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作者|张贺

来历|野马财经

“芯荒”继续发酵，IDM企业动作一再，作为职业龙头的华润微更是不断扩产。我国半导体工业长时刻产能缺乏和“芯荒”布景下，扩产势在必行，但追逐之路也定不平坦。

芯片紧缺现已继续发酵近一年，影响了轿车、消费电子等多个下流职业的出货。央视财经报道，全球轿车业由于芯片紧缺，累计停产299万辆。在此布景下，部分半导体企业动作一再。 ▲来历：央视财经，东方财富

2020年10月19日，华润微公告拟定增募资不超越50亿元，用于建造功率半导体封测基地项目和弥补流动资金；2020年12月30日，士兰微公告拟发行股份购买集华出资19.51%和士兰集昕20.38%股权并配套募资；2021年2月9日，华润微公告，全资子公司华润微控股拟以14.43亿元收买重庆西永持有的华润微电子（重庆）47.31%股权至肯定控股；3月3日，选用Fabless形式的国内IGBT龙头斯达半导发布定增预案，拟募资不超越35亿用于自建出产线等项目；6月4日，士兰微公告，向参股公司士兰集科增资7500万元；6月7日华润微公告，全资子公司与国家集成电路工业出资基金二期（简称“大基金二期”）合资建造12吋功率半导体晶圆出产线。这些动作的主体有一个共同点，便是主营功率半导体，并且选用或行将转为IDM（规划与制作一体形式）形式。这背面到底有什么逻辑？或许从一向扩产的华润微（688396.SH）身上能找到答案。

芯片紧缺仍将继续，IDM优势显着 半导体坐落电子资料和设备的下流，消费电子、工业操控、轿车电子等职业的上游，在全球经济的发展中扮演着重要人物。功率半导体则是电子设备中电能转化与电路操控的中心，首要用于改动电子设备中电压和频率、直流沟通转化等。

近几年，功率半导体的使用现已从工业操控和消费电子拓宽至新能源、轨道交通、智能电网等许多范畴。 ▲来历：华润微2020年年报

银河证券研报显现，功率半导体自上一年下半年开端景气量高涨，供需错配是主因。

需求端，新冠疫情大大促进了线上工作、学习等的需求，新能源轿车、风电、光伏等使用商场容量继续扩张，又带动以MOSFET（金属氧化物半导体场效应晶体管）和IGBT（绝缘栅双极型晶体管）为代表的功率半导体需求继续进步。

赛迪参谋发布的《2021全球半导体商场发展趋势白皮书》也指出，2020年全球长途工作、长途教学等使用大迸发，带动下流中通讯和计算机产品的快速复苏，这使得全球半导体商场增加微弱，商场规划到达4404亿美元，同比增加6.8%，半导体产品开端进入景气周期。

供应端却显着缺乏。近期马来西亚、我国台湾等芯片工业较会集的国家和地区的疫情迸发仅仅疫情影响的一个反映，晶圆制作产能缺乏也是导致功率半导体商场求过于供的原因之一。

求过于供的局势导致英飞凌、意法半导体、安森美以及国内的士兰微等干流厂商都呈现功率半导体产品提价和交货周期延伸的现象。在调研中，华润微表明，供需严重的局势短期无法得到有用缓解。从在手订单和客户库存来看，华润微对本年后市坚持达观。并且定价会随行就市，针对客户结构、不同产品线及其终端使用等要素归纳考虑价格战略。 职业景气量高，厂商扩产也就活跃。之所以是IDM，这首要是由于IDM企业在内部资源的整合方面有显着优势。

在IDM企业内部，从芯片规划到制作所需求的时刻比较短，不需求进行硅验证，不存在工艺对接问题，然后加速产品问世的时刻。尤其是在当前部分环节资源紧缺的情况下，职业原有的供应链系统被打破，内部资源更完善的企业，遭到的掣肘更少，在应对时更挥洒自如。

进击的华润微 2020年全球半导体工业厂商排名前十的公司有六家选用IDM形式，全球前十大功率半导体厂商悉数选用 IDM 形式，2018年国内前十半导体企业则仅有华润微选用 IDM 形式。

