国内主三板股票行情查询要城市疫后消费趋势分析：复苏的路径与启示

在2020年及2022年两轮疫情中，武汉、石家庄、西安、深圳、上海、天津等城市受疫情冲击最早或影响较为严峻，咱们选取这六大城市作为观测样本，盯梢这些城市的疫情封控周期(何时开端封控、何时完毕封控)、封控对当地经济增加及消费市场构成的影响等。

全国消费市场康复速度怎么？咱们选取社零增速、居民收入增速、餐饮业增速、商圈客流、在营门店/关店/开店数量作为调查目标。疫情冲击中不同城市展现出不同的适应才能和复苏才能，一些城市可以在短期内敏捷康复往日的昌盛，而另一些城市复苏进展显着偏慢，咱们选取这五项调查目标来全面客观地描绘不同城市之间的差异。

全国消费市场康复受哪些因素影响？首要包含以下四点：①当地居民收入水平缓消费才能：收入水平越高、消费才能越强的城市康复速度显着更快，优质顾客在客单价和消费频次上可以有用拉动消费需求回暖，从商圈客流和高端消费复苏速度上也能看出，一线城市高级mall具有更好的客流弹性；②当地经济增加和工业结构：经济开展水平越高、可以完成内生性增加的城市康复耐性更强(东部及中部地区好于西部及东北地区，长三角和成渝城市群好于全国)，以稳健型工业(食品饮料/化学品等必需品、医药和信息通讯技术工业)为主的城市康复速度较快，以软弱型工业(服装、皮革、纺织品、家居和其它劳动密集型工业)为主的城市康复速度较慢；③当地促消费方针：咱们计算了六大样本城市的促消费方针，首要包含发放消费券、施行新能源购车补助、家电置换补助等，施行促消费方针的城市康复速度更快；④当地居民年龄结构：老龄化会对居民消费构成显着按捺，导致居民边沿消费倾向下降，老龄化严峻的城市复苏节奏偏慢，而年青人口占比高、劳动力资源供应足够的城市更具开展生机。

出资主张：后疫情年代全国消费市场继续复苏，社零增速、居民收入增速、餐饮业增速、商圈客流、在营门店数量等各项目标触底上升，消费板块现已走出此前的至暗时间，盈余改进和估值修正共振之下板块迎来装备良机。要点装备：成绩确定性改进的食品饮料职业(白酒、啤酒、卤味等)、供应出清猪价预期改进的饲养职业、消费场景康复及供应出清的社会服务&零售职业(尤其是酒店、餐饮、珠宝等)、购置税减免提振的汽车职业(零配件及整车)、逐渐复苏的品牌服饰、获益于地产后周期的家电及轻工职业。

危险提示：经济增加和消费复苏仍受疫情连累；促消费方针落地作用不及预期等。

（国泰君安证券研讨）