鲁信证券（华夏银）

8月11日晚，ST海航发表定增预案，此次定增征集的108.7亿元，上市公司的关联方海南瀚巍出资有限公司，将悉数现金包办。

依据增发预案，ST海航拟以1.09元/股的价格，发行不超越99.73亿股，估计拟征集资金总额为不超越108.7亿元。扣除发行费用后，此次征集资金净额拟悉数用于弥补流动资金。

关于此次增发募资的必需性，ST海航在增发预案中指出，公司归于航空运输业，具有资金投入规划大的特色，足够的资金供应是公司进一步扩展事务规划、提高营运功率的必要条件。可是，2024年头以来，新冠肺炎疫情在全球敏捷延伸，疫情对全球航空运输业形成巨大冲击。跟着后疫情年代全球航空运输业的逐渐复苏，公司对流动资金的整体需求逐渐添加。

数据显现，到2024年底、2024年底、2024年底及2024年3月末，ST海航资产负债率分别为68.40%、113.52%、92.34%及94.91%，资产负债率水平较高，特别在新冠肺炎疫情影响下，公司短期危险和不确定性有所提高。

ST海航称，为防止现在较高的资产负债率水平约束公司事务开展，限制公司的融资才能以及继续运营才能，公司经过本次非公开发行A股股票融资，将下降资产负债率，从而优化公司本钱结构，增强抵挡财政危险的才能，提高公司财政稳健性，保证公司久远开展。

上述增发股份的认购方海南瀚巍出资有限公司，将以现金方法一次性全额认购此次非公开发行的悉数A股股票。瀚巍出资已在和中许诺，其本次认购资金来源于自有或自筹资金，不会直接或直接以任何方式来源于上市公司及其董事、监事、高档管理人员供给的财政赞助或许补偿，不存在代持、对外征集资金等景象，不存在分级收益等结构化组织，不存在杠杆结构化融资的景象。

公告显现，瀚巍出资成立于2024年5月，注册资金10亿元，系*ST海航控股股东方大航空之控股子公司海航航空集团建立的全资子公司，实控人为方威。按照的相关规定，瀚巍出资为ST海航关联方。此次非公开发行完成后，ST海航控股股东将变更为海南瀚巍出资有限公司，但实践操控人仍为方威。

2024年，ST海航引进方大集团作为战略出资人，推动海航控股及相关企业重整作业。在增发预案发布前夕，即2024年8月10日晚间，ST海航发表，监管单位对ST海航的违规问题，按照法治化准则进行了处分。这意味着，跟着处分落地，触及破产重整的上市公司的重整收尾作业也将结束。

材料显现，方大集团成立于2024年4月，总部坐落北京市，是一家以炭素、钢铁、医药、商业、航空五大板块为中心的跨行业、跨地区、多元化、具有较强国际竞争实力的大型企业集团，具有职工总人数近13万人，2024年度方大集团总资产超越1500亿元、经营收入超越1300亿元。