[闻清良]2021下一个千倍币 2021下一个千倍币有没有FIL

2021下一个千倍币是什么？答案是比特币现金。这个音讯一出，币圈欢腾了，咱们都在评论这个币究竟是不是真的，是不是有价值。其实我觉得不是，因为比比特币现金便是一个虚拟钱银，只是在区块链上运转的一个使用程序罢了。并且这个币的发行量十分少，现在只要1亿枚左右。所以，它并不是真的比特币。比特币是一种数字加密钱银，它可以经过网络进行买卖，也可以经过电子邮件进行买卖。

AfterEffectsCC2021可以用Win10。

win10体系可以很好的展示出ae2021很好的设备，能充沛发挥出它应该有的状况，最主要的是体系流通不卡顿。

1UNI

Uniswap是现在全球最大的DEX(去中心化买卖所)，树立在以太坊上。UNI是Uniswap的管理代币，方法是一种发行在以太坊上的ERC-20token。

Uniswap的官网是：uniswap.org

简略前史：2016年以太坊创始人VitalikButerin在reddit发帖提出DEX的安稳乘积做市商算法。2017年HaydenAdams赋闲，开端自学区块链开发，并着手完成该算法。2018年项目拿到以太坊基金会10万美元赞助，并于年末上线。2019年项目拿到危险出资Paradigm数额未发表的出资。2020年9月16日发币、空投并敞开流动性挖矿，成为3季度这一波DeFi热的高潮、高峰和标志性工作。之后成为DeFi项目锁仓量排名榜首，逾越雄霸榜首多年的DeFi王

MakerDAO。日买卖量曾一度超越全球闻名加密钱银买卖所coinbase。

现在Uniswap确定的总流动性价值现已超越28亿美元，在defipulseTVL排行榜上超越第二名、也是老牌DeFi项目MakerDAO的22亿美元，占有了整个DeFi板块总锁仓价值约123.9亿美元的22.8%，是名副其实的DeFiNo.1项目。

为了应对Sushiswap的“流动性偷盗”进犯形成了流动性丢失，一直在静心干事、未考虑发币的Uniswap在9/16日略显匆促地发币后，代币UNI的价格被敏捷炒作，一度敏捷拉升到8美元。每人400UNI、总价值数亿美元的空投让职业一时欢腾。但这一工作也成为这一波DeFi热的完毕，或许说一个阶段性极点，尔后的整个10月份，DeFi板块全线溃败，全面、绵绵不断地跌落，UNI也从9/19收盘价6.7美元一路跌落到11/4收盘价1.92美元，跌幅超越70%。

阅历了3季度DeFi板块的疯狂，以及10月份DeFi板块的溃败，“吹尽狂沙始到金”，跌到2美元的UNI，比照大浪淘沙之后站上职业领先方位的Uniswap，价格现已接近于回归价值，可以开端考虑以一个适宜的姿态，有方案有步骤地将其归入出资组合。本文便是笔者的研讨剖析定论，也是笔者实操方案的诚心共享，抛砖引玉，供朋友们参阅、批判。其他便是有一个十分重要的工作便是所谓的“feeswitch”（费用转化），这会很大程度上决议咱们对未来的预期和方案制定，后文详叙。

2方案

出资最重要的是操控危险。先学会不亏本，然后才干开端盈余。本方案包含下面几个部分：一、资金装备二、估值模型三、定投方案

3资金

榜首要有满足的比特币仓位作为根底。假如没有，那么先仔细囤比特币吧。第二要有满足支撑整个定投方案的资金，可以部分是手头的“子弹”（安稳币），部分是具有极高确定性的未来现金流（比方安稳的收入

务必要保证在方案履行中简直不会困顿到需求动用比特币底仓救急（比方呈现了个人债款危机），假如真到了那种境地，那么首先要中止履行方案，而优先保住比特币底仓不遭受丢失。

以你当时的比特币仓位的价值为基准，取不低于5%、不超越10%的比例作为榜首期UNI定投方案的总投入资金。比方，假定以现值预算，你的比特币仓位价值100万美元，那么你的榜首期UNI定投方案总投入资金量最好设定在5万-10万美元之间的一个数值比较好。这个比例假如过低的话，在平等报答率的状况下报答金额有些小；而这个比例过高的话，一旦项目失利，所接受的丢失又会过大。

