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半导体头部公司韦尔股份于8月11日晚间宣布中期陈说，在疫情、地缘政治形势及通货膨胀叠加影响下，公司上半年净利润依然取得了必定崎岖的添加。车载业务的显着前进，为韦尔股份完结成果添加供应了健壮支撑。数据闪现，陈说期内公司轿车业务在图像传感器占比从2021年年底的14%大幅前进至22%，成为公司CIS业务添加的新一极。与此一同，公司TDDI业务持续放量，占规划研发业务全体收入的比重亦显着前进。

相关分析认为，轿车智能化的提速将带动CIS渗透率的前进，而韦尔股份产品功用优胜，头部客户亦在持续导入，其车载CIS业务具有快速添加的潜力。此外，跟着需求恢复，公司TDDI产品与一线客户的协作将更为深化，其业务添加气势也将接连。伴跟着陈说期内对非中心业务的剥离，韦尔股份的业务结构持续优化，尤其是公司在车规级产品领域的前瞻性布局及相关业务比重的前进，将为其后续成果添加储蓄健壮的动能。

成果稳中向好车载CIS成添加新一极

2022年上半年度，韦尔股份完结运营总收入110.72亿元，其间半导体规划业务收入完结91.06亿元，占主营业务收入的份额为82.55%；半导体分销业务完结收入19.25亿元，占公司上半年度主营业务收入的17.45%。

上半年，新冠疫情的阴霾没有散去，地缘政治形势严峻和通货膨胀叠加影响下，消费电子商场需求萎缩，并影响整个产业链步入相对低迷的周期。在此布景下，韦尔股份成果的稳中有增实属不易。

在CIS业务领域，轿车业务的贡献功不可没。数据闪现，陈说期内公司图像传感器解决计划(CIS)业务完结运营收入72.98亿元，轿车业务在其间的占比则从2021年底的14%显着前进至陈说期末的22%，成为继手机之后，韦尔股份CIS业务新的添加极。

新能源轿车销量的持续前进，以及轿车智能化的提速，为车载CIS赛道发明晰广大的展开空间。韦尔股份仰仗先进紧凑的轿车CIS解决计划掩盖了广泛的轿车运用，包含ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景形象等。陈说期内，公司商场份额快速前进，轿车CIS产品表现出的优异功用也帮忙公司获得了更多新规划计划的导入。

除手机和轿车之外，韦尔股份的CIS业务在医疗、AR/VR等新式领域亦取得了必定打破，如公司的CameraCubeChip？技术完结了一次性模块端到端成像子系统，适用公司CameraCubeChip？产品的一次性可丢掉式内窥镜解决计划具有安全、卫生、低本钱、高画质的特征，一同很大程度下降由于清洁不当导致的交叉感染风险，在后疫情时代激发了较高的商场需求。

在CIS业务领域之外，韦尔股份的触控与闪现解决计划业务亦坚持着出色的添加气势。陈说期内，公司该项业务完结运营收入11.88亿元，占公司上半年度半导体规划研发业务运营收入的份额为13.04%，较上年同期添加88.02%。

值得注意的是，虽净利润仅完结小幅添加，但本年上半年韦尔股份的出售毛利率抵达了34.28%，较2021年同期有了1.19个百分点的前进，且依然维持在近年来的较高水准。相关分析指出，除本钱要素之外，公司近年来在研发方面的持续投入所带来的产品更新及功用前进，也是其坚持较强竞争力的关键所在。

中报数据闪现，2022年上半年，韦尔股份半导体规划业务研发投入金额为13.51亿元，较上年同期添加11.66%。Wind数据则闪现，2019-2021年，韦尔股份年度研发投入分别为12.82亿元、17.27亿元和21.10亿元，占当期营收的比重均坚持在8%以上。

业务结构持续优化长期添加添动能

在以手机为代表的消费电子商场需求低迷的布景下，韦尔股份通过在车载商场的集中发力以及优势业务的持续添加，为其成果稳中向好供应了健壮的支撑。也正是在这样的主动调整中，韦尔股份的业务结构也在持续优化。

中报闪现，陈说期内公司图像传感器解决计划业务营收占比为66%，触控与闪现解决计划业务、仿照解决计划业务和半导体分销业务的营收占比分别为11%、6%和17%。具体到图像传感器解决计划业务，智能手机占44%、轿车电子占22%，安防监控占17%，医疗、笔记本电脑、新式领域亦分别占有必定比重。

在消费电子商场复苏的预期之下，智能手机CIS需求也有望强势反弹，但车载CIS商场的前景或许更加值得注重。据集微咨询(JWInsights)猜想，至2025年，全球新能源轿车销量将达2000万辆，新车渗透率有望逾越21%。轿车电动化、智能化展开，也在前进单车CIS的用量。该安排猜想，到2025年，全球单车均匀CIS数量将抵达6.6颗/辆，全球轿车电子工作的CIS商场规划也将添加至32.7亿美元，年复合增速达14.3%。

现在，韦尔股份轿车CIS产品掩盖从VGA到800万像素区间，解决计划现已包含ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景形象等。上半年，公司在车载CIS商场的份额快速前进。近年来，公司轿车CIS产品表现出的优异功用也帮忙公司获得了更多新规划计划的导入。

对此，安全证券研报指出，智能化提速将带动CIS渗透率的前进，韦尔股份轿车CIS产品表现出的优异功用也帮忙公司获得了更多新规划计划的导入。现在，公司的轿车CIS产品掩盖了从VGA到800万的像素区间，与国表里重大车企厂商均有协作，具有持续快速添加的潜力。

此外，安全证券研报还认为，公司的TDDI产品在一线品牌客户中现已得到量产，后续通过持续产品迭代，前进刷新率，并供应更好的触控功用，估量公司该部分业务的添加将接连。

全体来看，在接连图像传感器解决计划业务全球抢先优势的一同，韦尔股份在TDDI、仿照解决计划等其他领域也已构成“多点开花”的形势。尤其是图像传感器解决计划业务，在保有智能手机既有商场方位的基础上，韦尔股份车载CIS业务的竞争力和商场份额不断前进，将成为公司未来新的添加点。韦尔股份不断优化的业务结构，以及在更具商场前景的业务领域的前瞻性布局，也将为公司完结新一轮的添加供应健壮动能。