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9月以来，二级商场减持潮继续升温，上星期减持规划打破70亿元并创年内新高。多家上市公司股东减持一起，股价也直冲阶段性高点。有组织人士提示，应理性对待高位套现离场再低位增持的商场行为，不宜盲目跟风炒作。而业内人士也指出，关于涉嫌利益输送，或成心制作利好、举高股价的行为，监管部门应加大监管力度，严查信披等方面的违规行为，并进一步完善出资者维权及权益保障制度系统。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

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股东减持潮“披荆斩棘”

计算显现，A股商场进入9月份以来三周的减持规划呈现大幅添加的状况。上星期，A股上市公司股东减持次数到达约300起，日均减持金额超越10亿元。大宗买卖计算数据也显现，3日移动均匀折价率在7%左右的水平。此外，上星期A股二级商场全体减持金额也显着大于增持金额，减持规划超越58个亿。数据还显现，到现在本年以来的38周内仅有7周二级商场增持规划大于减持规划，其他均以减持为主。

个股方面，上星期股东净减持市值最高的个股为中鼎股份(000887.SZ)，净减规划达5.04亿元;吉鑫科技(601218.SH)、紫金矿业(601899.SH)、巨力索具(002342.SZ)、双星新材(002585.SZ)紧随其后，上星期净减值分别为4.16亿元、3.47亿元、3.39亿元、3亿元。

别的，从职业散布来看，房地产、银行、食物与首要用品零售、电信服务等职业呈现股东增持金额大于减持金额的状况，而资本货物、资料、技能硬件设备、软件服务等职业的股东减持金额要远超越增持金额。以房地产职业为例，年内股东对板块个股的净增持市值已达180.74亿元，其间不乏金融街(000402.SZ)、新黄浦(600638.SH)等股权抢夺大战中产业资本出场“角力”的状况发生。

随同8月底以来的行情回暖、部分个股股价处于阶段性高位，上市公司高管或大股东的减持规划逐步扩大。从上星期减持主体具体状况剖析，上市公司高管股东减持次数环比上升17.14%。而公司方式的持股股东减持环比上升了42.37%。

从本年年初至上星期末，上市公司高管股东累计减持股份次数超越3500次，而增持仅约1200次;而巨细非股东解禁减持次数也超越1400次，而增持则缺少500次。从上星期的增减持状况剖析，上市公司高管股东减持规划最大的前三只个股分别为吉鑫科技、双星新材、众业达(002441.SZ)，其间众业达的减持规划到达2.19亿元。

投机潮暗涌

“现在呈现一个很古怪的现象，股东在减持的一起上市公司方面不断发布利好公告，包含成绩大涨、各种抢手体裁的介入，股价不跌反而大涨。”上海睿信出资董事长李振宁近来表明。不过，股东减持而股价上涨的怪象早已缺少为奇。投机者观念乃至渐成一派，并不断被跟风者重复炒作并总结晋级。

这一现象中的“主力大军”当属股东所持股份确定期满解禁后的减持行为。商场开始遍及观念以为，个股虽因套现预期而承压，但也一起带来股价上升的理论上的可能性。而这种景象被多只个股重复验证后，出资者俨然把解禁视为一种出资良机。关于股价高位时大股东的减持，商场也不再视为自家人不看好本身企业，更多以为是在高位减持低位再回补，或经过低位减持再增持享用税收优惠，然后引来一众跟风者。

以上星期减持规划排名靠前的吉鑫科技为例，本年5月该股有6.85亿股限售股股份解禁。而该公司在净利润连续两年负增长的状况下，2013年前三季的盈余忽现同比近80%的暴增。别的，公司本年6月份发布成绩预增公告称，随同职业回暖，公司中期净利润有望同比增逾5倍。而该股股价自本年5月至今，累计已涨逾96%。

而上市公司在解禁敏感期开释成绩大增、资本运作预期，更让商场参与者投机博弈希望大增。

以亿通科技(300211.SZ)为例，本年5月5日该股有1348万股限售股解禁并上市流转，触及公司现任、离任多位高管。而从解禁至上星期，该股没有发布有股东减持行为。9月1日晚，该股宣告因严重事项而停牌，后宣告因条件不成熟而决议撤销并在9日复牌。复牌当日，该股盘中再次暂时停牌，16日宣告再次进行严重资产重组。自5月解禁以来，该股的“严重事项”几经重复，而股价的累计涨幅已达44%。就在9月1日停牌前一买卖日的盘中，该股股价创下上市以来新高39.26元。

此外，本年12月将迎来8000万股限售股解禁的南通锻压(300280.SZ)，也因谋划严重资产重组而在本月停牌。

炒作怪象背面

值得注意的是，年内解禁和减持方面的压力或将继续。计算显现，本年9月份A股商场的解禁市值为年内最高月度值，深市创业板的月度解禁市值为年内第二高月度值，中小板的月度解禁市值为年内第三高月度值。西南证券月初发布研报称，后市不容乐观。

而A股本周再迎193亿元市值的解禁小高潮，有19家上市公司存在解禁的状况。其间，解禁规划占公司股本较大的是长青集团(002616.SZ)，解禁份额为71.5%，露笑科技(002617.SZ)、百花村(600721.SH)紧随其后，解禁份额分别为67.1%、55.1%。

除露笑科技连续遭受违规移用募出资金、苹果手机新品未用蓝宝石等利空镇压股价呈现小幅走低外，长青集团、百花村2只个股到上星期末的9月份阶段累计涨幅分别为7.37%、19%。

李振宁表明，现在A股商场种种“怪象”都是上市公司在经过严厉的发行上市后缺少监管的束缚所导致，其间不乏上市公司与组织“勾兑”之作，“炒新、炒小、炒差”之本源也皆源于此，对中小出资者而言，跟风追涨的危险极大。他主张，监管层一方面应强化上市公司信息发表的实在性，另一方面应加大内情买卖查办力度，“如果能确保上市公司一切信息发表都是实在的，出了问题有法令依据能够查，那么股价便是一个愿打一个愿挨的工作，不必去管”。

除加大对上市公司不合规行为的监管外，维护出资者权益的途径建造呼声也大起。中欧世界工商学院法国凯辉会计学教席教授丁远就指出，维权本钱和造假本钱是一个相对的工作，维权本钱高则造假本钱低;关于上市公司而言，终究的束缚力不该来自于监管部门，而是整个商场出资经过低本钱维权、有用的法令机器对其发生限制。