大湖股份股票(辽宁成大)

受助于全球最大购买国我国的持续需求，以及对美国作物前景的担忧等要素，8月24日以来芝商所旗下的CBOT大豆期价连续十一个生意日收高，现在主力11月合约期价时隔8个月后再度站上970美分关口。值此之际，本周五晚上美国农业部(USDA)将携最新月度供需陈说上台，此次陈说对芝商所旗下CBOT美豆商场有何影响？国内油粕行情又将对此作何反应？让我们拭目以待！

附图：CBOT大豆期货走势图

一、9月陈说前瞻分析

分析师均匀预明，美国农业部(USDA)9月供需陈说将闪现，美国2020/21年度大豆产量料为42.95亿蒲式耳，单产为每英亩51.8蒲式耳，收割面积为8290万英亩，美国农业部此前在8月陈说中发布，2020/21年度大豆产量为44.25亿蒲式耳，单产为每英亩53.3蒲式耳，收割面积为8300万英亩。一同，分析师还均匀预期，美国农业部(USDA)料将在月度供需陈说中发布，美国2020-21年度大豆年末库存为4.65亿蒲式耳，相比之下，美国农业部8月预估为6.10亿蒲式耳。

陈作方面，根据USDA数据闪现，7月压榨抵达554万吨(相当于1.85亿蒲)，迄今为止2019/20年度压榨量累计同比增幅4.3%，照此预估本年度美国大豆累计压榨量将抵达21.8亿蒲(USDA此前预估的年度政策为增加3.3%至21.6亿蒲)，故而我们预估USDA9月陈说中将会上调压榨预估至少1500万蒲，然后导致2019/20年度期末库存出现相应下调。

新作方面，按早年规矩来看，9月陈说一般不调整作物面积预估，但随着上市日期挨近，USDA一般会在8-9月份调整单产预估，由于本年8月份干旱少雨气候导致近来作物优良率逐渐下调，所以本月陈说商场注重的焦点在于单产预估上面。在此情况下，我们分别选取新豆单产两种调整情况，对9月份USDA陈说的供需平衡做一个推演(如下表所示)。美国新豆国内压榨量及出口量均坚持8月预估不变的话，效果闪现，假设单产下调至不低于51.8蒲左右的话，则美新豆期末库存下调至4.69亿蒲式耳，因商场此前已有消化这些利好预期，届时或许有利好出尽性质的调整概率会大一些。反之而言，假设单产下调至不高于51蒲的话，则届时期末库存下降崎岖逾越预期，至4.03亿蒲式耳，届时料将提振美豆价格进一步上涨。

附表1:

二、以前10年USDA9月陈说产量、库存调整趋势及对CBOT大豆行情的影响

通过查询以前10年的数据我们可以发现，USDA9月供需陈说发布当天，CBOT大豆期价在以前10年间有5年下跌(均匀跌幅1.43%)，5年上涨(均匀涨幅1.95%)，下跌概率为50%，陈说后的一周(包括陈说发布当天)，CBOT大豆期价在以前10年间有8年下跌(均匀跌幅2.23%)，2上涨(均匀涨幅1.89%)，下跌概率为80%。也就是说从早年规矩来看，USDA9月供需陈说之后一周芝商所旗下CBOT大豆期价底子跌多涨少。

附表2:

三、陈说时的我国油粕底子面情况

豆粕：大豆压榨量下降，使得近周豆粕库存止升转降，截止9月4日当周，国内沿海首要区域油厂豆粕总库存量116.23万吨，较上星期的120.26万吨减少4.03万吨，降幅在3.35%，较去年同期78.98万吨增加47.16%。下周油厂压榨量估量增至200万吨左右的超高水平，估量豆粕库存整体难有大的下降，还将在高位工作。

附图：沿海豆粕结转库存周度趋势图

豆油：近周以来国内豆油库存小幅下降，到9月4日当周，国内豆油商业