[601801资金流向]进口替代风起 芯片+信息安全+新材料有机会

近期，加大国产代替脚步的呼声高涨。能够看到，在部分高端范畴，我国国产化才能较弱，在此布景下，进步自主可控程度，加大国产代替将是未来的长时间主题。 安信证券战略剖析师陈果以为，跟着人口盈余和海外需求的衰退，我国制作业的转型晋级势在必行，进口代替...

近期，加大国产代替脚步的呼声高涨。能够看到，在部分高端范畴，我国国产化才能较弱，在此布景下，进步自主可控程度，加大国产代替将是未来的长时间主题。

安信证券战略剖析师陈果以为，跟着人口盈余和海外需求的衰退，我国制作业的转型晋级势在必行，进口代替将助力我国完结工业晋级，重塑全球价值链。

就时机而言，有剖析指出，国内商场现已转向新经济，脱节对国外的依靠至关重要，将在相关工业开展中发生很多的出资时机。其间芯片、信息安全、新资料等国产代替职业的时机值得注重。

A、芯片

国产化进程将提速

近期美商务部对福建晋华施行禁令，国家推进中心芯片国产代替势在必行。银河证券剖析师傅楚雄指出，禁令缘起美光和福建晋华的专利诉讼及美光部分产品在国内遭到禁售。本次福建晋华事情能够看作中兴事情翻版，芯片国产化路途负重致远。芯片国产化进程已上升为国家重要的开展规划，国内中心芯片尤其是存储类芯片自给率较低，交易战布景下国家推进中心芯片国产代替势在必行，国家必然加大资金和技能投入协助国内存储芯片类企业渡过难关。

能够看到，交易冲突晋级愈加凸显了芯片国产化的重要性，会提振其加大自主研制的力度。作为需求优先、加速开展的工业，资本商场为芯片工业输血的呼声高涨，国内相关工业链龙头将获益。

音讯面上，近来有报导称，长江存储32层3DNAND存储芯片将于2018年末前投产。民生证券剖析师郑平指出，我国商场需求约占全球存储芯片商场的55%，现在国内简直彻底依靠进口。跟着云核算、物联和数据中心的开展，存储芯片在半导体中的位置和比重将继续进步。长江存储投产将成为国内半导体职业鼓起的标志性事情之一，将鼓舞国家和社会资本继续加大力度扶持半导体，芯片国产化率有望继续进步。主张注重存储芯片兆易立异；功率半导体的扬杰科技、韦尔股份；半导体资料的上海新阳、江丰电子等。

潜力股精选

兆易立异(603986)成长空间将被翻开

公司作为国内存储器龙头，Flash产品品种不断丰富、结构不断优化，MCU快速增加，重磅切入DRAM赛道，翻开成长新空间。新时代证券指出，公司携手合肥产投出资合肥长鑫，切入19nm干流DRAM范畴。2017年全球DRAM产量现已到达720亿美元，因为服务器DRAM与手机DRAM驱动，估计 2019 年破千亿美元。国内尚无DRAM产能，长鑫最有期望打破，原计划于2019Q3正式推出8Gb LPDDR4，并到达2万片的月产能，实践于2018年7月提早超预期成功投片，未来有望完成进口代替，翻开成长新空间。

紫光国微(002049)销量继续增加

公司的智能安全芯片事务连续了2017年的高速增加态势，产品销量及销售额均完成了大幅增加。信达证券指出，公司电信SIM卡芯片顺畅完结新旧工艺产品换代作业，全球商场占有率坚持稳定增加；公司凭仗产品技能优势，公司金融付出产品销量完成了跨越式增加。此外，公司的微处理器、可编程器材等特种集成电路产品商场开辟开展顺畅，大客户数和合同量均完成快速增加；半导体功率器材方面，公司完结了多款超结MOSFET、中低压MOSFET的开发和客户认证作业，为未来进一步拓宽新事务打下了杰出的根底。

扬杰科技(300373)代替空间巨大

公司IDM各环节才能均衡全面，运营思路稳健明晰。中信建投证券指出，产品上，公司从二极管整流桥往小信号产品、MOSFET、IGBT、SiC等新范畴延伸，翻开新空间。开展上，公司继续扩大4/6寸晶圆线与封装线产能，活跃储藏8寸线；一起外延入股成都青洋、宜兴杰芯、瑞能等公司，打造全系功率产品的开端晶圆克己+封装才能。我国消费了全球约一半的功率器材，但国产化率全体缺少10%，代替空间巨大。在国产代替加速+大厂转型趋势下，国内厂商将迎来打破时机。工业链全体布局完善，财政指标表现优异，有望首先获益。

