原標題：上市券商前10月業績來了！21家凈利已超去年全年，9家翻倍！中信單月大賺27億暴增6倍，發生了什么？
11月6日晚間公告披露結束后，36家上市券商中已有30家披露10月財務數據。前10個月的業績整體表現也由此浮出水面。
與9月的亮眼業績相比，上市券商10月行情略顯遜色：30家券商中有29家營收環比下滑、20家凈利潤環比下滑。當然，由于國慶長假的存在，10月交易日數量直接減少1/4，也直接影響了券商業績。盡管環比數據不太理想，但同比數據表現尚可，10月營收同比增長超過100%的上市券商占比約三成。
而就1-10月業績而言，基于2018年低基數效應，同比數據全線飄紅。對比而言，在25家具有可比數據的上市券商中，有18家前十個月營收已超去年全年；21家前十個月凈利潤已超去年全年。整體來看，2019年全年業績已有充分保障。
10月營收：上市券商環比普降
11月6日晚間，上市券商輪番拋出10月業績。截至券商中國記者發稿時，共有30家上市券商發布10月財務數據。
▲數據來源：東方財富Choice，母子公司單獨計算
目前來看，10月僅有3家上市券商當月營收超過10億元水平，分別為中信證券（36.43億元）、華泰證券（11.22億元）、招商證券（10.17億元），與9月8家上市券商營收超10億的情況相比差距較大。
其中，中信證券由于在10月收到下屬子公司25億元的分紅款項，當月營收水平大幅增加。如果忽略該筆資金影響，中信證券10月營業收入為11.43億元，仍為當月營收榜冠軍。但與上月17.49億元的營收相比，環比下降34.65%。
事實上，與金秋九月的好業績相比，上市券商10月營收數據環比全線下滑：除國金證券逆勢增長17.1%之外，29家上市券商（含中信證券）營收環比均有所下降。其中，東北證券、申萬宏源、天風證券等6家券商環比下降幅度超40%。
就A股10月行情來看，整體仍以震蕩為主。10月中上旬，上證指數自2900點附近持續反彈，沖高至3000點。至10月中下旬，三季度經濟數據疲軟疊加三季報業績出爐，市場信心有所下挫，上證指數再次震蕩下探，重回2900點水平。即便是在多重利好消息加持下，市場表現仍不盡人意。
直觀來看，由于國慶長假的存在，10月交易日數量直接減少1/4，難免影響券商業績。而10月A股市場整體表現不佳，這在經紀及自營業務兩方面對券商造成直接影響。
而就同比數據來說，由于2018年四季度正值券商業績寒冬，因此在低基數的影響下，10月營收同比增長超過100%的上市券商多達8家（未含中信證券），占比近三成。不過，仍有浙商證券、第一創業、東吳證券、東北證券4家券商10月營收不及去年水平。
天風證券點評10月券商業績稱，10月業績同比大幅增長主要是因為去年同期的低基數，業績環比出現下滑主要是受到債券自營和經紀業務的影響。部分中小券商因為2018年低基數（權益市場震蕩疊加信用風險頻發計提資產減值損失導致業績疲軟）和2019年市場環境改善提振業績，業績彈性相對較大。
天風證券認為，在2018年的低基數以及政策邊際改善將驅動相關業務復蘇，預計四季度上市券商業績仍將維持高增長，資本市場改革政策對于券商估值的提升有著較長時間的積極影響。
10月凈利：頭部券商均不足5億元
營收情況不理想，凈利潤隨之下滑當然也在意料之中。
▲數據來源：東方財富Choice，母子公司單獨計算
同樣受25億元分紅款的影響，中信證券10月凈利潤高達27.07億元，同比暴增6倍，仍高居行業榜首。華泰證券、中信建投分列第二、三位，10月凈利潤分別為4.61億元、3.88億元。在剔除分紅款后，中信證券當月凈利潤則僅有2.07億元，與上月7.18億元的凈利潤相去甚遠。
不只是中信證券，頭部券商10月業績下滑大多較為明顯，對比9月共有6家上市券商單月凈利潤超5億的水平，10月尚未有上市券商單月凈利潤超過5億元。其中，環比下降幅度超過40%的券商多達11家。
同樣地，相比去年同期，上市券商業績水平得以大幅提升，同比增長超100%的公司多達15家（不含中信證券）。但這仍是由于低基數而導致。
北京某頭部券商非銀分析師向券商中國記者表示，進入10月以來，各大權益類指數維持區間震蕩，個股分化現象明顯，整體對券商10月自營業務形成壓力。在國慶節前，市場成交量已有所回縮，節后市場延續了這一萎靡態勢，這對10月券商經紀業務勢必造成影響。
不止如此，在工作日數量減少的情況下，股權融資、債券承銷等業務總規模均有所收縮。不過，在兩融標的擴容后，兩融余額出現回升，預計兩融業務對券商單月業績貢獻有所提升。考慮到多方因素疊加，10月券商業績基本符合預期。他提示稱，如二級市場行情繼續轉弱，券商業績低迷的情況或還將延續。
八成券商前10月凈利已超去年全年
將視線放至上市券商前十個月的表現來看，10月單月業績下滑并未對整體業績造成明顯沖擊。在有可比數據的25家上市券商中，前10個月營業收入同比全部實現增長。
▲數據來源：東方財富Choice，母子公司單獨計算
具體而言，中信證券1-10月已實現201億元的營業收入，沖在行業首位。此外，國泰君安、海通證券、華泰證券、招商證券、廣發證券5家券商前十個月營收也超過100億元。
而就增長幅度來看，除申萬宏源微增4.36%外，其余24家上市券商前十個月營收增幅均超過20%，海通證券、招商證券等14家券商增幅超過40%，占比過半。
就凈利潤水平而言，在新增25億元分紅款的情況下，中信證券前十個月凈利潤已達到98.32億元，接近百億水平，坐穩頭把交椅。國泰君安、海通證券、華泰證券3家凈利潤超過50億元，居于行業前列。
▲數據來源：東方財富Choice，母子公司單獨計算
對比來看，目前上市券商中僅有申萬宏源和方正證券1-10月凈利潤同比略有下滑，其余23家均有增長。且由于部分券商2018年基數較低，共有9家券商1-10月凈利潤增長超過100%。
對于申萬宏源年內業績增幅不及行業的原因，據公司內部人士介紹，一方面是由于統計非專項合并報表，申萬宏源承銷保薦、申萬宏源西部等重要子公司數據未納入統計；另外一方面，由于2018年申萬宏源投資業務逆勢增長跑贏行業，在上年基數較高的情況下，導致今年同比數據略顯遜色。不過，這也反映了公司業績的穩定。
行至10月，已是收獲的季節。與2018年全年營收、凈利潤（按月報數據累計計算，非年報審計數據）相比，多家券商已提前完成全年任務。
對比而言，在25家上市券商中，有18家前十個月營收已超去年全年；21家前十個月凈利潤已超去年全年。整體來看，2019年全年業績已有充分保障。
在利潤“安全墊”已成功搭建后，在2019年的最后兩個月，是否將有券商敢于“挽起袖子加油干”放手一搏，給業內帶來更多的驚喜？
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