北向资金持续买入医药股 持仓生物医如何交易美股药市值增长78%

截止到8月底的A股走得纠结，医药股的体现显着要好于大盘，看起来生物医药板块本年涨幅在28%左右，不是体现最强的板块，但一批医药股涨幅翻倍，兴齐眼药(83.50 -1.11%)等涨幅更是到达了4、5倍，便是长春高新(352.00 +0.10%)这样的高价股也挨近翻倍。 医药股的如此体现，与北向资金的持续买入密不可分。

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依据万得的数据计算，北向资金持有生物医药的市值仅次于食品饮料，持有生物医药的总市值已从1月末的609.7亿元到达8月末的1085.6亿元，添加78%，在北向资金持有A股总市值中占比10.06%。 北向资金接连“无脑”买入医疗器械、医药商业、医学查验龙头

如上表，经对计算数据整理，咱们发现，自1月份以来，不论大盘、板块和个股涨跌，北向资金对7只生物医药股是逐月增仓的。这说明北向资金对这7只股票的长时间趋势十分看好，这样的情形类似于最初买入贵州茅台(1137.83 -0.37%)时的做法。

这7只股票中，有2仅仅医疗器械，分别是迈瑞医疗(190.51 +2.23%)和安图生物(85.76 -0.99%)。北向资金1月末持有迈瑞医疗的仓位占总股本0.04%，8月末为1.64%。1月末持有安图生物的仓位占总股本4.23%，8月末为6.70%。北向资金看好迈瑞医疗很好了解，究竟这家公司是我国规划最大的医疗器械公司，至于安图生物，是我国化学发光检测仪器和全体实验室龙头公司之一。公司2019年中期完成经营收入11.79亿元，同比添加39.03%，扣非净赢利3.08亿元，同比添加30.62%;而且，二季度单季度完成经营收入6.31亿元，同比添加46%，扣非净赢利1.90亿元，同比添加32%，成绩环比有显着的添加，首要是化学发光试剂持续坚持45%以上的高添加，协作共建实验室等归纳服务事务逐渐上量。

除了这2只股票外，北向资金增持较多的医疗器械股票还有迪安确诊(22.21 +1.88%)，从1月末的占总股本1.15%添加到8月末的5.15%。

在北向接连8个月买入的7只股票中，国药共同(47.39 -0.36%)归于医药商业类公司。北向资金自1月份开端接连增仓国药共同，应该是看到了公司2018年4季度成绩迎来拐点。2018年，国药共同全年完成营收431.22亿元，同比增4.51%，归母净赢利12.05亿元，同比增13.95%，但2018年4季度营收增速大幅提升至14%。8月23日，公司发布本年中期成绩，完成收入252.28亿元，同比添加21.42%，完成扣非归母净赢利6.40亿元，同比添加2.63%，赢利增速低于收入增速。中报发布后，北向资金仍是加仓的。

医药商业公司中，至8月末，北向资金持股份额最高的是专心堂(25.88 +1.93%)，但从6月末占总股本的9.56%降到8月末的9.34%;对益丰药房(79.09 +3.25%)的持股量也较高，占总股本的8.17%;对大参林(58.09 -0.87%)的增仓起伏也较大，由1月末的0.80%添加到了8月末的4.24%;北向资金还增仓了老百姓(74.95 -0.69%)、神州通(13.24 -0.68%)，减仓了瑞康医药(7.63 +2.28%)，对柳药股份(38.50 +2.80%)则是重复生意， 8月末的持仓为总股本的1.72%。

北向接连买入7只股票中的金域医学(50.27 +1.09%)和迪安确诊都是第三方医学确诊服务渠道，在分级医疗的方针布景下，事务呈现出较好的添加态势。金域医学2019年中期经营收入25.43亿元，同比添加20.26%，扣非净赢利1.62亿元，同比添加115%，高出商场预期;净利增速大幅高于经营收入增速，标明公司进入了高质量开展的阶段。迪安确诊2019年中期收入39.94亿元，同比添加35.17%，扣非净赢利2.28亿元，同比添加17.52%，契合预期。8月30日，国家医保局发布《关于完善“互联+”医疗服务价格和医保付出方针的辅导定见》。文件的出台将有利于供给长途服务的第三方医学确诊服务公司。

智飞生物(51.17 +7.07%)是北向资金逐月增仓的仅有的生物制药股

上一年7月以来，智飞生物阅历多起风云，先是长生生物事情带来的职业性冲击，再有上一年9月底二股东公告大笔减持的利空，本年4月份公司重磅产品三联结合疫苗再生产注册未按期获批而暂时停产。面临这样的利空，2018年1月，北向资金自买入其总股本0.17%股票开端，总的轨道是一向买、买、买，持仓量更从本年1月末占总股本的1.29%添加到8月末的3.73%。从买入量上能够看出，国内组织因4月份三联结合疫苗暂时停产风云抛出的股票基本上被北向资金接走了。

智飞生物2019年中期完成经营收入50.39亿元，同期添加143.19%，完成扣非净赢利11.77亿元，同比添加71.85%。其间，二季度完成经营收入27.45亿元，完成扣非净赢利6.44亿元，呈环比添加之势。短期来看，智飞生物的收入和赢利大部分来自于署理的宫颈癌疫苗，三联结合疫苗暂时停产可能会影响下一年的成绩，长时间来看，公司在自主研制上有杰出的布局，短中长时间都有重磅产品在推动。

