棉花棉纱期货2016纪念币预约及期权周报

摘要：

3月1日至3月5日，郑棉主力合约跌1.54%，报16025；棉纱主力合约跌0.5%，报23735。

本周棉花短期震动回落，周五盘中一度跌破15900。国内棉花现货价随期价下调，基差未改动，点价与固定价批量成交。棉企为促进买卖，恰当调低皮棉销售价格，纺企收购慎重。江浙皮棉到厂价下调百元左右，成交略好于前日。外棉部分品类报价略上调，商场走货仍旧平平，乃至较为清淡。下流遍及仍以为价格偏高，张望心情较浓，而且纺企手持库存，备货较足够，收购随用随买。下流方面，纯棉纱价趋于稳定。一些上调价格的商家成交仍以前日报价居多。贸易商反映，现在商场价存在虚高情况，实践成交偏低一些。

商场全体成交一般，订购心情不及前几日炽热。短期来看，需求有所削弱，炒作心情有所降温。棉纱基本面强于棉花，纱厂棉纱库存保持低位，棉纱走势将强于棉花，做多优先考虑棉纱期货。从后期整体来看，在欧美经济影响方针及财政方针行将出台布景下，中长期关于棉花的需求有望逐渐走强。近期仍需求要点重视下流需求以及微观面情况，保持看多观念，优先做多棉纱期货，但短期需求警觉行情大幅动摇。操作上重视棉花15900-16000区间支撑力度，16000邻近可适量参加做多，棉纱23900邻近可做多。

期权方面，隐含动摇率略有回落，保持在22%邻近。棉花中期有望震动偏强，但动摇率仍有进一步回落空间，能够选用卖出极度虚值认购及认沽期权的双卖战略，需求逢低建仓的企业能够采纳卖出认沽期权收取权利金下降建仓本钱。