金观平：“中特估”不能简单理解为直接600211拔高国企估值

访客

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　　今年以来，“中特估”概念股继续发酵。Wind“中特估指数”涨幅显着，“中字头”上市公司表现尤为微弱。

　　“中特估”，即中国特征估值系统。上一年11月份，证监会主席易会满初次提出“探究建立具有中国特征的估值系统，促进商场资源配置功用更好发挥”。也就是说，老练商场估值系统并不能很好地与我国资本商场“新式加转轨”的特征相匹配，需求归纳考量我国商场系统机制、职业产业结构、主体继续开展才能等要素，掌握好不同类型企业的估值逻辑，更好发挥资本商场“定价之锚”的基准和引领效果。

　　不少人以为，“中特估”更注重国家战略、方针导向和社会奉献等归纳点评维度，可有用补偿传统估值办法缺乏，有望为优质财物估值重塑翻开空间。尤其是作为国民经济重要支柱的国企，价值长时间被轻视，与其市值占比和基本面表现不符。

　　商场的热切期盼有其道理。国企是保证国家经济安全和科技进步的重要力气，在稳增加、稳工作、保民生等范畴承当着重要职责。近年来，得益于变革继续推进，国企运营功率更趋稳健、结构布局愈加优化。跟着“中特估”的探究建立，中国商场特征与资本商场一般规则更好结合，将为出资者发现“潜力股”供给新的视角，轻视值、高股息的国企有望被商场从头发现并定价。

　　需求留意的是，探究建立中国特征估值系统，不能简略地理解为直接提高国企估值水平，引导资金推进股价短期、快速上涨，这既不契合资本商场一般规则，也不利于国企继续健康开展，更与中心“打造一个标准、通明、敞开、有生机、有耐性的资本商场”的要求相悖。

　　捉住“中特估”机会，归根到底要靠国企练好内功。一方面，要继续深化国有企业变革，完善现代公司办理，继续改进基本面和运营效益，提高中心竞争力，用优异成绩展示明亮的开展态势。另一方面，要充分运用资本商场东西，推进专业化、产业化战略性重组整合，优化布局，提质增效。一起，进一步强化大众公司知道，自动加强出资者联系办理，让商场更好知道企业内涵价值。

　　组织出资者也应更有作为。组织出资者是商场的首要资金力气，具有十分重要的导向效果，要结实建立价值出资、长时间出资理念。在引导商场进行资源配置过程中，既不能简略套用西方商场估值理论，也不能搞短期炒作，而是要加强对包含国企在内优质企业的调查研究，不断完善契合不同类型上市公司的估值逻辑，助力探究构成契合中国特征的估值定价系统，更好服务经济高质量开展。