稳健理财（杏花楼月饼）

博道基金袁争气：寻觅工业需求与方针发力的重合点
??基金司理介绍
16年证券、基金从业经历，10年出资经历。现任博道基金“远”系列基金司理。
??商场展望
从5月开端，整个商场处于上升的过程中，咱们对复苏的力度、持久性，以及复苏的方向是有不合的，实际上这便是研讨和出资的价值地点。
复苏的发力点、途径，与盈余的弹性一起决议新一轮的商场方向。整个大盘复苏的力度和流动性没有那么强，可是少量职业获益特别显着，然后对应的根本面的结构性要素也会比较强，之前疫情期间有许多方针的推进都会在疫情之后逐渐显现出来，包含现在稳增加有些低于预期，或许在后边的重要会议落定之后也会有所推进，咱们判别后边几个季度经济仍然是复苏、整体向上的态势。
??出资时机
展望后市时机，我以为仍是寻觅工业需求和方针发力的重合点，这是经济中最亮点的部分。疫情以来发布了许多方针，首要分为三类：第一是本来就较好的职业，是相对新式的工业，体量也现已足够大，政府在竭尽全力地推进支撑，比方光伏、风电、新能源轿车、半导体等；第二是一些“受伤”相对严峻的工业，比方旅行酒店、餐饮、航空机场，它们自身遭到很大冲击，只是在特定阶段需求方针支撑；第三是逆周期方针，包含地产、基建等。
其间，第一类自身工业需求十分好、职业处于迸发期、浸透率不断提高，而且有方针大力支撑，所以虽然整个宏观经济看起来向上的力度没有那么大，首要的火力都会集在这一层面。
详细来看，出资时机首要能够分为两类：一个是强商场需求+顺周期方针，包含轿车零部件、风电、光伏、锂电、新能源等；第二个是周期上升+方针促进，包含轿车整车、机械、高端制作，半导体、电子。现阶段，第二类这些细分职业有十分显着的出资时机，估值较廉价，而且拥堵度没有那么高。
职业方面，未来首要重视轿车零部件、风电、光伏、锂车和整车、高端制作等工业的出资时机；从长周期的视角看，也会考虑医疗服务、食品饮料等职业的优异公司。
（危险提示：本文内容仅供参考，不构成任何出资主张及许诺，非基金宣扬推介资料。股市有危险，入市须慎重。我国股市运作时刻较短，不能反映证券商场开展的一切阶段。）