假如说现阶段的比特币是类比于危险出资次序的C轮，那么对现阶段Uniswap的出资大致算是pre-A轮。那么假如咱们依照方案在榜首期的履行期（比方说6个月内）投入了合计10万美元，那么假如呈现了黑天鹅危险，项目失利归零，预期总丢失相对今日的比特币仓位价值的10%。这是可丢失的最大危险，没有杠杆扩大，这大致尚在可接受的丢失规划之内。当然，“接受”这个词很片面，因人而异，假如你的忍耐度更低，那么就相应调低出资额。假如出资大获成功，咱们对一笔pre-A轮的远期出资报答率至少会在2-5倍的保存预期，也便是该笔财物价值增加到20万美元至50万美元，相对今日的比特币仓位价值为20%-50%，也算是有必定重量。

4估值

巴菲特的教师格雷厄姆说过，出资盈余最重要的是要买到满足廉价的筹码。这是金玉良言，闭眼梭哈、高位放哨只能换回苦等解套，或许割肉离场的苦果。

咱们接下来用两种估值逻辑（模型）来粗估UNI的价值，以此作为咱们判判定投出场的机遇（价格）是否适宜的参阅。

一个是“快速模型”，另一个是“P/E模型”。

5快速模型

“快速模型”是笔者自己创造的模型，根据的经济学原理是机会本钱规律，开端来自于比照特币的估值剖析（有很大不同）。

运用快速模型的原因是，UNI在feeswitch产生之前其实是一个“空气币”，底子无法依照传统的股票价值剖析模型（巴菲特的价值逻辑）来估值。所以笔者所创造的快速模型，实质上是预算某一类人，即UNI矿工，的心思价位。因而，快速模型是索罗斯式的，根据反身性（reflexity）而产生效果。

笔者运用快速模型，不到10分钟就算出了UNI的大致估值区间在1.5美元到3美元之间。算法是这样的：若在9/26日UNI发动挖矿日投入1ETH和等值USDT约380美元，挖到11月初约1.5个月，合计可挖出6个UNI。假如你参加了挖矿，那么你可以选用你自身搜集的实在数据，那么对你会更有说服力。根据上述现实，咱们需求先凭直觉给出一个加密钱银出资的预期资金占用本钱，也便是说，投入挖矿的这380*2美元的资金假如不来挖UNI而是干其他，一般来说预期年化收益率会有多少。

让咱们给出一个下限10%，以及一个上限20%。假如是下限10%，按复利算折合1.5个月收益率为1.2%，那么挖出的6个UNI的心思价值应该是380*2*1.2%等于9.12美元，也便是均匀每个UNI的心思价位应该是1.52美元。假如是上限20%，依照相同的算法可以轻松算出，均匀每个UNI的心思价位应该是3美元。

定论：UNI的估值区间在1.5美元到3美元之间。留意：估值逻辑仅适用于当时阶段，跟着Uniswap的开展，会有巨大变化，不行教条。

这个模型之所以被笔者起名为“快速模型”，是因为它只需求根据一些现实数据，加一些直觉参数进行核算，而不需求像下面的P/E模型那样进行愈加杂乱和全面的数值剖析。

6P/E模型

第二个则是传统的“P/E模型”。这也是契合巴菲特价值观的模型，因为巴老说过嘛，不能产生持续现金流报答的东西在他眼中不能算是“财物”，所以巴老不认可比特币是一种“财物”。当然，这也是P/E模型的缺点了，无法比照特币这样的特别财物进行定价。本质上仍是因为比特币是一个“存在”(being)而不是一个“事务”(business)。

可是，Uniswap是一个事务。Uniswap自身是一个构建在以太坊区块链上的去中心化“协议”(protocol)，这个协议enable了财物一切者作为流动性供给者(LP,LiquidityProvider)的“流动性供给”事务。该项事务可以给LP带来未来现金流，即买卖手续费(swapfee)。

因为区块链的特色，Uniswap的协议合约有必要以开源的方法运作。这就使得仿制（术语叫做fork，又叫做“分叉”）一个Uniswap的本钱变得十分十分低。有多低呢？一个对Uniswap体系了解的人，用几天或许几周的时刻就可以完好构建出一套如出一辙的服务。而协议自身关于LP是没有约束力的，LP可以随时把流动性财物从Uniswap转移到竞赛协议中去。这一状况在9月初一个叫做Sushiswap的竞品进行“流动性搬迁”的时分成为了现实。经验是，一个区块链敞开协议，体系代码是开源的，财物操控权是去中心化的，要即树立所谓的“护城河”，经过网络效应留存用户，就有必要具有内建的代币（术语叫做token，又译作“通证”）。