上一年，智飞生物研制的全球第一个新式结核病疫苗——微卡和与丹麦血清所同步的新式结核杆菌检测试剂——EC向国家药监局提出上市请求，国家药监局食品药品核验中心揭露信息显现，已承受这两个新药的现场查看请求。理论上，现场查看请求被承受，意味着技能审评已通过，只需现场查看和样品查验没有问题就能取得上市答应，而这两个产品的立异性和巨大的商场需求决议了具有成为大产品的远景。一起，公司较13价肺炎疫苗更优的15价肺炎已进入临床试验阶段，这个疫苗涵盖了亚洲地区检出率最高的15种血清型，也契合国内优势血清型散布。全球立异的首要用于防治腹泻的福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗和四价重组诺如病毒疫苗，一个在进行临床试验，一个在临床试验预备中，也便是未来3到7年，公司都可能有重磅疫苗推出。而公司的出售络掩盖全国31个省、自治区、直辖市，直达3万余个底层卫生服务点，有利于公司打出“自主+署理”多产品、广掩盖的服务组合拳。智飞生物的掌门人蒋仁生是疫苗界领军人物，低沉、务实又有远见，刚刚被评为“优异中国特色社会主义工作建设者”称谓。

生物制药企业中，除了智飞生物，沃森生物(27.77 +2.17%)、华兰生物(32.90 +0.92%)、长春高新也取得了北向资金较大起伏的加仓。沃森生物曾是本钱商场上的“坏孩子”，之所以取得北向资金喜爱，是其13价肺炎已进入现场查看阶段，这个疫苗原研上一年全球的出售额是55亿美元。其股价也从上一年12月17.09元的收盘价到8月30日以27.18元收盘，涨了59%。

北向资金最让人意外的是买入中药股

北向资金对康缘药业(17.20 -0.06%)的持仓量从1月末占总股本0.63%添加到了8月末的6.23%。中药是利空最多、也最不被国内组织看好的细分职业，北向资金为何还接连“无脑”买入呢?

从康缘药业的基本面来看，其主打产品热毒宁受中药打针剂方针影响添加趋缓，但银杏二萜内酯葡胺打针液以银杏内酯A、B、K为首要成分，有效成分含量高且清晰，效果机理较为清晰，产品的安全性水平相对也高，2017年通过国家商洽进入医保乙类目录，价格从之前的620元左右降价50%到316元每支，但2018年出售额添加至约5亿元，初次占公司出售额10%以上，体现出较高的添加潜力。有医药研究员以为，银杏二萜有成为20亿元大种类的潜力。在2019版国家医保目录中，银杏二萜直接竞品——神经节苷脂、依达拉奉、奥拉西坦等被列入监控种类，一起，银杏叶打针制剂拆分单列，银杏达莫、银杏叶提取物等进入西药目录，因而，银杏二萜将获益于国家医保目录调整。

如果说康缘药业是特例，让人更意外的是，财政部正在进行专项会计信息查看的、饱尝诟病、受中药打针液方针影响最大的步长制药(19.24 +1.85%)竟然也被北向资金接连增仓，从1月末的占总股本的1.29%到8月末的2.28%。此外，北向资金持仓占总股本1%以上的中药股还有下表中的10只。从下表能够看出，本年以来，北向资金对云南白药(75.66 -1.36%)的持仓变化较小，对羚锐制药(8.21 +1.36%)、昆药集团(11.38 +1.97%)、中新药业(14.62 +2.45%)、片仔癀(99.82 +0.11%,诊股)、马应龙(17.19 +1.90%)小幅增仓，对东阿阿胶(31.40 -0.32%)、天士力(17.10 +0.59%)、仁和药业(7.39 +2.50%,诊股)、江中药业(13.05 +2.92%)是小幅减仓。北向资金真的是“无脑买入”?背面的逻辑是不是与国内投资者不相同?

对泰格医药(61.45 +0.74%)、恒瑞医药(79.28 -0.96%)等高估值股有减仓动作

泰格医药是北向资金现在持仓比重最高的生物医药股，已由1月末占总股本的7.44%添加到8月末的12.11%。上一年12月其收盘价为28.27元，8月30日收盘价为61.00元，涨了近1.2倍，现在市盈率为64.94,6月份北向资金对其的持仓到达最高，占总股本的16.68%，但从7月份开端减仓。一起，北向资金快速买入同为CRO职业的昭衍新药(60.40 +1.09%,诊股)，对昭衍新药的持仓从6月末占股本的0.19%敏捷添加到8月末的3.39%;并增仓CRO公司中的凯莱英(111.67 +1.91%,诊股)，由1月末持仓占总股本的1.00%变成8月末的3.01%;对另一家CRO公司——量子生物(14.06 +0.43%,诊股)，由前7个月的接连加仓变成8月份的减仓。

本年以来，北向资金对国内生物医药“一哥”恒瑞医药的持仓有增有减，全体呈减仓之势，并与泰格医药相同，从7月份开端减仓。而8月份恒瑞医药有一波快速上涨，一个月涨了近20%。现在，恒瑞医药的市盈率为73.38。

7月份医药股全体上涨以来，在北向资金持仓量超越总股本3%的22只生物医药股中(见下表)，只要泰格医药、恒瑞医药和量子生物、东阿阿胶、专心堂等少量股票是被北向资金减仓的，后3只股票有的是增速下降，有的是成绩大幅下滑。可见，北向资金对生物医药股并不是“无脑买入”。