新股华泰科创元科技股份有限公司技787281打新价值分析

华泰科技发行价格189.50元/股，发行数量1666.67万股，上发行475.00万股，申购代码787281，发行市盈率81.60，职业市盈率29.91。

2月23日：短线大盘回调空间有限 持续重视

今天可申购新股：华是科技。今天可申购可转债：无。今天上市新股：西点药业、威贸...

公司简介

公司首要从事特种功用资料，包含隐身资料、假装资料及防护资料的研制、出产和 出售，产品首要使用于我国严重国防武器配备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、 重要地上军事目标的假装和各类配备部件的外表防护。

职业远景

我国军工职业首要资金来源是军费，军费开销规划决议着国防工业的打开发展。跟着国民经济快速添加，我国国防开销也进入持续快速添加阶段。2021 年两会期间，我国发布了 2021 年国防预算。2021 年全国财务组织国防开销预算 13,795.44 亿元(其间：中心本级组织 13,553.43 亿元)，比 2020 年预算执行数添加 6.8%。

添加的国防费首要用于以下几个方面：一是依照戎行建设“十四五”规划布局，保证严重工程和重点项目发动施行;二是加速武器配备升级换代，推动武器配备现代化建设;三是加速推动军事练习转型，构建新式军事人才培养系统，改进和完善练习保证条件;四是与国家经济社会打开水平相适应，改进官兵日子福利待遇，服务戎行基层建设。

因为现在我国武器配备的数量和质量与军事强国仍存在较大距离，国防配备开销在 国防开销中的占比将逐渐扩展，为国防军工配备产业链的全体打开发明杰出的商场环 境。

实战练习添加了我国戎行在武器配备方面的收购和保护需求，在功用层面临 武器配备整体单位及配套企业提出了更高要求，带动了国防配备产业链的添加。

隐身技能是经过操控和下降武器配备的特征信号，使其难以被勘探、辨认、盯梢和 进犯的技能。武器配备的隐身才能可以经过外形规划和运用隐身资料来完成。外形规划 是经过武器配备的外形规划尽量下降其雷达散射截面，但因遭到战术技能目标和环境条 件的约束，进行抱负规划有适当大的难度，因而打开隐身资料的研讨成为隐身技能的关 键，隐身资料的研制和使用也成为点评一个国家隐身技能先进性的首要目标。隐身技能与隐身资料的研讨始于德国，打开在美国，并扩展到英国、法国、俄罗斯 等军事先进国家。因为各种新式勘探系统和准确制导武器的相继问世，隐身武器的重要 性日积月累，以美国为首的各军事强国都在活跃进行研讨并取得了突破性发展。

比照同类型上市公司

同职业公司状况

(1)隐身资料 在中高温隐身资料范畴，现在打开研讨的包含各大军工集团部属研讨院以及各大高 校等，揭露报导资料较少，结合下流客户出具的使用证明以及公司打开事务的具体状况， 现在尚不存在技能水平、使用范畴及产业化进程与公司适当的国内竞赛对手。依据公司 事务打开信息及揭露资料，从事隐身资料相关产品研制和出产的首要单位如下：①成都佳驰电子科技股份有限公司②深圳光启尖端技能有限责任公司。

(2)假装资料 公司首要专心于工程用假装资料产品，且公司假装资料产品以相变控温资料为主， 可以完成全天候、全方位、全时段、多频谱兼容的高仿真假装。依据公司事务打开信息 及揭露资料，从事假装资料相关产品研制和出产的首要单位如下：①扬州斯帕克实业有限公司②江阴市中强科技有限公司③湖南博翔新资料有限公司。

(3)防护资料 公司防护资料事务规划较小，没有构成规划化出售，与职业界其他企业没有构成明 显竞赛。国内防护范畴首要企业状况如下：①中涂化工(上海)有限公司②佐敦涂料(张家港)有限公司③PPG 涂料(天津)有限公司④天津灯塔涂料有限公司。

陈述期内，公司主营事务收入首要来源于中高温隐身资料范畴，在假装资料范畴及 防护资料范畴事务规划较小。在中高温隐身资料范畴，公司技能水平较为抢先，现在在 中高温隐身资料范畴内尚不存在技能水平、使用范畴及产业化进程与公司较为匹配的国 内竞赛对手;在假装资料范畴及防护资料范畴，一方面陈述期内公司事务规划较小，另 一方面同职业公司未在国内上市或在上市公司内事务占比较小，揭露信息较少。因而， 为便于比较，公司首要选取与公司产品使用范畴及首要客户类似的上市公司进行比照。陈述期内，公司产品首要使用于我国先进武器配备，客户首要为我国大型军工集团 部属单位。与公司产品使用范畴及首要客户类似的企业首要包含：西部超导 (688122.SH)、中简科技(300777.SZ)、光启技能(002625.SZ)、光威复材(300699.SZ)、 中航高科(600862.SH)、钢研高纳(300034.SZ)等

财务状况

2021 年度，公司完成运营收入 51,185.20 万元，较上年同期添加 23.68%;归属于母公司所有者的净利润为 23,316.95 万元，较上年同期添加 50.61%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 19,859.03 万元，较上年同期添加 21.32%。

2.经公司开始预算，公司估计 2022 年 1-3 月完成运营收入 13,000.00 万元-15,000.00 万元，同比添加 177.57%-220.27%;估计完成归属于母公司所有者的净利润 5,100.00 万 元-5,800.00 万元，同比添加 65.16%-87.83%;估计完成扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润 4,500.00 万元-5,200.00 万元，同比添加 330.35%-397.30%。公司估计 2022 年 1-3 月成绩较去年有所进步，首要系公司下流商场需求的添加促进公司经运营绩 稳步进步所造成的。

定论

公司深耕军用特种功用资料及相关范畴，不断拓宽事务，进步公司盈余才能，已成为军用特种功用资料职业的领军企业。未来三年内，公司事务仍将围绕在特种功用资料的核心技能打开;在专心军品商场的一起，公司也将重视民品商场开发，结合民品商场的防护需求进行商场推广，寻觅新的添加点，归纳剖析，主张申购。