沪深两市股指强势得利斯震荡 期指反弹战事正酣

3月3日，沪深两市股指强势震动，多空两边不合显着，但终究完成三连阳，两市成交量持续扩展。期指全天保持震动走稳，三主力合约也小幅收涨。从期指目标来看，现在贴水在反弹中呈现较好收敛，持仓显现空头主力呈现不合。因而，期指反弹料仍未走完。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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贴水较好收敛商场心情回暖

到昨日收盘，沪深300 期指主力合约IF1603报3008.6点，上涨6.4点或0.21%;上证50期指主力合约IH1603报2027.8点，上涨6.4点或0.32%;中证500 期指主力合约IC1603报5603.8点，上涨27点或0.48%。

中信期货出资咨询部副总经理刘宾告知我国证券报记者，尽管周四上攻乏力，但还没有构成显着回调，技术上仍处于短期均线上方，反弹格式未改。仅仅现在沪指再度挨近前期的2850-3000点压力区，上星期最高到2933.96点没有打破，因而商场在此点位需求进一步蓄势。从量能看，本周显着大于上星期，假如蓄势充沛，存在从头应战3000点的或许。

“结合技术上5日线有昂首趋势，短期行情相对不是很失望，但持续上攻还需求动力，总体上仍是震动思路操作或许张望较为保险。”广发期货分析师郑亚男也表明，从商场推进要素来看，周二、周三的震动反弹动力来源于两方面：一是短期技术目标超跌，自身存在超跌反弹修正;二是央行降准及影响地产商场的行动，推进地产股上涨。而因为宏观经济面的约束，周三报复性反弹连续的概率本就较低，周四体现可喜的是成交量有所扩展。

期现价差方面，到昨日收盘，IF1603、IH1603和IC1603合约的贴水起伏别离为49.82点、25.47点、173.18点。行情剧烈动摇下，现在的贴水与此前比较处于何种水平呢?

计算显现，自上一年10月开端，交割日前第15个交易日(节假日取节前最终交易日)的收盘IF当月合约贴水别离为81.55点、67.57点、49.70点、72.81点、5.96点，本月IF1603的贴水为49.82点，比较前面5个月的贴水，处于稍微偏低的水平。不过从前面5个月行情看，前三个月贴水较高但均收涨，而新年1月、2月均收跌，特别是2月同期贴水只要5.96点，但2月也是收跌。所以独自看3月3日贴水低于近期均匀水平，还不足以判别3月行情走势。

不过，刘宾指出，假如只看短周期贴水改变，本周IF1603合约贴水一路从88.5点下降到周三42.3点，尽管周四微幅增加到49.8点，但扩展起伏不显着，阐明本周的反弹仍是带动了贴水较好收敛，商场心情应该是跟从反弹呈现进步，这有利于保持反弹行情;假如反弹受阻，则后期贴水或许再度扩展。

空头主力现不合反弹趋势仍在

从总持仓看，周三期指持仓曾创出9月持仓受限以来的高位，IF总持仓量打破4.8万手。可是，周四期指持仓再度回落。这一方面阐明后续资金不足，商场慎重，所以持仓没有持续扩展;另一方面也是价格上升保证金进步后，即使在场外资金总量不变的情况下，折算成持仓量也会有所削减。

不过刘宾指出，从昨日主力座位持仓改变看，IF1603合约多空都呈现减仓，但空方减仓1309手大于多头减仓1194手，何况华泰期货和海通期货座位别离减仓空单342手和516手，空头离场显着，这关于商场构成利多。仅仅周三会集增仓的中信期货、国泰君安期货、光大期货座位持仓变化不断，阐明部分做空资金仍在反抗。全体看，空头主力呈现不合，看空力气不算强壮，短期压力或有限。

展望后市，东证期货研究员章顺表明，现在大盘的趋势并未走完，上证综指和沪深300期指尽管均收十字星，可是从全体上看仍归于激烈看涨形状。别的，有两个方面需求引起重视，一是两融折算率上调，二是组织均匀仓位。其间，两融折算率上调将直接带动商场危险偏好的上升，另据计算现在商场上组织的均匀仓位不到五成，部分组织的仓位更低。从这两方面来看，商场上涨动能很足，加上部分组织踏空了新年行情，商场买气有望增大。根本面上，以地产为中心的需求影响将带动相关工业补库存，以黑色为代表的供应侧变革方针推涨了大宗价格，供需方针的一起推进给根本面带来了较强的支撑。央行由“宽钱银”转向“宽信誉”，意在寻求稳增加和调结构的平衡，既为了避免经济硬着陆又要操控企业杠杆率，短期内经济下行压力有所缓解。