高盛：维持百威亚太(018股票退市新规定76)“买入”评级 目标价降至25.6港元

高盛发布研究陈述称，保持百威亚太(01876)“买入”评级，目标价由27.6港元下调7.2%至25.6港元。

陈述中称，下调公司2021-23年每股盈余猜测4-5%，以考虑第三季度疫情的影响，估计内地事务的销量疲软，但在韩国区域事务的利润率正常化及康复盈余才能。该行估计，集团第三季收入有时机添加跌6%、标准化的EBITDA跌6%。要点重视是高端产品的趋势及因为同业开端提价，年末前回否有提价时机。

该行估计，百威亚太西部事务第三季出售跌7%、标准化EBITDA跌8%，首要因为估计整个亚太西区销量将下降10%，看到7月和8月的全体我国事务将商场体现共同，有中单位数的下降。但是，进入9月，因为对疫情的敞口添加。估计亚太东区出售跌4%，EBITDA正常化添加为4%，估计韩国商场销量将受疫情餐厅用餐约束的连累。

高盛表明，高端化仍是我国事务的首要添加动力，高端产品或许继续跑赢群众产品。因为继续的组合晋级，估计均匀价格将添加3%。一起也估计产品结构晋级，原材料本钱压力适中，我国安稳的出售和营销开销比率支撑盈余才能。