咱们评价一只基金，大多是从基金方针开端的，从收益到危险再到装备，接下来我会写一系列文章，评价咱们常用的方针是否能在选基金这件事上有满意有用性。
此系列主要从四个维度说起，分别是收益才干、风控才干、收益+风控、选股+择时，收益才干方针详细包括如下方针：
本篇为系列内容第一篇——收益才干-收益率。
收益率是咱们最最常见的方针之一，从咱们开端注重理财（不限于基金），收益率便是备受注重的方针。基金真实走入群众视界是什么时分？应该是2013年余额宝横空出世，余额宝凭什么成为现象级产品？虽然有运用便利性的加持，但更重要的是其远高于银行活期存款的收益，最高的时分每一万的日均收益挨近2，这关于一般出资者而言，已经是十分高的简直无危险的安稳收益了，这才是余额宝成为现象级产品的主要原因。
咱们这么注重收益率（当然这也是咱们出资最主要的方针），
1.那么收益率是什么？
关于一只基金而言，基金区间收益率=期末净值/期初净值-1（这儿的净值能够理解为基金的价格）。
2.收益率能不能辅导出资？
也便是一般所说的，看着收益率排名，选最高的买。用回测验证这个逻辑。直接展现定论：
依据计算，在IC查验方面，收益率的IC不能安稳的正或许安稳的负，不是个有用因子，可是从长时间运转后的参数值看，满意特定条件后（请大声念出来），盯着收益高的买，长时间下来收益的确会高。
注：level0-level4，方针值（收益率）逐步升高。表格中赤色代表最好的体现，绿色代表最差的体现。
咱们看到假如每次都选取收益率最高（level4）的那一组进行出资，咱们终究的收益会显着好于其他组别，而且从level0-level4的过程中，收益率是逐步升高的，咱们能够称这种显着有用的状况为强有用。更详细的，咱们从图形上看这些组合运转状况。
注：咱们看到收益率最高的紫色（level4）组合遍及处于最高的方位。
这儿我要着重一下特定要求。由于样本有578只基金，每次挑选收益最高的基金只要1/5，约115只基金，只要在每次挑选后，卖出本来的115只基金，买入新的115只基金，才干完成更好的收益，这关于大多数一般出资者而言，也不是不能完成，可是的确是比较费功夫。所以，我又研讨了，假如只选取每组前5/10/15名基金，看成果是不是还相同。
注：1月相同代表每一个月调整一次持仓，3/6/12月是相似的意义。
这一次成果的有用性差一点点，咱们看到，每次只买收益前5/10/15名的基金，只能说大部分状况下都好于其他组，但无法确保咱们的全体收益必定好于其他组。不过咱们能够将收益率作为反向方针运用，也便是不能买收益率排名靠后的基金。咱们看到收益靠后的那组基金，不管在哪个层面，体现都不如其他组的基金。
总结一下关于收益率有用性的两个定论：
1.满意特定要求（一次性买入上百只基金）后，收益率这个方针在全体上是强有用的（单调递加）
2.实践条件下，咱们在每一期买入top5/10/15的基金，收益率是弱有用的。
3.在文章的逻辑下，仅经过收益率挑选基金，而且坚持持有，是能够长时间取得较好收益的。
假如你想依照我上面说的操作，必定要注意下面这几点内容：
1.样本的问题，我挑选了长时间建立，且近5年平均股票仓位大于80%的基金，假如要依照我文章的逻辑操作，首要你有必要选出正确的基金样本池，也便是不能简略的看现成的排行榜买top5/10/15，这样和我的逻辑就显着不同了。
2.关闭的问题，我在测算中没有考虑关闭期的影响，也便是部分时分是买不到对应基金的，也会影响出资成果。
3.费率的问题，我在测算的时分没有考虑买入卖出的费率，这也会影响实践的出资成果。
4.关于大部分人，出资是个如虎添翼的事，十分不主张借钱去炒股/买基金。
