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在我国股票商场上有一种一起的准则组织，那便是“股权分置”。当时，我国本钱商场开展中最重要的问题便是股权分置革新。在股权分置的情况下，非流转股股东有巨大的收益却没有相应的危险，而流转股股东有巨大的危险却只有较小的收益，违反了收益与危险匹配性准则，从而使上市公司以及整个本钱商场失去了开展的动力。股权分置革新是要从准则层面上改造我国股票商场。

2005年4月29日我国证监会发布《关于上市公司股权分置革新试点有关问题的告诉》，宣告发动股权分置革新试点作业，迄今现已取得了股改决定性的成功。到2007年4月20日，沪深两市已完结或许进入革新程序的上市公司共1290家，占应股改上市公司的96%，超越三分之一的省（自治区、直辖市）辖区内公司现已悉数股改。仅剩50余家公司未股改，其间有13家公司为股改计划未获通过。

股权分置试点计划是我国证券商场准则的一大壮举，具有划时代的含义。首要，股权分置问题的处理将促进证券商场准则和上市公司办理结构的改进，有助于商场的长期健康开展；其次，股权分置问题的处理，可完成证券商场实在的供求关系和定价机制，有利于改进投资环境，促进证券商场继续健康开展，利在久远；第三，维护投资者特别是大众投资者合法权益的准则使得革新试点的成功成为可能，这将进步投资者决心，使我国证券商场脱节现在窘境，防止被边缘化。

那么我国为什么会呈现流转股和非流转股并存的一起格式，股改的必要性安在，股改进程怎么，股改有什么严重含义，革新中有哪些办法，各种办法的优缺点。这些问题都值得咱们去探求。

股权分置的概念及成因

股权

股权分置是指我国A股商场的上市公司股份按能否在证券买卖所上市买卖被区分为非流转股和流转股份，这是我国经济体制转轨过程中构成的特别问题。

股权分置问题是因为我国证券商场树立初期，革新不配套和准则规划上的限制所构成的准则性缺点。股权分置歪曲了本钱商场定价机制，限制了资源配置功用的有用发挥；在股权分置的状态下，公司股价难以对大股东、办理层构成商场化的鼓励和束缚，流转股和非流转股的利益完成机制存在耐久差异，公司办理缺少一起的利益根底；一起，股票商场存在非流转股协议转让和流转股竞价买卖两种价格，本钱运营缺少商场化操作根底。股权分置构成上市公司的股权结构极不合理、不标准，表现为：上市公司股权被人为地分裂为非流转股和流转股两部分，非流转股股东持股份额较高，约为三分之二，并且一般处于控股位置。其结果是，同股不同权。使上市公司办理结构存在严峻缺点，简单发生“一股独大”、乃至“一股独霸”现象。因为持股的本钱有巨大差异，构成了非流转股股东和流转股股东二类股东之间的严峻不公，使流转股股东特别是中小股东的合法权益遭受危害。

作为前史留传的准则性缺点，股权分置在诸多方面限制我国本钱商场的标准开展和国有财物办理体制的根本性革新。并且,这一问题跟着新股发行上市不断堆集，对本钱商场革新开放和安稳开展的晦气影响也日益突出。

股权分置带来的晦气影响

（1）歪曲证券商场定价机制。股权分置格式下,股票定价除包含公司根本面要素外，还包含三分之二股份暂不上市流转的预期。三分之二股份不能上市流转，客观上导致单一上市公司流转股本规划相对较小，股市投机性强，股价动摇较大和定价机制歪曲。

（2）导致公司办理缺少一起利益根底。非流转股东与流转股东，大股东与小股东的利益冲突相互交织。非流转股股东的利益关注点在于财物净值的增减，流转股股东的利益关注点在于二级商场的股价动摇，客观上构成了非流转股东和流转股东的"利益分置"。

（3）晦气于深化国有财物办理体制革新。国有股权不能完成商场化的动态估值，形不成对企业强化内部办理和增强财物增值才能的鼓励机制。

（4）晦气于上市公司并购重组。以国有股份为主的非流转股转让商场是一个参与者有限的协议定价商场，买卖机制不透明，价值发现不充分，严峻影响了国有财物顺利流转和估值水平。限制着本钱商场国际化进程和产品立异。晦气于构成安稳的商场预期。

股权分置革新现状

股权分置革新是为非流转股可上市买卖作出的准则组织。2005年开端的证券商场股权分置革新，是我国证券商场上一项最重要的革新。处理股权分置问题是一个革新的概念，其本质是要把不行流转的股份变为可流转的股份，真实完成同股同权，这是本钱商场根本准则建造的重要内容。并且，处理股权分置问题后，可流转的股份不一定就要实践进入流转，它与商场扩容没有必定联系。清晰了这一点，有利于安稳商场预期，并在坚持商场安稳的前提下处理股权分置问题。

截止2004年12月底，我国股票商场1377家上市公司具有总股本数为7149.43亿股，其间已流转股份为2255亿股，仅为总股本的1/3，总股本中别的2/3为非流转股。这种对股票切割性的准则组织如果说在我国股票商场树立初期是前史的必定与需要的话，那么跟着证券商场在我国经济位置的建立，巨量的非流转股已对证券商场运转构成巨大的压力，严峻影响了我国证券商场的功率，成了完善本钱商场根底准则的严重妨碍。因而，这个问题有必要妥善处理。通过长期的理论研究与实践探究之后，2005年4月29日，经国务院同意，我国证监会发布了《关于上市公司股权分置革新试点有关问题的告诉》，这标志着处理我国证券商场股权分置问题的作业正式发动。