金融改革试验区（002507涪陵榨菜）

本文来自微信群众号“极客公园”，作者Jesse，36氪经授权发布。

苹果正从以前一年的效果阴霾中走出来。

2019财年终究一个季度，苹果拿出了一份美丽的财报。季度营收640亿美元，比较上一年同期添加2%，彻底走出了半年前营收下跌的颓势；iPhone业务营收同比下跌的崎岖也逐渐缩小，从二季度的下跌17%缩小到了9%，算是稳住了业务线的中心；服务收入快速添加，完结125亿美元营收，同比添加18%，持续打破前史新高；可穿戴设备业务也有加速添加的趋势，同比添加54%。

接二连三的好消息，催动苹果股价再次冲向250美元的新高，市值打破11000亿美元。

以前10年里，iPhone一贯是苹果的「顶梁柱」。

从2012年头步，iPhone出售收入就一贯占有着苹果总收入的半壁河山，2015年最高时甚至抵达了69%之多。之后，跟着其他业务的逐渐展开，iPhone出售收入所占比重逐渐下降，直到本年的上个季度，iPhone收入占比才初度跌至50%以下。

iPhone的效果是苹果的生命线。本年年头苹果股价的大幅跳水，最大的原因也是iPhoneXS/XR系列的销量不一无是处。苹果花了近一年时间调整战略，妄图解救iPhone乏力的效果。下降途径价格，供应「以旧换新」、「分期免息」等一系列变相优惠，本年新发布的iPhone11比较上一年相同定位的XR也降价50美元。

效果仍是有的。以前的一年里，iPhone出售额的同比跌幅一点点缩小，从这个财年一二季度的下跌15%、17%，缩小至三四季度的12%、9%。iPhone的伤口正在逐渐愈合。

TimCook发布iPhone11|Apple

更好的消息还包括iPhone11系列的出售效果，本季度财报截止到9月末，仅仅计算了iPhone11系列出售前10天的出售额，实在的重头戏在于接下来的这个季度。电话会议上，TimCook标明，iPhone11系列的受欢迎程度超出梦想，也针对下个季度给出了非常豁达的营收预期。

与此同时，苹果还在推出更多新战略，妄图促进iPhone出售。包括通过AppleCard，为美国顾客供应24期分期免息服务，以及为新购买iPhone的用户供应一年的AppleTV+视频流媒体服务，苹果希望把用户尽量绑缚在自己的生态系统中，用分期支付的「订阅制」思路，「软」化高价iPhone给用户带来的冲击。

瑞士银行的一项查询闪现，以前三年里，智能手机的平均寿命添加了三个多月，抵达19.5个月，这意味着用户换机的频率下降了。这意味着iPhone销量的下降或许并不是因为用户丢掉，而仅仅用户换机的周期下降了。TimCook标明，全球每个运营区域的生动iPhone总量都在本季度抵达了前史新高，iPhone的用户基数还在添加。

智能手机商场的比赛逐渐白热化，想要卖出更多iPhone现已很难了，但苹果找到了两台新的「发动机」，服务和可穿戴设备。

服务收入早已是紧随iPhone之后的第二大收入来历，且连续10个季度环比添加。在本季度更是一转之前三个季度涨幅从19%到13%逐渐下跌的趋势，完结了同比18%的高添加。并且在接下来的一个财年里，AppleArcade和AppleTV+也将连续发力，驱动服务收入进一步添加。

可穿戴设备，包括AppleWatch和AirPods，也正在成为驱动苹果添加的最重要发动机。本季度，苹果可穿戴设备的出售收入抵达65亿美元，比较上一年同期添加54%，完结加速添加。AppleWatch和AirPods的热度持续走高，且商场潜力巨大。

TimCook标明以前一个季度里四分之三的AppleWatch用户是第一次购买AppleWatch。按照现在的趋势，下个季度，可穿戴设备将无压力跨越Mac产品线，成为苹果第三大收入来历。

刚刚出售的AirPodsPro|Apple

服务和可穿戴设备有一个共同点，就是它们都与iPhone高度绑缚，也都可以说是iPhone领会的增强和延伸。无论是AppStore、AppleMusic仍是AppleNews+，它们的收入都建立在iPhone巨大装机量的基础上，AppleWatch和AirPods更是需求协作iPhone才华无缺发挥出全部的优势。

反过来，服务和可穿戴设备又正在成为iPhone业务的「粘合剂」。苹果之所以能在北美具有极高的商场占有率，效果也一贯保持着添加，就是因为iMessage、ApplePay、AppleMusic等服务在北美的盛行程度非常高，用户很难从iPhone简单换到Android。比较之下，想要在欧洲和亚洲推广苹果的服务相对更难，但AirPods和AppleWatch的盛行也将为苹果安定住一大批iPhone用户。

针对接下来的2020财年第一季度，苹果给出了855-895亿美元的收入猜想区间。假设情况豁达，苹果下个季度的效果很或许会跨越2018年第一季度的883亿美元，带来一份史上最强Q1财报，彻底走出之前的阴霾。

回想苹果的2019财年，一个最好的类比其实是2016年。2016年，苹果主打的iPhone6s，外观和功能上没有大变，加上iPhone6过于优异的出售效果，用户换机自愿低迷，导致苹果整个2016财年的效果一蹶不振，比较2015年全线下跌。

2019年，苹果面临的情况也很类似，iPhoneXS比较iPhoneX短少改进，XR也定价偏高。但这一次，苹果的反应速度却快了太多，立刻调整iPhone的出售、定价战略，大刀阔斧修剪、拾掇Mac和iPad产品线，推出更丰盛的内容服务，仅仅两个季度，苹果就逆转了效果下滑的颓势。

而iPhone11出售的喜讯，日前AirPodsPro出售后优异的口碑，AppleArcade和TV+蓄势待发的形式，又为苹果积攒着下一波的爆发。

在此之前，本钱商场向苹果提出的问题是，「只卖高端手机，用户添加到止境了要怎么办？」，现在苹果给出的答案是，「已有的7亿iPhone用户，还有巨大的潜力可以开掘。」