股。

　　美元指数在第二季下跌4.6%

　　美元指数在第二季下跌约4.6%，为2010年第三季以来最大季度跌幅；欧元兑美元第二季上涨超过7%，为2010年第三季以来最大季度升幅。