[证券分析]龙蟠科技披露2022半年度报告 公司业绩呈大幅增长态势

8月5日，龙蟠科技发表2022半年度陈述，上半年来，因为磷酸铁锂正极资料事务板块为公司发明盈余增加点，公司业绩呈大幅增加态势，其间，完成经营收入60.1亿元，同比增加371.12%；归属于母公司所有者的净赢利4.33亿元，同比增加196.32%。

资料显现，龙蟠科技成立于2003年，首要从事车用环保精密化学品和磷酸铁锂正极资料的研制、出产和出售，建立了包括集润滑油、柴油发动机尾气处理液、发动机冷却液、车用维护品等于一体的产品系统，产品被应用于轿车全体制作、轿车后商场、工程机械、新能源轿车动力电池、储能电池等范畴。

值得注意的是，2021年，公司业绩就已大幅增加，其间经营收入同比增加111.72%，归母净赢利同比增加72.98%，据太平洋证券研报剖析，2021年磷酸铁锂需求进入迸发期，公司产能居前，将成为长时间赢利增加点。

别的，2021年公司已完成对贝特瑞磷酸铁锂财物的并购，年产能为3万吨，接连多年位居职业前列，具有宁德年代、比亚迪等头部电池厂商的客户资源，公司得以快速切入新能源车范畴。

不过，龙蟠科技也在2022半年报中表明，跟着2021年磷酸铁锂求过于供价格敏捷上涨，部分上下游企业开端跨业进军磷酸铁锂职业，职业界的各大出产企业也纷繁出资扩产，敏捷抢占商场份额，公司若不能持续加大在磷酸铁锂方面的资金投入，仍存在被竞争对手分割商场份额，损失职业位置的危险。

在车用维护品等导入期商场，龙蟠科技称，商场竞争呈现出"小"、"散"、"乱"的特色，没有呈现具有商场影响力的优势品牌，公司如不能紧跟商场局势，及时展开技能和产品立异，则存在损失商场先机，不能持续开发新增加点以坚持公司高速增加的危险。

二级商场上，公司股价自2021年下半年开端大幅走强，并于2021年10月28日创下前史最高价71.04元，不过尔后，公司股价开端走下坡路，2022年以来，公司股价小幅上升，但最高股价仍不及40元，到今天收盘，公司股价报36.42元/股，最新市值205.8亿元。

国金证券研报以为，公司掌握磷酸铁锂需求趋势，加速进行产能建造，随同产能提高，公司估计将进入开展快车道，猜测公司2022-2024年归母净赢利分别为7.68亿元、9.04亿元、10.06亿元，对应PE为21、18、16倍，保持"增持"评级。

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