定投基金是每天还是每周好(定投基金是每日定投好还是每周定投好)

　　定投通过分批买入可以摊平成本，分散风险。那么，定投频率越高，定投的效果就一定越好吗？由于按日定投太过频繁，按季或每半年定投又无法平滑市场波动，本文主要探讨按月定投、还是按周定投好？以及哪天扣款比较容易赚。

　　一、月定投VS周定投

　　先来看一组数据：定投上证指数，选取07年3月—17年3月的这段区间，也就是近10年的市场。该段市场非常具有代表性，覆盖范围广，包含了两次最大级别的牛熊更迭，又包含了长达7年的震荡行情，且市场起始点相差不大。我们分别测算了按月定投和按周定投1年、2年、3年、5年、7年和10年的定投收益率。

　　表1：月定投和周定投收益率比较

　　数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，测算日期2007.3—2017.3

　　发现：月定投和周定投收益差距不大。其中，定投1年和2年的收益差值最大，也仅在1%以上；定投期限越长，两者收益差距越小，收益差值平均年化后更是微乎其微，定投5年以上的收益差值不足0.5%，平均年化后不超过0.1%。但整体来看，月定投比周定投稍有优势。

　　这说明了过高的频率对定投没有什么意义。因为在大部分时间下，市场表现是处于价值均衡状态的，也就是说大部分时间内，市场波动幅度较小。极端行情毕竟占整个大盘运作周期中的极少部分，过高频率的定投，无法拉开价差，因此也就失去了摊平成本的作用。

　　这里，我们引入“真实波幅ATR指标”，代表了市场的波动性。根据真实波幅ATR指标看，上证综指的周ATR大部分在60左右，对应大盘指数3000点左右，波动幅度在2%。而月波动幅度平均在5%以上，是比较适合做差价的。因此，我们认为按月定投最为合适。

　　二、哪天扣款比较容易赚？

　　众所周知，2月一般只有28天（平年），因此，定投只能选择1号—28号进行扣款。那选择哪一天扣款更好呢？当然是市场下跌的时候！市场越跌，基金越便宜，当月买入的基金份额越多，定投收益就会越高。

　　我们统计了近10年上证指数的每日的涨跌幅，共计2456个交易日，分别对应日期，试图找到每月1号—31号上证指数的涨跌分布。

　　图1：上证指数下跌百分比分布图

　　数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，测算日期2007.3—2017.3

　　发现：月初市场下跌的百分比最小，越往后市场下跌的百分比越大。其中，月初1号—10号平均下跌百分比为42%；月中11号—20号平均下跌百分比为48%；月末21号—31号平均下跌百分比为49%，25号—27号下跌百分比最大，我们还发现，市场上的历次暴跌大部分都集中在月末，其中跌幅在6%以上有21次，而发生在月末的就占了12次，占比高达57%！

　　图2：上证指数历次暴跌次数

　　数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，测算日期2007.3—2017.3

　　通过历史数据，我们是不是可以认为越临近月末，市场下跌的概率越大呢？细想想，是这样的。原因可能是：

　　1）节假日主要集中在月初，比如元旦、春节、五一、十一，这期间基金业务暂停，节假过后第一天才扣款，而这一天市场一般都偏向于上涨；相反，很多资金喜欢在节假日前卖出股票，或避险或资金撤出，导致月末市场抛压较大，下跌较为严重。

　　2）月初，市场整体情绪普遍偏向乐观，都希望来个“开门红”；而越临近月末，弱市行情下市场越疲软，资金也多离场观望，而且还经常碰到月末、季末流动性紧张引发市场波动。

　　所以，我们认为，聪明的做法是，扣款日期设在月末（比如25-28日），定投赚的可能更多。

　　但是，对于一些攒不住钱的月光族来说，扣款日期可以设为工资发后的两、三天内，一来是为了强制储蓄，二来是获得财富增值。

　　此外还要提醒大家的是：当定投多只基金时，建议扣款日期错开，不要集中在一天，这样可以进一步分散风险。

　　总结：

　　由于大部分时间市场波动幅度较小，过高的频率对定投没有什么意义，建议按月定投较为合适；此外，越临近月末，市场下跌的概率越大，扣款日定在月末更划算。然而不管是定投的频率，还是扣款日期，都不会对定投的效果产生决定性影响，作用也只是锦上添花，大家也不必过于纠结。

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