央行组合降准中的定向降中国金茂股票准第一次实施今日落地 加大金融支持实体经济的力度

本报记者刘琪

今天，央行组合降准中的定向降准第一次施行落地。9月份时，央行宣告，9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财政公司、金融租借公司和轿车金融公司)。此外，再额定对仅在省级行政区域内运营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次施行到位，每次下调0.5个百分点。

央行9月份标明，此次全面降准加定向降准将开释长时间资金约9000亿元，其间9月16日全面降准开释8000亿元，10月15日和11月15日定向降准共开释1000亿元。

有剖析人士对《证券日报》记者标明，此次降准旨在疏通钱银政策传导，加大金融支撑实体经济的力度。降准和定向降准一起施行，也标明逆周期调理的力度显着加大。对城商行定向降准有助于缓解当时流动性分层、城商行负债端缩短的困局，然后更好地支撑民营小微企业。

央行在加大逆周期调理力度的一起，也保持着钱银政策的松紧适度。央行钱银政策委员会三季度例会提出，要创新和完善宏观调控，加大逆周期调理力度，加强宏观政策和谐，构成合力。稳健的钱银政策要松紧适度，把好钱银供应总闸口，不搞“洪流漫灌”。从央行近期公开市场操作来看，也有所表现。

10月14日，央行发布公告称现在银行系统流动性总量处于合理富余水平，当日不展开逆回购。昨日，公开市场没有逆回购及MLF到期，因而公开市场完成零投进、零回笼。十一假日往后，央行接连暂停公开市场操作。上星期，逆回购到期3200亿元，公开市场净回笼3200亿元。

中国银行国际金融研究所研究员范若滢此前在承受《证券日报》记者采访时标明，自9月中下旬起，央行加大了公开市场操作力度，开释了较多流动性来对冲跨季扰动要素的影响。

从本月全体资金面来看，海通证券研报中估计10月份资金面前松后紧。上星期央行暂停公开市场操作，资金面全体平稳，展望10月中旬及下旬，公开市场既无逆回购到期，又无MLF到期;10月15日定向降准施行开释资金500亿元左右;交税期在10月24日左右，交税资金缺口在7000亿元至8000亿元左右。估计央即将经过逆回购、MLF、TMLF等操作安稳资金面。

值得注意的是，10月14日上海银行间同业拆放利率(Shibor)，除了9个月Shibor跌落0.10个BP报2.9510%外，其他期限全体走高，显现资金面已有所收敛。其间，隔夜Shibor报2.555%，上涨34个BP;7天Shibor报2.6510%，上涨6个BP;14天Shibor报2.495%，上涨0.9个BP。