上海莱士复牌后连续四个跌停 鹏华资管33亿中大期货有限公司资管计划爆仓

停牌长达9个月的上海莱士总算在上周五(12月7日)开端复牌买卖，但迎候它的，却是接连四个买卖日的“一”字跌。到12月11日收盘，上海莱士报收12.81元/股。

而因为上海莱士跌幅过大触及平仓线，3只鹏华资管计划也将依据合同约好进行平仓。业内人士表明，高杠杆资金的出场会加重商场震动，特别是在弱市行情下，估计还会有大批高杠杆资管计划接连爆仓。

3个资管计划触及平仓线

12月12日，上海莱士发布《关于控股股东参加的资管计划减持的提示性公告》，称公司于近来收到鹏华财物办理有限公司告诉，因上海莱士跌幅过大，公司控股股东参加的3只鹏华资管计划已触及平仓线，鹏华资管将依据合同约好进行平仓。

详细来看，本次平仓操作触及的3只资管计划总规模33亿元，触及股份占公司总股本的2.94%，别离为：鹏华财物科瑞莱士财物办理计划(以下简称“科瑞莱士资管计划”)：总规模15亿元，公司控股股东科瑞天诚出资控股有限公司(以下简称“科瑞天诚”)在2015年7月-2016年1月参加认购其进步级份额，托付资金用于增持上海莱士股票。到2018年12月7日收盘，科瑞莱士资管计划持有公司股份64,985,895股，占公司现在总股本的1.31%。

鹏华财物凯吉莱士1期财物办理计划(以下简称“凯吉莱士资管计划1期”)：总规模15亿元，公司控股股东莱士我国有限公司(以下简称“莱士我国”)操控的上海凯吉进出口有限公司(以下简称“上海凯吉”)在2015年8月-2016年2月参加认购其进步级份额，以增持上海莱士股票。到2018年12月7日收盘，凯吉莱士资管计划1期持有公司股份67,001,247股，占公司现在总股本的1.35%。

鹏华财物凯吉莱士2期财物办理计划(以下简称“凯吉莱士资管计划2期”)：总规模3亿元，公司控股股东莱士我国操控的上海凯吉在2015年8月-2016年2月参加认购其进步级份额，以增持上海莱士股票。到2018年12月7日收盘，凯吉莱士资管计划2期持有公司股份14,384,787股，占公司现在总股本的0.29%。

此外，公告显现，此次减持将经过会集竞价或大宗买卖的方法，在6个月内清仓3个资管计划所持悉数股份。

某基金子公司内部人士向蓝鲸财经表明，曩昔，高杠杆结构化的资管计划曾是招引场外资金入市的重要途径，但越来越多的高杠杆资金出场会加重商场震动，长时间而言，或将会呈现一损俱损的局势，特别是在弱市行情下，估计会有大批高杠杆资管计划接连爆仓，这一现象在2015年已有先例。

关于高杠杆结构化的资管计划的影响，有业内人士向蓝鲸财经表明，关于配资渠道来说，配资事务量增加迅猛会给渠道的风控构成巨大的压力，而关于资金需求方来说，因为杠杆率过高，其承当危险也将被扩大数倍，一旦遭受商场放量暴降的局势恐怕难逃爆仓危机。

自上一年以来，资管计划范畴的监管行动正在持续加码。其间，2017年7月18日，被称为升级版“八条底线”的《证券期货运营组织私募财物办理事务运作办理暂行规定》正式实施，进一步束缚了束缚结构化资管计划使用银行理财资金放杠杆的途径;而本年4月落地的资管新规也再次清晰了“去通道、去嵌套、去杠杆”的监管思路，高杠杆结构化的资管计划压力颇大。

复牌后遭受接连四个跌停

上海莱士成立于1988年，2008年在深交所中小板挂牌上市，是亚洲闻名的血液制品大型出产企业，首要从事血液制品、疫苗、确诊试剂及检测用具出产和出售并供给检测服务，实践操控人为郑跃文和黄凯。

从股权结构来看，上海莱士前10名股东中，科瑞天诚和莱士我国为公司控股股东，持股份额别离为32.07%和30.34%。而上文中的凯吉莱士资管计划1期和科瑞莱士资管计划别离位列公司第六和第七大股东。在二级商场上，上海莱士曾是2015年A股反常动摇时期较为罕见的抗跌股，但在本年2月13日，上海莱士因谋划严重财物重组事项停牌，且一停便是9个月之久。

11月6日，证监会出台最严停复牌准则，上海莱士在准则重压下，仓促于12月7日复牌，但从商场反应来看，迎候它的却是接连四个买卖日的“一”字跌停，到12月11日收盘，上海莱士报收12.81元/股。

一方面，公司在停牌期间谋划了发行股份购买GDS悉数或部分股权和天诚德国100%股权的严重财物相关计划，总买卖金额高达391亿元。但从公告预案来看，标的终究作价、购买GDS的股份份额、购买财物发行股份的数量、标的财务数据等多项中心条款并未确认和发表。

另一方面，公司交出的三季报也令人担忧。三季报显现，前三季度公司完成营收14.09亿元，同比下滑3.99%;同期完成归属于上市公司股东的净利润为亏本12.93亿元，同比下滑237.51%;扣除非经常性损益的净利润为4.08亿元，同比下滑16.76%。

此外，在复牌后的第二个买卖日，12月8日，上海莱士还发布了2则控股股东及共同行动听存在或许被迫减持公司股票危险的预发表公告，其露出的高质押比再次引起出资者重视。

公告中，科瑞天诚质押给信达证券的3800万股上海莱士股票、科瑞天诚的共同行动听科瑞金鼎质押给申万宏源证券有限公司的5901.3万股上海莱士股票、科瑞金鼎质押给金元证券股份有限公司的2221.2万股上海莱士股票，算计1.19亿股的股票质押式回购买卖因部分金额逾期构成违约;此外，莱士我国质押给开源证券的上海莱士股票8800万股、莱士我国质押给国海证券的上海莱士股票3240万股，算计1.2亿股的股票质押式回购买卖因部分金额逾期相同构成违约。

也便是说，如各方未能在近期达到共同，质押方(信达证券、申万宏源、金元证券、开源证券、国海证券)将有权在公司复牌后对质押的标的证券进行违约处置，然后导致三大股东(科瑞天诚、科瑞金鼎和莱士我国)被迫减持。蓝鲸财经核算发现，上海莱士上述股东质押逾期的股权总计2.39亿股，依照公告前12月7日17.57元/股的收盘价核算，上述股权市值为41.99亿元。

此外，早在7月和11月，易方达和华安基金曾先后公告调整上海莱士的估值为12.67元/股，而公司现在股价为12.81元。