[股权证书样本]图解二十年来A股巨无霸的变迁之路

图解二十年来A股巨无霸的变迁之路 财联社（上海，研究员 郑建宏）讯，近期，A股商场部分大盘股引发商场激烈重视。2020年新年以来至今，京沪高铁、金龙鱼、中金公司等征集资金超百亿的大盘股完结发行，一起贵州茅台、宁德年代、五粮液等大盘股屡立异...

图解二十年来A股巨无霸的变迁之路

财联社（上海，研究员 郑建宏）讯，近期，A股商场部分大盘股引发商场激烈重视。2020年新年以来至今，京沪高铁、金龙鱼、中金公司等征集资金超百亿的大盘股完结发行，一起贵州茅台、宁德年代、五粮液等大盘股屡立异高。一起，A股巨无霸个股散布也在不断发生改变，接连五年连任A股总市值之冠的工商银行也被贵州茅台逾越。未来商场存在许多不确定性，但是，以史为鉴能或许能够从商场中取得必定启示。

财联社经过公开商场数据，整合2001年——2021年期间，每年A股总市值排行前20名的个股（以每年新年节假日期间的市值为统一口径进行计算）。相关状况如下图所示：

从表一能够看出，2002年——2006年，A股每年（新年）总市值居首的个股为我国石化，总市值在2000亿元到4000亿元。再从表一榜单来看，这期间A股巨无霸个股还有华能世界、我国联通等个股，首要职业散布在动力、钢铁等职业。

从表二能够看出，2007年——2012年，A股巨无霸个股首要会集在大金融板块，其间工商银行、建设银行等个股长时间稳定地站在万亿市值以上。值得注意的是，自2008年——2012年，我国石油持续连任A股总值之冠，在2008年总市值到达前所未有的42386万亿元，就连现在的贵州茅台也望尘莫及。

从表三能够看出，在2013年至2018年期间，头三年A股总市值龙头为我国石油，后三年则为工商银行。从全体来看，除了我国石油外，这期间A股每年总市值排行前20名的个股首要会集在银行板块。一起，每年万亿市值以上的个股遍及在3到6只。值得注意的是，自2010年以来至今，A股总市值TOP20门槛也在逐渐举高，排名第20位的个股总市值均在一千亿元以上，2015年以来至今，这一门槛更是高达2000亿元。

从表四能够看出，自2019年到2021年新年假日前，A股巨无霸个股则呈现奇妙的改变。尤其是2020年以来至今，A股总市值TOP20个股对应的板块不再密布会集于银行，反而朝着白酒、食用油、调料、新动力车等范畴有所分解。其间，现在茅台总市值高达32673.7亿元，相当于两个工商银行或三个农业银行的体量，五粮液也于前不久参加A股万亿市值沙龙。此外，2021年以来至今，A股总市值TOP20个股悉数在5000亿元以上，宁德年代、比亚迪、金龙鱼等新秀也锋芒毕露。

从以上数据能够看出，在近一两年以来A股总市值靠前的个股体量在急剧扩张，相同的工作在2008年、2015年也发生过。值得注意的是，2007年总市值排行前20名的个股中，总市值遍及在3000亿元以下，而到了2008年即便是总市值排行第20名的兴业银行也在2000亿元以上，大都会集在3000亿元以上。2015年相较于2014年，尽管巨无霸个股总市值也曾显着扩张，但2017年以来这种扩张显着有所放缓。

关于后市意向，中金首席战略师王汉锋以为，疫情对A股的影响虽渐行渐远，但增加与方针是“一进一退”和“此消彼长”的联系，方针已有持续突变的预兆。另一方面，A股当时的全体估值已并不低，对组织持股适度向优质蓝筹会集，除了适度重视蓝王筹股持股会集带来的流动性及估值危险外，商场对此不用过度严峻。

国君战略团队则以为，本次蓝筹股泡沫是危险偏好低位、微观流动性不急转弯、微观流动性超预期三维共振的成果。当时买卖动能不弱，追逐“确定性溢价”的脚步并未中止。但结构分解严峻下，商场流动性加快收紧的预期让我们正视蓝筹股泡沫，下降对抱团疯狂程度的预期。后续将目光转向抱团之外的绩优蓝筹是或许的演绎，一个直接的催化是2020年年报的成绩预告显现，抱团程度相对较低的中盘蓝筹盈余改进微弱。