依据上一期现已完结的证明，榜首条规范叫做：平等条件下，指数的趋势线斜率越大，定投的收益率就越大。
咱们先来看下各大干流指数的趋势线斜率（及其拟合度）。
就当你们认为我要放出十几个指数趋势线图的时分，我虚晃一枪反手就做了个归纳图，你们看看是不是一扫而光了我每个月估值图中一切的指数：
简略解说一下这个信息量足够大的图。
纵轴代表指数趋势线的斜率，横轴代表指数趋势线的拟合度；
图中每个点代表了一个指数的趋势线斜率和对应的拟合度：
其间蓝色点的数据规模是一起的，都是从2005年1月1日至2018年12月31日，首要是为了便利做比较；
由于各个指数自身开端的时刻点并不一起，不同的时刻段会有不同的趋势线斜率和不同的拟合度，所以其他色彩的点就描绘了那些不同开端点的指数状况。
比方赤色点的恒生指数（F19901219）代表的便是1990年12月19日至2018年12月31日的数据画出来的趋势线（的斜率和拟合度）。
其他的以此类推，推不出来的文末欣赏一下试试看，究竟有钱能使鬼推磨么，推这个应该更简略吧。
解说完了布景之后，咱们来亮点详细的。
由于趋势线的高斜率代表着能够获得高收益率，而趋势线的高拟合度又代表着高参阅价值，基于此，我在图中画了几块带布景色的区域。
比方其间的赤色区域就代表着趋势线一起具有高斜率（大于1.5）和高拟合度（大于70％）两个特性的那些指数。
他们是：
中证医药100指数，趋势线斜率2.8449，拟合度85.77％；
恒生指数（全数据），趋势线斜率2.1064，拟合度83.04％；
中证消费，趋势线斜率1.6914，拟合度76.68％；
标普盈利时机（包含全数据），趋势线斜率1.6525（1.6451），拟合度78.09％（79.87％）；
我觉得这四大指数是值得咱们多看一眼的，不只由于不看白不看，并且看了必定不白看：这几大指数长期趋势斜率最大代表收益好，趋势线拟合度高代表趋势线的解说度高（或许也能够叫做参阅价值大），因而定投的体会会好于其他指数，不管是进程仍是成果。
其实我仍是画了一切的单个指数的趋势线图的，所以放两个指数作为代表给你们体会下：
上图是医药100指数的趋势线状况。
上图是恒生指数的趋势线状况。
再来看绿色区域的，这个区域代表的是趋势线归于高拟合度（大于70％）可是低斜率的（小于1）的那些指数。
他们是：
纳斯达克100指数，趋势线斜率1.0494，拟合度83.90％；
标普500（包含全数据），趋势线斜率0.3047（0.1776），拟合度72.39％（77.59％）。
这个区域由于拟合度高相同也具有比较大的参阅价值，比较可悲的是，这儿的参阅价值是略偏负面的。
依据数据显现的状况，咱们大约能够就这两大美股指数得出两个简略的结论：
结论1:在趋势线的高参阅价值条件之下，定投纳斯达克100特别是定招标普500的的预期收益率是不高的。
原因是趋势线的斜率真实太低，特别是标普500几乎低成HelloKitty，乃至能够说美股这两大指数是最不适合定投的指数之二。
我也放两个详细的比如给你们看看：
上图是纳斯达克100的趋势线状况。
上图是标普500的趋势线状况。
结论2:假如必定要定投美股指数的话，定投纳斯达克100显着优于定招标普500。
这个没啥要特别解说的，用近视眼直接看都能看出来吧。
除了以上两块标色彩的区域之外，其他部分能够统称为无底色区域，一个一起特色便是指数趋势线拟合度都低于70％，咱们也来简略过下。
仍是分红两大部分：
榜首部分是趋势线拟合度低于70％可是好歹还大于50％的，这部分的指数还能够慎重参阅一把。
它们是中证核算机，H股指数，中证500，拟合度都在60％邻近，趋势线斜率都在1邻近。
第二部分是趋势线拟合度低于50％乃至好几个仍是低于30％的，这部分的指数根本上能够疏忽。
它们是沪深300，创业板指，上证50和券商指数。
根本上没有更多的话能够说了。
当然了，趋势线显着不是全能药，所以我简略提两点关于趋势线的留意点：
榜首点：趋势线斜率和拟合度是且仅是一个出资参阅罢了，千万不要神化、绝对化和守株待兔化，这是由于趋势线的斜率和拟合度是会跟着时刻的改变而改变的。
这一点从那个归纳图中就能看出来，相同的指数在不同的时刻段会有不同的趋势线和拟合度。
当然，这种改变在中短期（1-2年）是缓慢到看不出来的，这实践上便是趋势线的价值地点了。
第二点：趋势线的最大作用我认为是能够协助咱们寻找到一个比较好的指数定投开端点（假如合作估值等做两层乃至多重验证的话作用更佳），但千万首要不要用趋势线来做猜测，更不要脑子一热就一把梭下去了。