UNI代币是9月26日发动的。关于该代币的经济模型的有关信息，请参阅官方文档uniswap.org/blog/uni/这儿供给的信息关于咱们运用P/E模型估值十分重要，假如期望自行核算，则务请仔细阅览并了解（我会强烈主张你自己着手收拾一份电子表格）。

其他咱们需求搜集的要害现实数据便是协议的现金流，关于这类数据咱们可以从UniswapInfo网站info.newswap.org/取得。走运的是，区块链保证了咱们所搜集的数据是链上通明、揭露、无篡改的。假如Uniswap是一家未上市的传统企业，那么关于该企业的事务现金流状况，咱们单个出资者是无法取得授权去查阅和审计其财政账簿的，并且咱们也无法坚信咱们取得的是正确的、无隐秘或篡改的账簿。以太坊区块链使得这全部成为了或许。感谢区块链技能！

下面是一些底子现实：

UNI代币的初始总量是10亿枚。其间6亿枚是分配给社群，经过上市空投，以及持续进行的挖矿方案；4亿枚内部分配给团队、前期股权出资者、参谋等，有4年的解锁期(4-yearvesting)。

6亿枚社群分配中，有1.5亿枚会经过上市空投直接分发给2020/9/1之前运用过Uniswap的用户，作为对前期用户一直以来的支撑的回馈。这是一大笔空投，占比15%初始总量的巨量空投是否会有力约束UNI的商场价格，是一个需求仔细评价的要素。现实上，咱们可以以为10月份70%的巨幅跌落便是在消化这个抛压。

有4.3亿会作为所谓的“管理资金”经过挖矿分配。初始挖矿会进行4年，依照40%、30%、20%、10%的比例逐年减速开释。这样的话，第1年总挖矿开释量便是4.3亿的40%也便是1.72亿枚UNI。这1.72亿枚中的榜榜首批500万枚会作为榜首批矿池（有4个，详细可见app.uniswap.org/#/uni）在一个月内，也便是9/26-10/17，挖完，开释到商场。其他有两点值得留意的现实，一个是UNI的总量是不封顶的，4年发行期完毕后会以每年2%的固定通胀率永续超发，另一个是发动后180天会发动所谓的feeswitch（费用转化），大概在2021年2月-3月，这个转化需求经过社群管理投票才干进行，转化后会把0.3%的swapfee中的0.05%扣出来不再给LP而是用于共享给整体UNI持有者（详细经过何种技能手段完成尚不清晰），以支撑UNI的价值。feeswitch之后，UNI会从一个朴实的管理代币变成一个所谓的pass-through代币，这是咱们对其进行P/E估值的根底。

经过UniswapInfo咱们可知，现在Uniswap的24hfee现已到达大约100万美元的规划。咱们这儿不进行过于精密的评价，所以不考虑Uniswap的事务增加，以简化核算。这样，年化手续费便是3.65亿美元，feeswitch后就会对应于45.6万美元的期内收入（3个月）。疏忽Uniswap团队的持仓，假定他们都是长时间主义者，也不会随意卖币，那么3个月的头矿期总开释量会是空投的1.5亿加上头矿的500万，一共是1.55亿枚UNI的量。

这样，头矿期的EPS便是0.002944美元。咱们假定Uniswap处于高速增加期，给予500倍P/E，可核算出UNI的评价价格为1.47美元。

然后咱们再核算首年开释，1.5亿空投，加上1.72亿挖矿，加上1亿团队，这样一共是4.22亿枚UNI。仍用年化手续费收入3.65亿美元核算，EPS便是0.004325美元。以500倍P/E评价价格便是2.16美元。

比照一下纳斯达克股票商场上的一些P/E值：纳斯达克自己的P/E是24倍，港交所是50倍；Paypal是92倍；特斯拉是827倍。假如Uniswap可以坚持住职业榜首的方位持续开展，咱们以为在当时阶段给予其500倍PE归于合理。

定论：UNI的估值区间在1.47美元到2.16美元之间。留意：为了简化核算，咱们做了许多或许“不太合理”的假定，尤其是疏忽事务增加的假定，会形成估值轻视；而给出高倍数的P/E又或许形成高估。

