澜起科技营收大增净利润反下降 应收账款激石景山金融街入驻品牌增2.4倍

科创板公司澜起科技运营承压。

2月9日晚间，澜起科技发布了2021年度成绩快报。2021年，公司完成运营收入25.62亿元，同比添加超越40%。这是公司近三年营收最快增速。但是，与运营收入变化趋势绝然相反，公司的归属于母公司所有者的净赢利为8.29亿元，同比下降起伏超越20%。而这，是其净赢利近五年来初次下降。

对此，澜起科技解说称，新品津逮?CPU事务获得了突破性发展，运营收入大幅添加，中心产品DDR4内存接口芯片进入产品生命周期后期，价格下降。

长江商报记者发现，整体而言，澜起科技的产品结构较为单一，在中心产品进入生命周期后期之时，新产品没有能挑起大梁，导致运营承压。因而，公司持续新事务布局。

二级商场上，澜起科技的股价体现欠安。2020年2月13日，其股价曾到达126.70元/股，本年2月11日收报71.48元/股，跌幅为43.58%。

营收大增净赢利反下降

新旧动能转化期，澜起科技的成绩单并未让商场满足。

依据最新发表的成绩快报，2021年度，澜起科技完成运营收入25.62亿元，较上年同期添加7.38亿元，添加起伏为40.49%。与之相反的是，净赢利为8.29亿元，同比削减2.75亿元，削减起伏为24.88%。其归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净赢利约为6.17亿元，同比削减约1.43亿元，削减起伏为18.73%。

这一成绩数据令商场意外。

上一年三季报显现，澜起科技前三季度完成运营收入15.93亿元，同比添加8.46%，净赢利、扣非净赢利别离为5.12亿元、3.61亿元，同比下降41.62%、47.22%。

从单个季度看，上一年一二三季度，公司完成的运营收入别离为3亿元、4.25亿元、8亿元，同比变化-39.58%、-28.44%、12916%。对应的净赢利为1.34亿元、1.74亿元、2.05亿元，同比别离下降49%、48.68%、25.93%;扣非净赢利别离为0.74亿元、1.04亿元、1.83亿元，同比变化-66.03%、-65.86%、13.13%。

数据显现，三季度，无论是运营收入仍是净赢利、扣非净赢利，环比均有较大起伏添加，同比也有显着改进。

比照年度成绩快报及三季报，上一年四季度，公司完成运营收入9.69亿元，净赢利、扣非净赢利别离为3.17亿元、2.56亿元，同比环比均有显着添加。

不过，尽管三四季度运营成绩添加显着，但仍未改动全年成绩承压局势。

澜起科技解说称，通过前期商场推广和客户培养，津逮?CPU事务获得突破性发展，津逮?服务器渠道产品线2021年度完成运营收入8.45亿元，较上年度添加2750.92%。不过，公司中心产品互连类芯片产品线完成运营收入17.17亿元，同比下降4.31%。正是因为互连类芯片产品线运营收入下降、毛利率下滑等，导致净赢利下降。

澜起科技称，公司首要赢利来历DDR4内存接口芯片进入产品生命周期后期，产品价格较上年度有所下降，导致互连类芯片产品线的毛利率从上年度的73.22%降至2021年度的66.72%。

此外，因出资发生的公允价值变化收益及出资收益同比削减，研制开销添加，摊销股份付出费用等，也是净赢利下滑的重要要素。

长江商报记者发现，2017年至2020年，澜起科技净赢利持续添加，2021年度下降，是近五年来的初次。

应收账款激增2.4倍

在净赢利初次负添加之时，澜起科技的应收账款回收也不及时。

趣链科技的前身澜起有限成立于2004年，由MontageGroup独资建立，并于当年在纳斯达克上市。上市后，澜起科技遭受组织做空和出资者关于财政造假的团体诉讼，2014年，公司从纳斯达克退市。

2019年，澜起科技顺畅在A股科创板挂牌上市。上市后，在二级商场上，公司也曾有活跃体现。上市当日，其股价最高为97.20元/股，市值为1098亿元，成为继中国通号后科创板第二家市值超千亿公司。2020年2月13日，澜起科技股价飙涨至126.70元/股，市值最高达1435亿元。

但是，这是迄今为止澜起科技股价的极点，尔后，股价一路跌落。到本年2月11日，股价跌至71.48元/股，较此前高点跌去了43.58%。

现在，公司市值约为809亿元，较高点时蒸发了约626亿元。

二级商场上股价走弱，既有商场心情、职业体现等要素，也有本身基本面要素。

在科创板IPO时，澜起科技产品结构单一等问题就遭到质疑。

2017年，澜起科技剥离消费电子芯片事务资产后，事务收入首要来自于内存接口芯片，2018年，该事务收入占比高达99.49%。2019年、2020年及2021年上半年，这一事务收入占比别离为99.06%、98.37%、94.79%。

不仅仅是产品结构单一，且对大客户较为依靠。招股书显现，2016年至2018年，澜起科技对前五大客户的出售金额占比别离为70.18%、83.69%、90.1%，逐年在添加。

公司解说称，内存接口芯片下流为DRAM商场，首要客户覆盖了该商场的世界龙头企业，在DRAM商场，三星电子、海力士、美光科技位居职业前三名，商场占有率算计超越90%，这导致公司客户集中度也相对较高。

产品结构单一、客户集中度高存在危险。2021年度，澜起科技净赢利下滑，源于公司首要赢利来历DDR4内存接口芯片进入产品生命周期后期，而DDR5相关产品在2021年第四季度才正式量产出货，新旧动能转化，导致成绩承压。危险还在于，新产品能否按期挑起成绩大梁，也存在未知数。

值得一提的是，澜起科技的运营现金流出现异常。

上一年三季报显现，前三季度，公司运营现金流净额为3.49亿元，较上年同期的7.91亿元削减4.42亿元，削减起伏约为55.88%。

与之对应的是，到上一年9月底，公司应收账款账面余额为4.15亿元，较上年同期的1.20亿元添加245.83%，远远超出当期运营收入8.46%的同比增速。

因为2021年度报告没有发表，暂不知晓四季度应收账款、运营现金流情况。商场质疑，为了开辟新事务商场，澜起科技放宽应收账款信誉周期。未来，这些应收账款能否按期回收并转化成实实在在的净赢利，还很难说。