士兰微(600460)布局先进产能

公司已成为国内抢先的自主综合性半导体厂商。国联证券指出，在全球半导体供应紧缺的态势下，公司活跃布局先进产能，士兰集昕8英寸线有望于年末完成3-4万片/月的产能方针，跟着高压集成电路、MOS管、肖特基管、IGBT等多个产品导入量产，公司在产能进步的一起，产品结构进一步优化，有望逐步进步盈余水平。公司着眼未来，拟出资2亿元建造一条轿车级功率模块封装线，活跃开辟新能源轿车商场。一起，在厦门布局的两条 12 英寸90-65nm特征工艺芯片出产线和一条4/6英寸兼容先进化合物半导体器材出产线有望于下半年开建，蓄势待发。

B、信息安全

优异本乡企业将获益

根据信息安全在国民经济中的重要性，我国政府收购对信息安全产品有着十分高的要求，要求收购“自主可控的国产安全产品”，具有彻底自主立异特色的安全产品成为我国国家战略部分收购时的首选产品，因而优异的本乡企业将从中获益。

从之前工业和信息化部、国家开展和变革委员会联合印发的《扩大和晋级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》来看，行动计划提出到2020年，信息消费规划到达6万亿元，年均增加11%以上。申万宏源证券剖析师刘洋指出，文件着重以信息安全为主信息消费环境，安全需求估计加速。从工业上看，A股上市公司首要下流为政府、军工、金融、运营商，均触及政府出资。IT出资加速有利于配套安全出资；我国信息安全出资占IT出资份额缺少；安满是信息工业链最佳出资。

跟着全社会信息化程度和互联遍及程度的不断进步，信息安全的重要性也逐步凸显，国家层面对信息安全的注重程度正在不断加强。近几年我国先后出台了《国家安全法》、《络安全法》、《国家络空间安全战略》、《络空间世界合作战略》等法律法规和重要辅导文件，政府监管环境为络安全商场发明增加时机。跟着方针支撑力度的加大，职业景气量继续走高，启明星斗、北信源、任子行、卫兵通、美亚柏科、蓝盾股份等职业细分龙头被业界遍及看好。

潜力股精选

启明星斗(002439)盈余逐季改进

公司2018年一季度至三季度经营收入同比增速分别为 2.04%、11.14%、15.57%，单季度收入增速继续改进。天风证券指出，从三季报财政表现来看，公司在阅历上半年增速放缓的进程后，近期已出现回暖气势，从成绩和管理层两个视点均对未来开展抱有决心。整体来看公司作为络安全职业龙头，在优质赛道下具有长时间的增加空间和竞争力。上半年受制部分职业订单不顺畅，增速相对较慢。但跟着公司城市安全运营事务加速拓宽，结合政府职业需求回暖，工控、云安全等新事务连续鼓起，有望逐季改进收入和盈余水平，重回高增加轨迹。

北信源(300352)产品优势显着

跟着国产化信息产品《适配名录》第一期正式发布，公司旗下三款国产安全产品当选，三款产品从人、终端、进犯防备三个维度进步了国产化信息产品的安全防护才能。方正证券指出，公司信息安全产品的优势显着，首要包含国产终端安全、数据安全、内安全、查看东西、服务器加固、防病毒以及虚拟化终端安全软件。国产终端安全产品支撑国产数据库，在国产一体化支撑方面具有抢先优势，一起有利于打造自主可控的一体化解决方案有利于打造自主可控的一体化解决方案，是政府、戎行、教育、医疗、金融等企事业单位收购终端安全防护类产品的优异挑选。

卫兵通(002268)存在严重转机时机

公司现在具有途径和商业模式两方面的优势，推出职业创始的一站式央企络安全服务解决方案，具有形成了“安全咨询、安全评价、安全建造、安全运维”为首要内容的信息系统全生命周期安全集成与服务才能。公司地点的中电科集团中在电子干扰方面具有多年深沉布景，具有雄厚的技能堆集，与公司一起打造军用综合信息安全系统。东兴证券指出，央企服务事务受现在经济大环境影响较小，央企络安全在2017年现已是一把手负责制，投入力度比较曾经更高，且央企对络安全从产品转向服务，公司为央企供给络安全服务整机解决方案将是公司严重转机时机。

中新赛克(002912)大数据产品奉献成绩

公司2018年前三季度度完成收入47504万元，同比增加56.72%，归母净赢利15638万元，同比增加64.04%，扣非后归母净赢利15034万元，同比增加72.33%。其间三季度无论是收入仍是净赢利比较于二季度增速都大幅进步。国信证券指出，公司未来的战略是从前端收集向后端剖析延伸，现在络内容安全产品已有4200万收入，大数据产品也已开端奉献成绩，公司战略不断落地中。后端事务的发力是公司未来成长的中心亮点，值得等待。咱们看好络安全范畴的商场空间及公司的事务质地，长时间开展潜力巨大。