7方案

根据上述的测算，咱们关于现已“3折斩”并且从技能形状上看依然处于下降通道的UNI找到了一个出资出场的方位：2美元邻近。这正是笔者发动定投方案的榜首次履行日11月4日时UNI的价格（当日开2.27美元，收2.09美元，日内跌幅高达7.8%）。

咱们仅运用最简略、最简单操作的分批屡次定投的方法来规划一个180天定投方案：把榜榜首批资金装备方案的总出资资金等量切分为24等份，每周投入等额1/24的资金购买UNI，直至榜榜首批资金悉数投入商场。比方假如前面的资金装备方案是总投入10万美元，那么每周投入约4200美元购入UNI即可。

定投方案的履行关键是：无视商场动摇，坚决履行方案。买定离手，不再加减仓位。永不卖出。（退出是其他一个艰深的论题，需求另列独自的方案）

咱们看看11/4至今几日的商场动摇，就知道履行上述纪律的重要性了：11/4收于1.92美元。持续暴降，收跌超越8/5日内持续暴降至最低1.76美元，可是晚间开端暴升，最高触及2.42美元的方位，一日动摇1.76-2.42美元，底子完好测试了上述1.5-3美元的估值区间。当日收于2.3美元，涨19.63%（可是日内最大浮亏超越8%，两日最大浮亏超越10%）11/6日内持续大涨，终究收于2.49美元，涨8.31%（许多大V现已开端主张“止盈”退出了）11/7日内持续大涨18%以上，最高打破3美元的估值高点...

8危险

加密钱银商场的特色决议了，没有永不回调的商场，却有一路归零的标的。定投方案做的再齐备，也要树立在一个至关重要的前提上：选对标的。

选对了标的，就像嫁对了男人、娶对了媳妇儿，总之是不会太差。而选标的这事儿，是门艺术。艺术的意思是，萝卜青菜，各有所爱，“一千个人眼中有一千个哈姆雷特”。但这件事又是每个人的天性，就像每个人天然生成都会找对象相同。

肯定诚笃面临自己，不要心存梦想和幸运。跟从心里，挑选和自己的气质相符的标的，这样凭直觉就能掌握商场律动的脉息，也会在商场的无常动摇面前气定神闲、云淡风轻。

笔者挑选UNI，是因为HaydenAdams用4年如一日坚持搞Uniswap并且坚决战略方向不发散、不东搞西搞追热门的行为现实证明了他也是一个长时间主义者，不像EOS的BM一不顺意就换项目，也不像YFI的AC一周一个项目，热衷于目不暇接的“立异”。

一个正确的挑选远远胜过1000倍的尽力。选错了方向，996的尽力只会带给你更沉痛的丢失。

在加密钱银整个职业还处于巨大的暗影和体系性危险笼罩的状况下，便是比特币都有归零的危险（稍微夸大一点点），何况是一个小小的Uniswap？从上面的剖析中咱们也能感遭到，其实十分多的参数彻底归于片面直觉，或许直白讲便是臆测，以及一些预期中的工作比方feeswitch是否会顺畅施行，管理投票会不会呈现社群割裂，这些都有着巨大的不确定性，再加上未来的开展过程中底子无法预期的黑天鹅危险（像Sushiswap这种半路杀出程咬金的事会再三产生，以各种方法），全部模型和核算都无法彻底掩盖这些危险。

也因而，再把模型进一步精密化或许只会堕入技能上的过度优化，而无法持续进步危险收益比。最重要的是，严厉约束投入的资金总量在自己的可接受丢失极限内，做好亏光的心思准备。

更重要的是必定要清晰，出资是个人独立思考、彻底自傲职责的工作，永久、永久不要听了他人的说法就去出资。自己判别，自己操作，自己担任。要知道，相同一个价格，关于日内买卖者或许是卖点，而关于长时间出资者或许就变成了买点。你问他人是该买仍是该卖，那是没有答案的。答案由你自己的出资结构决议。

因而，借用张小龙的那句话结束：我所说的，都是错的。这句算是免责声明。本文一切剖析不构成任何出资主张，请勿盲信顺从。谢谢。

FIL---下一个千倍币

fil作为现在仅有有落地使用支撑的数字钱银，与其他虚拟钱银比较，具有其他虚拟钱银无法比拟的优势，未来跟着IPFS技能的使用和开展，分布式存储在整个存储商场中的比例越来越大，FIL钱银的价值必将不断提高！因而，未来更有价值！