光大期货：4月13日有色金属日601633报
铜：
隔夜铜价震动走高，LME上涨0.78%至8960美元/吨，沪铜主力上涨0.64%至69410元/吨。微观方面，美3月CPI同比5%，低于预期和前值，但中心CPI呈现反弹，商场对美联储5月加息预期放缓，在美元快速走弱下，铜价呈现偏强走势，别的美联储会议纪要比较以往反常鸽派，阐明当时方针的两难，并提及美经济年内温文阑珊的或许；国内方面，国内社融数据继续超预期，但M1M2剪刀差再次扩展，且CPI数据回落，标明了当时经济现状的不达观，商场也在等候更多方针指引。基本面方面，供给偏紧与订单欠安同在，凸显当时的结构性对立。库存方面，LME库存下降5475吨至56800吨；SHFE添加3462吨至66123吨；BC铜削减425吨12394吨。从铜价涨跌节奏来看，价格跌落仍然依靠于微观事情性危险，提价则更多依靠国内杰出的基本面，并由此构成了多空拉锯战。当时海外微观趋缓，美元表现欠安，国内已处旺季，接连去库下商场心情和需求仍可高看一线，但也要避免一旦呈现国内需求转弱的状况特别是从库存上若能表现反季节性接连累库，则或许构成微观与基本面向下的共振。
镍&不锈钢：
隔夜LME镍涨0.46%，沪镍涨0.08%。库存方面，昨日LME镍库存下降786吨至41364吨；国内SHFE仓单添加118吨至1154吨。升贴水来看，LME0-3月调期费坚持贴水；国内现货镍升水下降250元/吨至7250元/吨。从需求来看，不锈钢接连三周去库，有助于阶段性提振商场心情，质料端挺价有所支撑，4月国内不锈钢厂冷轧排产小幅改进，但库存仍处于前史高位，“高库存、低赢利、弱实践”的对立仍在。重新能源行业来看，一季度新能源轿车出售数据虽显现需求回暖，但现在下流订单仍然偏弱，且车企促销对上游原材料端产生了必定负反馈效果。当时镍价或遭到需求回暖信号提振，叠加低库存要素，短期看或存在必定耐性，但供强衰弱的格式下，镍价中枢仍有下移空间。
铝：
隔夜沪铝震动偏强，AL2305收于18480元/吨，涨幅0.22%。持仓减仓3326手至17.83万手。现货收至贴水30元/吨，佛山A00报价18750元/吨，对无锡A00报升水140元/吨。铝棒加工费南昌无锡上调10-20元/吨，新疆河南临沂广东区域下调20-40元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调10元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调50元/吨。表里微观心情回温下，带动铝价偏强运转从基本面来看，云南电力状况不容达观，再出限产风闻待后续证明。需求康复预期较高，但实践节奏仍不尽人意，下流订单及开工状况慢速上升，金三预期可称部分失败，商场重视重心转移至银四旺季。本周华南商场会集入库，铝锭社库降速减缓，是否接近拐点仍待调查。近期在微观和供需边沿向好的逻辑加持下，铝价或接连偏强运转，需警觉商场畏高复兴慎重张望态势。
锡：
昨日，沪锡主力涨1.61%，报193850元/吨，上期所注册仓单削减264吨至8325吨。LME锡涨2.20%，报24130美元/吨，LME库存削减50吨至1780吨。现货商场，小牌锡锭首要报至对2305合约贴水200元/吨，一般品牌报至平水邻近，而云锡报价则首要升水在500到800元/吨。国内库存继续添加，下流消费未见回暖，估计短期料难以看到锡价走出趋势性上行的行情。海外，近期美国制造业PMI以及非制造业PMI开端走弱，商场开端忧虑海外进入阑珊。此外，LME接连大幅去库，但0-3premium却转为贴水，欧美现货升水周环比相等，海外需求难以摸清。在国内库存续累而锻炼减产较为有限的状况下，短期需慎重锡价高位继续回落。
锌：
昨日，沪锌主力涨0.36%，报22065元/吨，上期所注册仓单削减1078吨至32063吨。LME锌涨0.56%，报2786.5美元/吨，LME库存削减25吨至44675吨。现货商场，上海区域锌干流成交在对2305合约80至130元/吨，广东区域锌干流报价会集在对2305升水105至125元/吨，对上海区域溢价10到30元/吨，天津区域锌干流报价会集在2305合约升水10-40元/吨。昨日商场成交有所好转，盘面价格跌落，下流开端小批量挂单备货。从4月预估产值看，国内高供给压力下降，但与此同时，需求预估也处于季节性旺季。从平衡测算，估计4-5月国内仍然保持去库趋势，盘面月间back仍有支撑。
硅：
12日工业硅震动走强，主力2308收于15155元/吨，日内涨幅1.24%，持仓量增仓4117手至72907手。百川硅参考价16010元/吨，较昨日跌落70元/吨。其间#553各地价格下调至区间15300-16050元/吨，#421价格下调至区间16500-17600元/吨。硅价企稳后继续跌落，西南硅厂本钱倒挂局势益发严峻，终端需求继续低迷，下流在高库存状态下接货无力，需求面不存在显着利多要素推进，现在西北区域仍有赢利空间开释产能，西南硅厂自发性停产规划扩张收效甚微，张望丰水期电价是否存在下调空间再行后续复产决议，后续构成有用扰动仍需等候方针端的施压。近期硅看涨无门，或接连弱稳运转。
