[600897]在香港设立股票基金(南方香港优选股票基金)

每经记者：王砚丹每经修改：何剑岭

图片来历：摄图网_500522903

2022年2月18日，海南自由贸易港建造出资基金正式揭牌。

自贸港基金办理规划为100亿元，基金组织形式为公司制，功能定位为省级政府引导母基金，并由银河证券私募股权出资全资子公司银河立异本钱担任办理人。

《每日经济新闻》记者注意到，近年来，趁着本钱商场深化变革开放、进步直接融资比重等一系列春风，券商私募股权出资蓬勃开展，但各大券商之间的竞赛也反常剧烈。

材料显现，依据海南省省委、省政府同意通过的《海南自由贸易港建造出资基金组成计划》，由海南省政府同意建立一家途径公司海南省财金集团有限公司作为自贸港基金出资主体，海南省政府授权海南省财务厅对财金集团实行出资人责任。海南省财务厅出资100亿元建立财金集团，持股份额100%，是财金集团的仅有股东，也是自贸港建造基金穿透后的终究出资者。

从开展上能够看出，自贸港建造基金建立的功率极高。2021年12月15日海南省人民政府办公厅印发《海南自由贸易港建造出资基金办理办法》。2022年1月13日就完结自贸港基金工商注册，并于2022年2月14日在我国证券出资基金业协会成功存案。

为确保自贸港基金赶快落地运作，自贸港基金初期将托付银河立异本钱担任办理人，后期财金集团将与银河立异本钱一起请求建立自贸港基金办理公司。

银河证券相关人士表明，当时，海南正处于加速建造海南自由贸易港的重要历史时期，自贸港方针和准则系统本年开端逐渐施行。以海南为主按商场化方法将基金建立起来，招引金融本钱、工业本钱等社会本钱参加，有利于合作自贸港方针落地，对外开释海南进一步全面深化变革开放的信号，提振商场决心，招引出资者积极参加海南自由贸易港建造，同享海南开展机会、同享海南变革效果。

自贸港基金首要偏重出资以下三大范畴：

（一）支撑要点工业开展。首要支撑旅职业、现代服务业、高新技术工业、热带特征高效农业等主导工业开展；支撑石油化工新材料等战略性新兴工业和先进制作业，以及深海科技、南繁育种、航天科技等“海陆空”未来工业开展。

（二）支撑要点园区开展。首要支撑海口江东新区、三亚崖州湾科技城、博鳌乐城世界医疗旅行先行区等园区内的工业培养和集聚，推进构成“一园区、一基金”开展格式。

（三）支撑要点项目建造。首要支撑未来预期现金流能够掩盖出本钱钱、退出有确保的“五网”等严重基础设施建造项目、“才智海南”建造项目和公共服务范畴项目。

值得一提的是，近年来，趁着本钱商场深化变革开放、进步直接融资比重等一系列春风，券商私募股权出资蓬勃开展，但券商系的私募股权出资竞赛仍然剧烈，马太效应十分显着。

券商系中最闻名的私募股权出资子公司莫过于中信证券旗下的金石出资，其注册本钱30亿元。历史上，金石出资多次出现在出资者视界中，如在创业板开闸初期所出资的机器人、神州泰岳，以及后来所出资的人民网等，均被视为出资成功的模范。

依据中信证券2021年半年报，到2021年6月30日，金石出资总财物人民币355亿元，净财物人民币91.7亿元。2021年上半年，完成运营收入净利润人民币4.53亿元；职工116人（含差遣职工7人）。

2021年上半年，金石出资建议建立朔州市华朔金石动力工业转型母基金、深石（深圳）才智物流基础设施私募基金，规划约为人民币18亿元，金石出资担任基金办理人，通过股权出资方法，支撑具有中心竞赛优势的动力工业、仓储物流等企业的开展。在出资方面，金石出资2021年上半年对外出资金额约为人民币18亿元，触及新材料、物流、生物科技、软件、通讯及信息技术等多个范畴。到陈述期末，金石出资在管私募股权出资基金20只。

海通证券旗下的私募股权出资子公司海通开元也十分有名。到2021年6月末，海通开元私募股权出资事务办理规划264亿元，2021年上半年完结出资项目18个，出资金额10.8亿元；新增上市（含过会）项目10个，在会项目15个。

相比之下，银河证券旗下的银河立异本钱是“追逐者”。依据我国银河2021年半年报，到2021年6月30日，银河立异本钱总财物为人民币13.58亿元，净财物为人民币11.21亿元；2021年上半年，完成运营收入人民币0.54亿元，净利润人民币0.26亿元。其运营要点也与金石出资有所区别——在半年报中，银河证券表明，银河立异本钱继续重视粤港澳大湾区、长三角、珠三角、京津冀等要点区域，深耕国家自主立异示范区等要点区域，推进区域主题基金建立。

但无论如何，私募股权出资范畴的蛋糕满足巨大，也足以让包含券商在内的组织投入满足的人力物力参加竞赛。

如天风证券在1月底专门就私募股权出资基金的开展发布了一篇深度研究陈述。在陈述中，天风证券指出，着眼当下和未来，“科技-制作-金融（直接融资）”的新三角循环将会替代曩昔“房产-土地财务-金融（直接融资）”的旧三角循环。私募股权基金作为直接融资中中心本钱要素，将为推进科技兴国和制作业转型晋级发挥重要贡献，我国私募股权基金职业在方针层层催化下，将迎来高速增长期。

详细而言，在募资端，险资装备私募股权基金的规范继续铺开，将继续为私募股权基金的征集供给增量；退出端，北交所的建立为专精特新立异企业供给了新的上市途径，私募股权基金的退出途径更为晓畅。“募资端和退出端的两层利好将继续推升职业景气量。经测算，未来十年我国私募股权基金财物办理规划CAGR将超15%，2030年达56.2万亿元。”

不过，天风证券一起也强调了私募股权出资基金或许仍然存在“马太效应”：近年来私募股权基金职业从二八分解开端走向一九分解，头部途径的高品牌辨识度是其中心竞赛优势，推进职业集中度继续提高。进入商场早、出资实力强壮、工业资源丰富的头部组织通过时刻的继续验证，构成高品牌辨识度。在这一中心优势加持下，头部途径在募资难度、优质项目获取、出资胜率三方面具有明显优势，未来将继续推进职业集中度继续提高。

总归，蛋糕满足大、竞赛又满足剧烈，关于券商系的私募股权出资而言，如何故杰出的成绩取得商场信赖，将是对办理人专业性、合规性、前瞻性的归纳检测。

每日经济新闻