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热轧卷板基本情况

热轧卷板（HC）是以板坯为质料，经加热炉加热（或均热炉均热）后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。

热轧卷板从精轧最终一架轧机出来的热钢带经过层流冷却至设定温度，由卷取机卷成热轧钢带。热轧卷板包含钢带（卷）及有其剪切而成的钢板。钢带（卷）能够分为直发卷及精整卷（分卷、平坦卷及纵切卷）。

图：热轧卷板示例图数据来历：上海期货交易所 国信期货

1 热轧卷板出产

华北区域是我国最大的热轧卷板出产区域。据国家计算局发布的数据显现，2017年华北区域产值占国内产值的42.9%；华东区域产值占国内产值的26.2%；东北区域产值占国内产值的12.7%。中南、西南和西北区域产值别离占到国内产值的12.5%、4.3%和1.5%。

图：热轧卷板产值及增速数据来历：上海期货交易所 国信期货

2 热轧卷板消费

从消费区域看，据中钢协数据显现，华东区域为我国最大的热轧卷板消费区域。2017年重点企业热轧产值为1.39亿吨，其间流向华东区域5057万吨，占计算总量的36%；流向华北区域3812万吨，占计算总量的28%；流向中南区域2361万吨，占计算总量的17%；流向海外、西南、东北、西北区域别离占到计算总量的6%、6%、4%以及2%。

3 热轧卷板进出口

2015 年我国钢材出口量初次打破1亿吨大关，创前史之最，全年出口量到达1.1亿吨。在钢材出口如此大幅增加的布景下，热轧卷板出口量也有了较大进步，2015年我国热轧卷板累计出口量为1547万吨，较去年同期大幅增加18.4%。2019年热卷出口量有接连第三年下滑，2019年出口849万吨。

上海期货交易所热卷期货

1 合约介绍材料来历：上海期货交易所

2 质量要求

1、规范品

契合国标GB/T3274-2017《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》的Q235B 或契合JIS G3101-2015《一般结构用轧制钢材》的SS，厚度5.75mm、宽度1500mm 热轧卷板。

2、替代品

契合国标GB/T3274-2017《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》的Q235B 或契合JISG 3101-2015《一般结构用轧制钢材》的SS，厚度9.75mm、9.5mm、7.75mm、7.5mm、5.80mm、5.70mm、5.60mm、5.50mm、5.25mm、4.75mm、4.50mm、4.25mm、3.75mm、3.50mm，宽度1500mm热轧卷板。

《上海期货交易所交割细则》及上海期货交易所另行公告规则的其它要求。

3 前史走势

下图为自上市以来热卷期货主力合约的月K线走势。

图：热卷期货主力合约走势数据来历：文华财经 国信期货

影响热卷期货价格改变要素

1 钢材商场供求联络

供求联络决议价格趋势。2008年前，国内热轧卷板需求旺盛，商场价格遍及高于螺纹钢、线材等修建钢材价格。跟着国内热轧卷板产值的快速增加，供需矛盾的缓解，商场价格与其他种类价差逐步缩小。尤其是2008年金融危机后，我国大规模的出资拉动了螺纹钢、线材需求的增加，螺纹钢均匀价格现已高于热轧卷板均匀价格，其间2011年螺纹钢均价比热卷价格高出72元/吨。但跟着螺纹钢产能日趋过剩，螺纹钢价格与热卷价格逐步挨近，到2014年热卷全年均价现已高出螺纹钢的均价。但商场价格改变难以揣摩，在需求进一步萎缩，实体经济步步下行的情况下，热卷与螺线价格持续改变。

2 国内商场资金供给

资金决议钢材价格水平。当商场资金相对比较足够的时分，往往对应高价格，而当资金比较严重的时分，往往对应低价格。以2011-2012年为例，因为银行收紧借款，钢贸商资金遍及严重乃至部分钢贸商资金链断裂，尤其是2012年迸发的钢贸信贷危机，更是形成职业资金严重，2013-2015年价格持续下行与此有较大的联络。

3 上下流本钱

本钱决议钢材价格上下限。供求联络决议价格趋势，但趋势不能无限延伸，商场价格的涨跌还要遭到本钱的束缚。下流职业的本钱决议了钢材价格的上限，当下流职业本钱现已不能接受钢材价格的上涨，呈现亏本的时分，商场价格由上涨转为跌落；钢铁职业均匀出产本钱决议了钢材价格的下限，当钢厂遍及呈现亏本的时分，商场价格持续跌落的空间现已不大。

4 金融商场和大宗商品商场

自钢材期货、铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货上市后，我国钢铁产品更具金融特点，钢铁产业链遭到金融商场以及大宗商品商场动摇影响较大。期货商场与现货商场之间存在着既联络又抗衡的格式，增加了钢材商场的不确定性要素。期货商场对现货商场走势有必定的影响，现货商场更能直观的反映商场局势的改变，远期商场的震动与现货商场构成了彼此限制的平衡，一起，也成了钢厂定价考量的一个重要要素。