立异或许能使国际脱离贫穷。但前史显现，出资立异事物的出资人，后期都没有以快乐收场。
技能更新越快，收入就越是难以补偿研制、生产线晋级、商场开辟的本钱。
股市牛熊替换、板块轮动是牢不可破的规则。但是，掌握其规则却好像“难于上青天”。
这是由于人们总是对上一轮行情的阅历、阅历铭肌镂骨，而对上一轮行情之前的阅历、阅历却显得极端健忘——这背面暗藏着人类与生俱来的心思缺点，它普遍存在、循环往复，人们却不易发觉、难以克服。
比方，牛市之后，人们在熊市中仍固守着牛市思想，期盼“守得云开见月明”。在跌落中，常常听到有人说，“经济增加趋势没有发生根本性改变”、“十年牛市”、“价值出资”、“长时间持有”……直到终究不忍目睹，才转为熊市思想。但是，此刻熊市现已曩昔，股市复苏。人们被经济危机、股灾吓破了胆，又变得谨言慎行，严格遵守“安全边沿”、“肯定估值”等规律，然后错失行情。
板块轮动也是如此。在上一轮大牛市行情中，价值出资大行其道。人们纷繁效法巴菲特买入传统职业的蓝筹股，特别对错周期职业、消费品类个股，如我国安全、万科、贵州茅台等，并且要“长时间持有”。但是，在本轮行情中，涨幅最大的实践并不是这些传统的蓝筹股。让许多人意想不到的是，以新能源、环保、3G等为代表的科技股又东山再起，并且跟着创业板行将开闸，这种趋势有愈演愈烈之势。
科技股体裁丰厚，股价根据想像力和“市梦率”，往往是“人有多斗胆，地有多大产”；科技股股性活泼，炒做起来影响、过瘾，往往短期内就能获取暴利；科技股板块联动效应强，往往是略微沾边就“鸡犬升天”。
股市永久是长时间本钱和短期游资一起逐利的场所。长时间来看，价值出资能让你打败商场；短期来看，却鲜有人能抵御投机的引诱。就连大师们也不能免俗。巴菲特在1999年科技络股泡沫中踏空行情，他的一些股东却在博傻游戏中屡战屡胜。2000年春天的伯克夏股东大会上，不少股东当面“叫板”，质疑“股神”的失误。虽然巴菲特和芒格低眉顺眼地再三解说，耐性论述其理念，股东们依然不依不饶。2000年之后，巴菲特也不由得“吸取阅历”买了微软、亚马逊站、泰科等科技类股票，但是他始终保持了慎重情绪，要么买入数量少，要么是以可转化债券方法出资的。巴菲特乃至供认，他有时也会像散户相同做些短线，不过朴实是为了好玩罢了。
“股神”可以很好地控制自己，一方面是从父亲那里遗传来的“不受外界搅扰”基因；另一方面是由于他牢牢掌握住了股票的最基本原理。在他看来，边沿空间和现金流折现法才是股票出资成功的柱石。巴菲特对科技股的观点也可谓鞭辟入里。他坚持以为，立异或许能使国际脱离贫穷。但前史显现，出资立异事物的出资人，后期都没有以快乐收场。比方，他对轿车、飞机等上一轮工业革命产品的点评——“轿车对美国奉献良多，但对股东的作用（奉献）却相反”；“在飞机工业上的一切股票出资，赢利是零”。
技能进步太快的范畴是很难赚到钱的。由于谁也不能确保自己永久抢先，即使抢先也未必能赚到钱或好景不长。技能更新越快，收入就越是难以补偿研制、生产线晋级、商场开辟的本钱。除非企业的某项新技能使用广泛且合理当时，能垄断商场许多年而不被打破，特别是不被推翻性地打破。
像3G概念、数字电视、基因工程，10年前就从前被炒上了天，但是至今还看不到有什么实践报答。
笔者第一次阅历科技股泡沫就是在10余年前。1997年香港回归前夕，股市刚刚完毕了一轮传统泡沫，具有代表性的大牛股是许多人至今仍浮光掠影的深开展和四川长虹。在股指敏捷调整之后，科技股、概念股、重组股逐步升温。为了跟科技沾上边，上市公司纷繁重组、更名。特别是清华同方（现名同方股份）上市后遭到商场追捧，“高校概念”在随后的两年里可谓红极一时。许多“庄家”都和高校套近乎，制作体裁。2000年，络股泡沫幻灭后，“纳米概念”又火了一阵子。终究，泡沫灰飞烟灭，人们才发现：A股商场压根儿就没有一家正宗的科技股。
旧日的络股可以说是“墙内开花墙外香”，新浪、搜狐、易、百度都在美国上市。现在的新能源股票也是相同，职业排名靠前的太阳能企业都在美国上市，比亚迪也是在香港上市，国内出资者只要无可奈何。
前史会重演，但不会简略重复。就像初学跳舞相同，当踏错节拍时，人们的思想往往还停留在怎么纠正刚刚曩昔的上一个节拍，但是舞曲并没有因此而停下来，所以，一个过错接着一个过错发生了。最好的方法，仍是先停下来倾听音乐的节拍，耐性调整自己，踏准下一个节拍。
