人民日报刊文：独角兽企业缘何成900011基金净值长这么快？
开展势头猛、添加速度快、企业估值高
独角兽企业缘何生长这么快？(经济热门·独角兽热的冷考虑(上))
数据来历：德勤《中美独角兽研究陈述》(到2017年6月底)
独角兽企业，一般指兴办时刻相对较短、估值超越10亿美元的创业企业。现在，全球每5家独角兽企业里，就有2家出生在我国；全球十大独角兽企业中，一半来自我国。当“独角兽”成为各种榜单、论坛、文章的热词，许多人赞赏我国新动能的繁荣，但也有人以为独角兽热仅仅本钱炒作的噱头。
为何我国涌现出这么多的“独角兽”？独角兽热，是真火吗？这是不是转型期的新动能蓄势？独角兽企业终究是被“炒”起来的虚胖，仍是高质量需求下应运而生的少壮？让咱们一同透过热潮，镇定考虑，脚结壮地地看待这一现象。
——编者
独角兽企业长什么样？
数量位居全球第二，不少企业质量具有世界水准，展示了国内科技立异才能
“没错，‘拼多多’刚刚完结新一轮融资，金额高达30亿美元左右，估值挨近150亿美元，出资方包含腾讯、红杉，腾讯为领投方。”
这一音讯在出资圈炸开了锅，媒体纷繁称拼多多“开挂了”。要知道，拼多多2015年9月才初次上线，不到3年时刻，以火箭般的生长速度成为独角兽企业榜单里一颗耀眼的明星。
依据德勤发布的《中美独角兽研究陈述》(以下简称《陈述》)，到2017年6月30日，全球有252家独角兽企业，美国106家，占总数的42.1%，全球榜首；我国有98家，占38.9%，全球第二，而排名第三的印度只需10家。
“我国独角兽企业迎来了数量添加最快的时期，企业规划也是史无前例。更重要的是，从质量上看，不少独角兽企业是具有世界水准的。”真格基金联合创始人王强说。
《陈述》中的超级独角兽企业(即估值超越100亿美元的独角兽企业)榜单显现，到2017年6月30日，全球估值前10名的独角兽企业里，我国占5家，分别是蚂蚁金服、滴滴出行、小米、陆金所、美团群众点评。蚂蚁金服旗下包括付出宝、余额宝、芝麻信誉等板块，以付出宝为代表的移动付出发明了无现金日子新方法，芝麻信誉敞开了个人征信新维度；小米手机牢牢占有全球销售前五的方位；陆金所打造了快捷的互联网一站式理财途径……此外，刚完结初次揭露募股(IPO)的宁德年代也是独角兽企业，它是全球动力电池领军企业，2017年销量居全球榜首。
依据《陈述》，我国共有16个大职业有独角兽企业，排名前三的电子商务、金融、文化娱乐职业的独角兽企业数量占总数的46%。从估值视点看，金融、轿车交通、硬件职业的均匀估值水平较高。尤其是金融职业，不只独角兽企业数量多，并且估值高，该职业独角兽企业估值占我国全职业独角兽企业总估值的30%。
独角兽企业的快速添加，不只展示了我国的科技立异才能，也让普通老百姓能够更快享遭到科技立异带来的实惠。使用互联网、大数据整合租车商场的滴滴、摩拜、ofo，让人们出行更快捷；创始消费无人机商场的大疆，已经成为航拍界“一哥”；深耕智能芯片范畴的寒武纪科技，研制了全球榜首款商用终端智能处理器IP产品，并已大规划应用于华为手机等智能终端……
“独角兽企业的存在，提高了企业的全体立异才能，也是一个个实实在在的我国梦。它让普通人信任，只需尽力，只需坚持立异，只需结壮肯干，自己也有机会成功，然后推动全社会构成越来越稠密的立异气氛。”优信创始人戴琨说。
独角兽企业的我国故事或许才刚刚开端。“在各种新经济范畴，还会呈现越来越多的独角兽企业，影响力也会越来越大，估计不久的将来，我国的独角兽企业在全球占比会更高。”找钢网创始人王东对作者说。
“百兽飞跃”的动力安在？
经济新常态赋予立异型公司和危险出资界一次可贵的开展机会
独角兽企业热的爆发，为安在我国？为何是现在？
——机会到了。
“经过40年变革开放，我国经济已转向高质量开展阶段，完成了从处理‘有没有’到着力于‘好不好’的改动，居民消费全面晋级。现在也是科技大变革的年代，资料、医学、信息技能竞相出新。这样的年代呼喊多样化的企业繁荣开展，呼喊各种新技能、新工业、新商业形式彼此加速交融，以满意多样化的商场需求。”SK我国区总裁吴作义说。
仔细观察，现在的独角兽企业大多成立于2011年、2012年前后，在2013年、2014年快速发育生长。这也是我国经济遭受添加速度换挡期、结构调整阵痛期、前期影响方针消化期“三期叠加”的特别前史阶段。传统添加方法的寸步难行，恰恰为新技能、新工业、新商业形式破茧而出以及传统工业浴火重生供应了前史机会。
“从2012年开端，我国经济增速换挡，传统的出资拉动型添加形式开端渐渐转向立异驱动。经济新常态赋予立异型公司和危险出资界一次可贵的开展机会。假如我国经济仍是出资驱动型，不会有今日这种‘百兽飞跃’的现象。”王东说，像找钢网这样的独角兽企业，大都诞生于经济新常态中，兴起于供应侧结构性变革推动之时。
