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利率免疫名词解释？为什么零息债券的久期等于它的到期时刻？利率免疫名词解释？
是指利率改变时，债券的收益能够相对保持稳定。
其间，利率是指一守时期内利息额与假贷资金额即本金的比率。利率是决议企业资金本钱凹凸的主要要素，一起也是企业筹资、出资的决议性要素，对金融环境的研讨有必要留意利率现状及其改变趋势。
利率免疫意思是指利率改变时，债券的收益能够相对保持稳定。
为什么零息债券的久期等于它的到期时刻？
是由到期收益率的界说推导出来的。到期收益率公式知道吧，等式两头分别对到期收益率求导，再在等式两头同除以价格p，就将其间一部分界说为久期。久期是一种测算债券产生现金流的均匀期限的办法，能够用于测度债券对利率改变的敏感性。弗雷得里克.麦考利依据债券的每次息票利息和本金付出时刻的的加权均匀来核算久期，称为麦考利久期(')。详细的核算将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每一期现金付出的权重，并将每一次现金流的时刻同对应的权重相乘,终究算计出整个债券的久期。久期是固定收入财物组合办理的要害概念有以下几个原因：
1、它是对财物组合实践均匀期限的一个简略归纳核算。
2、它被看做是财物组合免疫与利率危险的重要东西。
3、是财物组合利率敏感性的一个测度，久期持平的财物关于利率动摇的敏感性共同。到期时刻、息票率、到期收益率是决议债券价格的要害要素，与久期存在以下的联系：1、零息票债券的久期等于到它的到期时刻。2、到期日不变,债券的久期随息收据利率的下降而延伸。3、息收据利率不变,债券的久期随到期时刻的添加而添加。
4、其他要素不变,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较长。麦考利久期定理：关于麦考利久期与债券的期限之间的联系存在以下6个定理：定理1：只要贴现债券的麦考利久期等于它们的到期时刻。定理2：直接债券的麦考利久期小于或等于它们的到期时刻。只要仅剩最终一期就要期满的直接债券的麦考利久期等于它们的到期时刻，并等于1。定理3：一致公债的麦考利久期等于（1+1/r），其间r是核算现值选用的贴现率。定理4：在到期时刻相同的条件下，息票率越高，久期越短。定理5：在息票率不变的条件下，到期时期越长，久期一般也越长。定理6：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。
在持有期间不付出利息的金融东西，其久期等于到期期限或归还期限。
那些分期付息的金融东西，其久期总是短于归还期限，是由于平等数量的现金流量，早兑付的比晚兑付的要高。
金融东西的到期期限越长其久期越长；金融东西产生的现金流量越高，其久期越短。
零息债券是一种不付出利息的债券，也被称为贴现债券或零息票债券。与一般债券不同，零息债券在发行时以折价的方式出售，出资者在购买时付出的价格低于面值，到期时能够取得面值的报答。
久期是衡量债券价格对利率改变的敏感性的目标。关于零息债券来说，由于没有利息付出，其价格主要由两个要素决议：到期时刻和商场利率。由于零息债券没有利息付出，其价格在到期时会逐步添加，直到到达面值。因而，零息债券的久期等于它的到期时刻。
久期等于到期时刻的原因是，久期衡量的是债券现金流的均匀到期时刻。关于零息债券来说，仅有的现金流是在到期时取得面值报答，而这个现金流产生的时刻便是到期时刻。因而，零息债券的久期等于它的到期时刻。
需求留意的是，尽管零息债券的久期等于到期时刻，但它仍然会遭到商场利率改变的影响。当商场利率上升时，零息债券的价格会下降，反之亦然。但由于零息债券没有利息付出，其价格改变对出资者的影响相对较小。
零息债券的久期等于它的到期时刻，由于零息债券只在债券到期时归还本金，即只要一个归还期限，所以很显然，它的期限与它的久期是持平的。
