[雪盈证券]LVMH收购蒂芙尼告吹引发“分手大战” 互相起诉各有说辞

在生意黄了之后，法国奢华品巨头路威酩轩集团(LVMH)与美国珠宝商蒂芙尼(Tiffany&Co。)陷入了一场剪不断、理还乱的“分手混战”。在被蒂芙尼申述之后，LVMH也不是好惹的，对前者提起了反诉。两边争议的焦点在于LVMH是否有意延迟、蒂芙尼是否在疫情期间办理不善等。疫情隆冬之下，人人自危，即便是站在塔尖的奢华品牌也不破例，一场不如意的并购很或许让自己陷入困境，这或许是LVMH和蒂芙尼不愿罢手的本源。

当地时间周一，在特拉华州提申述讼时，LVMH称，“持续对自己的情绪充满信心，即完结收买蒂芙尼的必要条件没有得到满意”。

依据LVMH的说法，路威酩轩集团在诉状中称，蒂芙尼在新冠疫情期间办理不善，特别简单遭到未来几年奢华品职业或许遭受的损坏影响。而因为蒂芙尼的事务呈现了实质性的晦气改变，因而触发了并购协议中一项答应买方退出的条款。

LVMH与蒂芙尼的“联婚”始于上一年11月。彼时，LVMH集团宣告，已与蒂芙尼达到终究协议，将会以每股135美元、算计162亿美元的现金价格收买蒂芙尼。

这笔天价收买含义特殊。若买卖成功，将成为LVMH集团迄今为止规划最大的一笔收买买卖，超越2017年该集团以70亿美元收买迪奥(Dior)的买卖规划，一起，也将是全球奢华品职业有史以来最大的一笔收买案。

但计划跟不上改变，在阅历了延期之后，这笔买卖终究仍未成行。本年9月9日，LVMH正式宣告，停止收买蒂芙尼。一场互撕大战也由此打开。

关于停止收买的原因，LVMH把“锅”甩给了法国政府，称公司收到了法国外交部的信函，要求其将收买蒂芙尼的时间延迟到下一年1月6日，以应对美国政府对法国产品纳税的要挟;而此前蒂芙尼也表明买卖最好延迟到本年12月31日完结。因而，归纳当时局势的考量之下，LVMH以为已无法持续履行收买计划。

但在蒂芙尼看来，LVMH则是有意延迟，所以一纸诉状将LVMH告上了美国特拉华州法院。9月9日，蒂芙尼指控LVMH为防止付出协议的价格而有意延迟反垄断程序，并要求法院强制LVMH如期在11月24日之前完结收买。

在此布景下，才有了9月28日LVMH的反诉。在此次诉状中，LVMH除了着重法国政府的搅扰外，还说到了蒂芙尼本身的原因，激烈斥责后者“对本身事务的办理不善”，并称这是公开违背了其在正常进程中的运营责任。

“例如，当蒂芙尼处于烧钱且亏本的状况中时，还付出了最高的股息。在这场危机中，世界上没有其他奢华品公司这样做。”LVMH在声明中写道。

“蒂芙尼没有违背其在兼并协议下的任何责任，或许触发在协议中清晰的严重晦气影响(MAE)。”关于LVMH的指控，蒂芙尼方面在回应北京商报记者时着重，“LVMH否定干涉监管批阅进程的尽力是无耻的，更多关于LMVH歹意的依据将持续被曝光”。

详细来看，关于办理问题，蒂芙尼方面在回应时表明，在疫情期间，蒂芙尼的团队办理得很好，LVMH集团所谓的“严重负面影响”是毫无依据的;一起，蒂芙尼称公司现已康复了盈余才能，并估计本年下半年仍将坚持盈余，四季度的赢利将超越2019年四季度。

至于LVMH说到的股息问题，蒂芙尼方面则表明，付出季度股息是由LVMH赞同并得到蒂芙尼股东同意的兼并协议所要求的。自IPO以来，蒂芙尼现已接连131个季度付出股息，并且从未错失或削减过一次股息付出，即便在经济低迷时期也是如此。到2020年8月31日，蒂芙尼的现金储藏约为11亿美元，净负债不到3.5亿美元，流动性很强。

就LVMH方的详细指控以及对商洽的情绪，北京商报记者联系了LVMH集团，不过到记者发稿，还未收到详细回复。

从现在的局势来看，两边均没有一点点让步的志愿。依据组织，关于这一案子的庭审将于下一年1月5日进行，为期4天。特拉华州法院法官日前主张，期望蒂芙尼和LVMH可以进行“富有成效的评论，以防止诉讼的必要性”，即庭外和解计划，但遭到两边回绝。