——“饲料”足了。
立异需求资金，特别是科技型企业，其中心竞争力离不开大笔资金投入。关于独角兽企业而言，资金多了，无异于“饲料”多了。承受采访的创业者与出资人均表明，现在创业者能找到的钱比过去足够了，可供挑选的出资者也多了，创业融资更简单了。
“现在，我国仅在基金协会存案的风投基金就有2.8万多家，而10年前，国内的危险出资组织寥寥无几。”吴作义说，这给创业者供应了足够多的融资途径。另一方面，我国本钱商场的逐步完善及多元化、多层次化开展，也为促进职业良性前进发明了根底条件。
——环境好了。
戴琨至今都记住，2005年自己泄漏要创业的主意，许多人的榜首反应是“你是不是找不到工作了？”他告知作者：“那时分作为小公司，到有关部门就事都能跑断腿。现在创业变成了很面子的工作，各地各级政府都很支撑，容纳的创业环境增强了咱们创业决心。”
创业立异方针落地，尤其是引导基金、众创空间等配套措施出台，让创业者挺直了腰板。“党的十九大提出加速建造立异型国家，政府监管逐步转向负面清单制、后置监管和归纳监管，也有利于独角兽企业的有序快速生长。”工银世界首席经济学家、董事总经理程实说。
“立异创业正成为一种时髦的、充溢吸引力的日子方法，倡议立异的社会风气正在构成。”王强说。
——人才多了。
人才是立异创业的榜首资源，独角兽企业的培养更离不开一支强壮的创业团队。
“我国的创业人才盈利正逐步开释。”吴作义说，不管是许多留学归国人员仍是本乡人才，参加创业大军的越来越多。
王强对此持相同观念：“我国的接连创业者逐步增多，从大企业离任的高管等级创业者也在添加，这批创业者往往具有较高的创业本质及丰厚的创业经历。”
独角兽企业终究是不是多？
整体看还不够多，中心技能、明晰的商业形式、专业化团队是成功的要害三要素
“用独角兽来描述立异企业，自身就阐明这类企业比较稀缺。我国独角兽企业两三万亿元的总市值，相对我国经济总量或财物规划而言，是很小的份额。独角兽企业如此遭到本钱热捧，也恰恰阐明它的稀缺。”吴作义说。
受访的创业者和专家都以为，我国的独角兽企业不是太多了，而是不够多。2017年我国危险出资募资到达500亿美元，挨近美国水平。本钱的蜂拥而至，形成商场供求关系失衡。懂得区分真伪，培养出真实有世界竞争力的独角兽企业才是要害。
“独角兽企业估值具有不确定性，尤其是在商场盲目乐观的时分会有泡沫危险。首要是因为人们对独角兽企业的认知度不高，断定规范不一致，因此在估值上不合比较大。假如过度炒作，很可能导致出资跟风，泡沫化程度升高。”武汉大学金融证券研究所所长董登新说。
那么，怎么区分真实的独角兽企业和“伪独角兽企业”呢？
商业形式代表未来——
在安全好医生董事长王涛看来，独角兽企业拓宽的事务和产品大都会改动乃至推翻群众或职业的日常行为方法，但一起又契合未来的开展趋势，具有不行代替性。
“一家独角兽企业，至少能接连2年将估值维持在10亿美元以上，不然便是稍纵即逝。”戴琨告知作者，独角兽企业还需有自己独具的新技能和新形式。“所谓新形式，即对传统的生意形状、事务形状经过形式层面的改造，带来事务功率及用户体会的革命性提高。”
专业团队高人一筹——
“咱们现在断定独角兽企业，更在乎该创业团队能够逗留并连续其高估值的才能。”王强说，这个才能取决于企业供应的服务是否契合商业逻辑，是否满意终端用户的刚性需求，其用户体会是否契合个性化、多层次的商场等待。“不然，不管一家企业概念有多炫、按本钱逻辑估值有多高，这种独角兽企业终究都是虚胖的、竞争力不强的。”
真格基金7年投了14家独角兽企业，作为这些企业的前期出资者，他们首要看创业团队榜首领导者的决议计划力与团队的执行力。“假如说咱们是伯乐，那么，咱们不相马，只相骑手。好骑手会培养并驾御良马，让它跑得快、跑得远。出资是投人，你得信任他对创业项目地点职业的了解和判别。”王强说。
中心技能人无我有——
蔚来本钱办理合伙人张君毅以为，国外许多独角兽企业的影响力触及科学、技能、商业形式等各范畴，比方谷歌、特斯拉、太空技能探究；而国内独角兽企业真实从事科技研制的偏少，偏重商业形式立异的占大都。
“商场普遍以为服务形式的立异考究‘唯快不破’，而技能立异没有一蹴即至的，出资人或创业者在科技范畴的立异创业难度会比较大。”张君毅以为，现在许多资金是短线出资，有的乃至只投两三年，与整个工业的生命周期并不匹配，“出资人不要都盯着‘独角兽’，也能够看看‘丑小鸭’。有的企业看起来没有那些光鲜亮丽的概念，但假如能有一个健康的开展环境，出资人和创业者沉得住气、耐得住孤寂，‘丑小鸭’会生长为‘白天鹅’的。”
相关报导
独角兽降临炒新的形式和逻辑产生嬗变
独角兽“虚胖”之风不行长投机炒作颜色过于稠密
多家独角兽企业曝成功融资：概念火爆警觉高估值危险