正由于如此，我才没有在剖析之前对这些规范的时刻序列做对数处理。
趋势线部分就先讲到这儿。
下面来看上一期中说到的第二条规范：平等条件下，指数的动摇越大，定投的收益率越大。
稍稍有点金融知识的小伙伴必定知道衡量动摇有个很好的目标叫做动摇率，这个目标许多时分会被用来作为危险解说。
尽管我不止一次讲过这个动摇率目标衡量危险不恰当，并且看过我文章的小伙伴必定也都知道我几乎不必动摇率来衡量危险，可是今日我却要正儿八经的用一下这个目标。
这儿引进一个年化动摇率的概念。
这是一个对应年化收益率的目标，一般被用来衡量某个指数、基金或出资组合的危险。年化动摇率的算法有许多种，这儿我介绍一种最常用的，这也是Wind（万得）选用的算法。
年化动摇率=收益率规范差*（n^0.5）
其间：1）核算周期为日，对应n为250；2）核算周期为周，对应n为52；3）核算周期为月，对应n为12；4）核算周期为年，对应n为1。
依照这个算法，我挑了一些时刻段算了一切上述指数的年化动摇率，成果是个表格你们先看看：
表格数据一多就会让人目不暇接，所以画图水平缓化繁为简才能一流的我必定会给个一望而知图了，请看：
这个图企图把一切指数的曩昔一年、三年、五年和八年这四个维度的年化动摇率呈现在一张图上并且成功了。
我先依照区域报个数。
赤色区域为年化动摇率大于25％的指数，总共有六个。
动摇率最大的指数是核算机指数，四个维度的均匀年化动摇率（下面都简称为动摇率）高达37.27％；
其次是券商指数，均匀年化动摇率也到达33.99％；
其他四个指数分别是创业板指动摇率29.75％，中证消费动摇率26.37％，中证医药100动摇率25.96％，中证500动摇率25.82％。
无色区域的为年化动摇率小于25％的指数，包含余下的一切指数。
依照动摇率从大到小摆放分别是：上证50动摇率22.22％，沪深300动摇率21.87％，H股指数动摇率21.65％，标普盈利时机动摇率21.26％，纳斯达克100动摇率18.57％，恒生指数动摇率18.21％，标普500动摇率14.63％；
结合之前的趋势线，咱们再来稍稍深化的看下这些指数的动摇率：
1、核算机和券商这两个指数尽管趋势线的拟合度欠好（得出的斜率值参阅价值也就不大），可是他们的动摇率全场最大（双双超越30％），也便是说从动摇率的视点来看这两大指数的定投收益率或许会很高。这一点也比较契合咱们的实践观感。
2、中证消费和中证医药100是唯二的两个趋势线拟合度很高、斜率很大，一起动摇率又很高的指数，这就很难得了；
特别是医药100指数，尽管动摇率略略不如中证消费，可是斜率比中证消费不止高一点点，定投收益率会愈加可期一些。
3、创业板指由于核算机和医药是其三大板块中的其间两大（还有一大是传媒），所以动摇率天然不小。
仅有的缺陷是创业板整体的历史数据还不够多，严格来说乃至还没有阅历过一轮完好的牛熊（现在仍然还处于阅历榜首轮熊市的进程中）。
4、相同是拟合度欠好，中证500的动摇率是要胜过上证50的，上证50又要略略胜过沪深300，沪深300又要略略胜过H股指数。
如此大鱼吃小鱼小鱼吃虾米的摆放组合，好像可认为定投指数的优先级下个结论了。
5、标普盈利时机的动摇率比H股指数要略小，好像在这一环节有被吊打的或许，好在其趋势线拟合度颇高并且斜率比较大，大约率能够拉回不少分数，有种动摇不大，斜率来补的既视感。
恒生指数的状况相似标普盈利时机，尽管动摇率更小，可是其趋势线拟合度和斜率都相对更高一些。
6、纳斯达克100和标普500在动摇率这一比赛环节又排在了最终。
关于出资的大多数人来说低动摇率或许是个好事情，特别是联想到2018年的A股指数，再看看稳如狗的美股指数，几乎有种热泪盈眶的感觉，但在定投这儿，低动摇率意味着定投的收益率比较其他指数会比较低，并且这么低的动摇率，加上其牛长熊短的特性，一把梭+熊初止损止盈的出资战略显着更适宜。
假如再叠加上面这俩指数的最小斜率，最不适合定投的指数根本能够实锤了。
动摇率这回事至此也差不多了。
讲到这儿，有必要要回应一下今日的标题“什么样的指数最适合定投”，上述文中我形似只清晰给出了最不适合定投的指数，可是我想看我这个号的读者们必定能意会哪几个指数是最适合定投的，以及哪个指数是最最适合定投的。
本文源自小5论基
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