重磅文股票生命线是指什么线件出炉，涉及万亿级存量资产！相关公募产品已经“开挂”，上市以来大涨近40%

我国基金报记者曹雯璟

REITs迎来大音讯！

5月25日，国务院发布《关于进一步盘活存量财物扩展有用出资的定见》，提出进一步盘活存量财物，鼓舞更多REITs项目发行上市。

进一步盘活存量财物

鼓舞更多REITs项目发行上市

国务院办公厅25日发布《关于进一步盘活存量财物扩展有用出资的定见》（国办发〔2022〕19号，简称“国办19号文”），提出进一步进步引荐、审阅功率，鼓舞更多契合条件的基础设备REITs项目发行上市；一起落实落细支撑基础设备REITs有关税收方针。

国办19号文首要清晰了盘活存量财物的要点范畴。一是要点盘活存量规划较大、当时收益较好或增加潜力较大的基础设备项目财物，包含交通、水利、清洁动力、保证性租借住宅、水电气热等市政设备、生态环保、工业园区、仓储物流、旅行、新式基础设备等。二是统筹盘活存量和改扩建有机结合的项目财物，包含归纳交通枢纽改造、工业企业退城进园等。三是有序盘活长时刻搁置但具有较大开发利用价值的项目财物，包含老旧厂房、文明体育场馆和搁置土地等，以及国有企业开办的酒店、餐饮、疗养院等非主业财物。

国办19号文的第四条指出，“进一步进步引荐、审阅功率，鼓舞更多契合条件的基础设备范畴不动产出资信托基金（以下简称基础设备REITs）项目发行上市。关于在保护工业链供应链安稳、强化民生保证等方面具有重要作用的项目，在满意发行要求、契合商场预期、保证危险可控等前提下，可进一步灵敏合理确认运营年限、收益集中度等要求。树立健全扩募机制，探究树立多层次基础设备REITs商场。国有企业发行基础设备REITs触及国有产权非揭露协议转让的，按规则报同级国有财物监督办理机构同意。研讨推动REITs相关立法作业。”

国办19号文的第十四条清晰：“落实落细支撑基础设备REITs有关税收方针。”“对契合存量财物盘活条件、交税金额较大的要点项目，各级税务机关做好服务和宣传作业，教导企业依法依规交税，在现有税收方针框架下助力盘活存量财物。”

国办19号文的第十八条清晰：“一切拟发行基础设备REITs的项目均应契合国家严重战略、开展规划、工业方针、出资办理法规等相关要求，保证项目质量，防备商场危险。”

国办19号文的第二十条说到：“保证出资方在接手后可以引进或组成较强才干和丰厚经历的运营办理机构，坚持基础设备稳健运营”“推动基础设备REITs基金办理人与运营办理机构健全运营机制，更好地发挥原始权益人在项目运营办理中的专业作用。”

基础设备REITs发行有望进入快车道

记者注意到，基础设备REITs试点一向处于高效推动中。从榜第一批试点48单项目申签到9单产品揭露上市，仅用了不到8个月的时刻。现在已有16单由国家开展变革委引荐至我国证监会，12单在两个交易所揭露上市并稳健运转，别的还有多单项目正处于申报和评价中。

一位REITS业内人士表明，此次国务院重磅推出《关于进一步盘活存量财物扩展有用出资的定见》既是对我国近年基础设备REITs试点作业的必定和总结，也对未来提出新的要求和期望。这是继2020年4月《关于推动基础设备REITs试点相关作业的告诉》、上一年3月“基础设备范畴不动产出资信托基金（REITs）”开展正式归入《十四个五年规划大纲》上升至国家战略层面之后，关于基础设备REITs开展的第三座里程碑式文件，是在国务院层面初次对REITs开展作出清晰详细的组织和要求，具有承上启下、继往开来的严重意义。

“国办19号文着重进一步鼓舞更多契合条件的基础设备REITs项目发行上市，未来基础设备REITs发行有望进入快车道。”上述REITS业内人士说到。

一位公募基础设备与不动产出资部行政负责人表明，此次方针把盘活存量财物和扩展有用出资作业进行挂钩，充沛说明当时存量盘活作业的重要性。并且，方针也清晰了接下来要聚集盘活存量财物的要点方向。从方针预期来看，现在已被广泛应用于多个基础设备范畴的REITs，对有用盘活存量财物，构成存量财物和新增出资的良性循环，拓展社会出资途径以及下降企业负债水平具有重要意义。

仅以REITs项目为例，北大光华办理学院发布《我国基础设备REITs立异开展研讨》曾测算，我国基础设备存量规划超越100万亿元，若仅将1%进行证券化，即可撑起一个万亿规划的基础设备REITs商场。

榜第一批公募REITs上市以来

最大涨幅近40%

一位REITs基金司理表明，公募REITs商场的炽热也让越来越多的政府部门、原始权益人、金融机构开端参加进来，期望更多的优质项目发行上市。“国办19号文”充沛反映了商场的热心和呼声，也对试点项目引荐、审阅功率提出了更高要求。

记者注意到，自2021年5月17日榜第一批9只产品获批开端，公募REITs试点落地距今已有一年时刻。跟着公募REITs的开展稳步推动，现在同类型产品也扩容至12只。现在，11家基金公司旗下12只公募REITs已连续上市，募资规划到达458.12亿元。其间，本年首发的华夏我邦交建REIT，招引了超1500亿元资金的追捧。其间，面向大众出资者发行的规划，以0.84%的配售比例改写了公募基金首发的最低纪录。

成绩方面，本年商场大幅调整的情况下，公募REITs上市至今的成绩体现也可圈可点。Wind数据显现，到5月25日，榜第一批9只公募REITs上市以来均匀涨幅为18.91%，其间，富国创始水务REIT以37.60%的涨幅暂居榜首。此外中航首钢绿能REIT、红土盐田港REIT、中金普洛斯REIT自上市至今的涨幅也别离到达26.61%、26.02%、21.99%。

建信基金表明，本年以来，我国公募REITs二级商场价格的动摇较大，“股”性特征较为显着，部分项目上涨起伏较大。据建信基金介绍，公募REITs收益来历分为两个部分，即每年的派息分红及二级商场价格的本钱利得。公募REITs归纳收益中派息分红部分的价值，在长时刻持有的前提下才干得到充沛显现，发挥增益作用；假如过于重视公募REITs短期内的“股票特征”，简单违背公募REITs的实质，导致价格短期动摇较大。一起，当公募REITs在二级商场涨幅过大后，产品的现金流分配率也会明显下降，价格的预期动摇起伏也会进步。

值得注意的是，公募REITs还在不断扩容，现在有4单项目有望接力公募REITs发行。上交所网站显现，有2单高速公路REITs，别离为“华泰紫金江苏交控高速公路封闭式基础设备证券出资基金”和“国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设备证券出资基金”，项目状况别离为“已受理”和“已反应”。深交所网站显现，有1单发电项目，为“鹏华深圳动力清洁动力封闭式基础设备证券出资基金”，项目状况为“已问询”。

博时招商蛇口工业园REIT基金司理王俊彦表明，公募REITs遭到欢迎，一方面针对监管得方针不断利好，2022年开年，财政部、税务总局发布了试点税收方针，北京发布REITs试点方针及申报教导手册，紧接着国家发改和国家动力推动清洁低碳动力推动公募REITs试点等等，出资人对REITs这个新式产品未来的开展也更有决心，另一方面，由于榜第一批二批财物都十分优质，但流转比例较小，商场呈现了求过于供的现象，别的，近期A股商场继续调整，出资人也更倾向于装备一些收益较安稳的产品。

修改：舰长

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