华润微主经营务分为产品与方案（功率半导体、智能传感器和智能操控）和制作与服务（晶圆制作、封装测验、掩模制作）两大版块，是国内最大的功率器材企业之一，具有芯片规划、晶圆制作、封装测验等全工业链一体化运营才能。 MOSFET范畴，华润微在国内营收规划最大、产品系列最全，是现在国内具有悉数干流MOSFET器材结构研制和制作才能的首要企业。在Omdia计算的2019年我国MOSFET出售额排名中，华润微仅次于英飞凌和安森美。

华润微的IGBT技能已从6吋晋级到8吋，自主研制的8吋1200V、650V IGBT 工艺渠道已树立完结，模块产品也已在工业电源方面完结客户验证。

华润微还活跃布局第三代半导体，具有国内首条6吋商用SiC（碳化硅）出产线，SIC二极管产品现已打破出售，估计本年会进一步推出SiCMOSFET产品。此外，华润微还活跃布局SiC上下流工业链，以更好地保证产品供应链。GaN（氮化镓）产品6吋和8吋渠道也都同步展开研制。

2016-2018 年，华润微完成经营收入 43.97、58.76、62.71 亿元，年均复合增加率19.42%。2019年全球半导体工业经过前三季度的调整逐渐从谷底走出，华润微2019年营收也同比下降8.42%，不过2020年反转颓势，营收和归母净利润别离同比增加21.5%和140.46%。净利率整体坚持稳定增加。 ▲来历：华润微公告

半导体作为技能密集型工业，继续的研制投入必不可少。2016-2020年，华润微研制投入从3.46亿元增加至5.66亿元，占营收的份额也维持在7%以上，2020年为8.11%。此外，华润微将IPO征集的30亿元（不包含超募资金）中的6亿用于前瞻性技能和产品晋级研制。 ▲来历：华润微招股书

除了研制投入，自IPO以来，华润微的扩张也没有中止。

上市伊始，华润微在2019年年报中发表，在建工程包含6吋晶圆出产线扩容项目、8吋晶圆出产线产能扩容项目（从一期到三期），IPO募资投向也包含8吋高端传感器和功率半导体建造项目。

在本年3月的调研中，华润微称，无锡8吋线的募投项目估计会在本年下半年开释一部分产能；重庆8吋线晋级改造项目也将为本年新增一部分产能。而12吋线估计要到2022年完成产能奉献，该产线规划月产能为3万片，未来将悉数用于出产自有功率器材产品。

还有最初咱们看到的，征集50亿元资金用于建造封测出产线以及与大基金二期合资建造的12吋晶圆出产线。并且能够看到，华润微的扩产是有针对性和系统性的。 ▲来历：华润微公告

华润微在调研中直言，“现在公司功率器材的封装大部分依托外包，跟着公司未来制品化率进步和12吋产线投产，公司期望进步封测事务的产能，经过封测配套来进步产品事务附加值。”

全球扩产下的隐忧 不能孤登时看华润微的扩产动作。

2020年我国集成电路贸易逆差高达1.6万亿元，比较于在半导体消费端34.4%的全球占比，我国半导体产能严重缺乏。假如将规模缩小到总部在国内的企业，产能占比将更低。从这个视点看，我国半导体自主产能缺乏的问题还将长时刻存在，华润微、中芯世界、斯达半导等企业的扩产也势在必行。长时刻的产能缺乏中，未来暂时的或结构性的产能过剩恐怕难以避免。

并且追逐之路定不平坦。在全球“芯荒”的布景下，各大巨子乃至国家都在扩产强化竞争力。本年以来，英特尔、台积电和SK海力士先后发布几百到上千亿美元不等的扩产方案，全球第三大晶圆代工厂格芯相同活跃。近来，韩国政府也发布了“韩国半导体战略”方案。 ▲来历：我国税网

产能之外，技能的距离更显着。以MOSFET为例，尽管华润微市占率已贵为国内第三，但其在调研中说到，国内约90%的高端产品商场份额仍被国外厂商占有。

更何况在全球化布景下，国内企业很难不受世界环境的影响，尤其是在产能和技能都处于追逐的方位时，世界竞争的主动权并不在自己手里。当追到必定方位时，现在的技能封闭，也能够转瞬变成所谓的敞开，但意图是相同的。

你怎么看待全球“芯荒”的影响？华润微能从全球扩产中锋芒毕露吗？欢迎在谈论区留言。