[福能股份]利益链隐现 PE“潜伏”上市公司并购重组

上市公司并购重组在给二级商场带来炒作体裁的一起,也给PE(私募股权出资)供给了新的盈余途径。整理一些并购重组事例能够发现,在上市公司并购重组的背面,隐藏着一条利益链。 在上市公司定向增发前夜,PE入股拟注入财物的现象正变得较为常见。以发布重组预案后连...

上市公司并购重组在给二级商场带来炒作体裁的一起,也给PE(私募股权出资)供给了新的盈余途径。整理一些并购重组事例能够发现,在上市公司并购重组的背面,隐藏着一条利益链。

在上市公司定向增发前夜,PE入股拟注入财物的现象正变得较为常见。以发布重组预案后接连15个涨停的ST黑化为例,公司拟以“财物置换+股份转让+换股吸收吞并”的方法完成翔鹭石化的借壳上市,主业由原先的炼焦和煤化工变为PTA产品的出产出售。

翔鹭石化最新的股东有4家,别离为翔鹭化纤,持股份额45%;Xianglu BVI持股份额23.65%;Kingland BVI,持股份额19.35%;建银世界,持股份额12%。翔鹭化纤与Xianglu BVI、Kingland BVI为共同行动听,翔鹭化纤和Xianglu BVI的实践操控人为Denn Hu。

翔鹭石化自2009年以来开端证明A股上市计划并进行本身财物整理,而建银世界入股的时刻在2010年。建银世界首要从事股票、债券在港上市的保荐与承销作业,以及企业收买、吞并及重组、债务融资、商场研讨、直接出资、财物办理及财务顾问等事务。

Gold Forest与建银世界于2010年8月初签署有关协议,将其所持有的翔鹭石化12%股权即40,080万股转让给建银世界。简直与此一起,Gold Forest还将其持有的翔鹭石化1.65%股权转让给XiangluBVI,1.35%股权转让给Kingland BVI。2010年12月31日,ST黑化即发布了重组预案。

建银世界受让翔鹭石化股本的本钱为1.345元/股,而重组计划中ST黑化到基准日2010年7月31日的悉数财物和负债54,859.37万元置换的翔鹭石化股份有限公司股份为252,978,673股,对应的价格为2.17元/股。在此阶段,建银世界持有的翔鹭石化财物现已大幅增值,更不用提二级商场ST黑化股价惊人上涨之后给建银世界带来的巨额浮盈。

在上市公司并购过程中,PE将其持有的财物卖给上市公司然后完成退出,正成为PE的一种盈余模式。久其软件便是很好的比如,2011年3月27日,公司与同望科技的法人股东深圳市达晨财富创业出资企业、自然人股东林纳新、自然人股东于彤别离签定股权转让协议,拟以2997万元购买同望科技450万股股权,占其股份总额的13.29%;并拟以1998万元对其进行增资。

购买股权并增资事项完成后,久其软件算计持有同望科技750万股股份,占其总股本3686万股的20.35%。据此测算,收买价格为6.66元/股,考虑到同望科技2010年净利润为8,438,268.83元,收买市盈率现已到达二级商场的水平。

久其软件并购标的原股东达晨财富主营创业出资事务,其为安在久其软件非常看好同望科技的时分挑选退出,不得而知,但能够清晰的是,达晨财富作为一家创投企业现已做完了同望科技这个项目。

投行人士称,上市公司定向增发前夜,PE入股拟注入的财物,类似于IPO前夜PE入股,将所持有的公司股权卖给上市公司,而非培养该公司上市,直接缩短了项目运作的时刻,并避免了限售期带来的危险,两者都是简直毫无危险的暴利生意。

这类现象并非与二级商场的出资者毫不相干。PE完成退出,最终是要卖给出资者,或者是经过卖给上市公司影响出资者持有的股票价值。不得不问的是,这些行为并非一般人所能为,其背面是否隐藏着利害关系引人深思。