C、新资料

高端商场成长空间巨大

新资料职业是支撑国民经济开展的根底，是高技能工业的开展先导。我国新资料工业规划已超3万亿，并出现稳步增加态势。当时我国新资料工业面对转型晋级、国产代替和新技能新使用三方面时机。

工信部在《新资料工业开展攻略》指出，我国高端产品缺少世界竞争力，一些高附加值资料依靠进口；在新能源、电子信息、航空航天、船只、轿车铁路、节能环保等范畴的要害资料，仅有 14%完成彻底自给，约 1/3 彻底依靠进口。《攻略》清晰十三五新资料的三大开展方向，第一是先进根底资料，先进钢铁、先进有色金属、先进石化、先进轻工、先进建材、先进纺织；第二是要害战略资料，高端装备用特种合金、高性能别离薄膜、高性能纤维及复合资料、新能源资料、新一代生物医用资料、电子陶瓷、先进半导体、稀土等；第三是前沿新资料，石墨烯、3D打印、超导、智能仿生资料等。

因为国家资料企业占下流各职业的份额份额还很低，随同下流工业如新能源、消费电子、半导体等向国内搬运，其未来需求端仍旧处在快速增加阶段，十分看好国内优异资料企业的成长空间和才能。华泰证券剖析师李斌指出，新资料作为国家要点支撑的工业正迎来快速开展，当时职业面对多方面的时机。要点看好电子资料、军工资料两个下流使用资料，主张注重天通股份、福晶科技、有研新材、石英股份、博威合金、江丰电子、西部资料、钢研高纳等。

潜力股精选

天通股份(600330)下流需求十分旺盛

公司是具有杰出自主开发基因的资料制作公司，在工艺自主研制的进程中不断精进开宣布各类出产或辅佐设备，某种程度上来说当下蓝宝石和磁性资料国内商场一线企业的位置正是这种具有自主工艺与设备配套制作才能的表现。国海证券指出，公司这几年通过产品改进和途径优化，而且一向坚持自主工艺开发，蓝宝石和磁性资料在LED和物联、云核算的大使用布景下都已脱节曩昔价格红海的标签，下流需求十分旺盛。此外，公司CMP设备现在美国样机现已进入拼装流程，如后续中心客户送样顺畅，有望在今年年末下一年成为新的有力赢利成长点。

福晶科技(002222)下流使用广泛

公司具有“晶体成长-定向-切开-粗磨-抛光-镀膜”等完好的加工链，在原资料配方、晶体成长设备设计、成长工艺、晶体抛光、镀膜等出产环节堆集了独道的工艺和技能。万联证券指出，公司是全球最大的LBO晶体、BBO晶体供货商，也是全球重要的 NdYVO4 晶体供货商，控股子公司青岛海泰光电技能有限公司也是国内最大的KTP晶体出产商。公司产品首要用于固体激光器及光纤激光器制作，是激光系统的中心元器材，现已与全球首要的激光器厂商建立了杰出的合作关系。现在智能制作、新能源、工业晋级等概念为激光职业供给了杰出的开展环境。

石英股份(603688)电子级产品继续放量

公司2018前三季度公司毛利率43.27%，同比上升5.76%，第三季度毛利率46.38%，同比进步8.47%；自2017年一季度以来继续进步。盈余才能继续大幅进步首要得益于公司电子级产品的继续放量和晋级，公司营收结构和事务系统的高端化进程加速。广发证券表明，据测算2018年公司电子级收入份额有望超越40%，成为公司最中心的事务板块。公司工业链齐备，资源技能优势显着，下流光纤半导体石英资料景气向上，叠加公司电子级产品放量、产品结构向高端化继续跨进；公司未来2-3年成绩有望进入快速增加通道。

西部资料(002149)高端航钛供货公司

公司是具有高端航钛供货才能的三家公司之一，且在武器装甲用钛合金产品使用推行获得活跃开展，将确定性获益职业高速开展。国金证券指出，我国钛加工职业正处于航天航空需求会集实现、大炼化项目连续上马所带来的黄金开展期。军用钛材需求将发生三年翻倍的增量空间，一起石化炼化用钛材将随大炼化基地项目出资而迎来新一轮需求顶峰。一起，公司PTA和蛋氨酸职业用钛及其复合材产品销量明显增加，旁边面印证石化职业需求复苏。此外，公司独占我国核电用银合金控制棒的出产，将明显获益于核电复建及国产核电机组“走出去”的进程。