券商一季度300035中科电气自营言行不一

上市券商的2008年一季报发布闭幕，备受商场重视的券商持仓状况随之浮出水面。

比照各上市券商一季报所发布的重仓股，记者发现，从职业视点来看，银职业和煤炭开采业成为首季券商重视最多的职业，而一些处于景气回落、存在价格控制和因为美国经济衰退受损的职业，券商则显着地进行了逃避。

别的，值得注意的是，此前纷繁被券商唱多的医药职业和造纸职业，却遭到了券商自营盘的逃避。

唯心荐股？

上市券商中，除长江证券和国元证券外，其他几家的重仓股均装备有银行股。

其间，中信证券持有工商银行；海通证券持有深开展A和工商银行；东北证券持有建设银行和交通银行；国金证券持有招商银行和浦发银行；宏源证券和太平洋别离持有招商银行和民生银行。

相同遭到券商重视的是煤炭股。除了东北证券、长江证券和国元证券，其他几家券商首季都持有煤炭股，会集在中煤动力和我国神华两家龙头企业。

剖析人士以为，煤炭职业归于通胀获益职业，近来煤炭价格涨幅显着，并且，中煤动力和我国神华的职业龙头位置使其在将来的职业整合中将占有优势。还有业内人士称，上述券商持有的煤炭股应该均为新股申购所得。

比较意外的是，首季很多券商“唱多”的造纸职业，却很少呈现在其自营盘上。较有代表性的是国金证券于3月25日宣布的造纸职业而季度战略陈述，称保持对造纸职业二季度增持评级。可见，其在一季度对造纸职业亦有增持评级。

但上述券商中，只要长江证券持有岳阳纸业和大亚科技。

相同，此前很多券商看好的医疗职业，也根本没有呈现在上述券商的重仓股中。东北证券在其此前的一份研究陈述中就力荐医药职业，“作为典型的非周期性消费职业，在周期性职业调整之时，医药职业仍有或许成为资金的避风港”。

关于券商的唱多做少，一位医药职业剖析师称，“或许是因为现在医药职业估值水平依然较高，并且，国家医药变革方针是否能真实执行还有待调查，因而自营部门对医药职业比较慎重。”

在显着存在价格控制的职业中，电力职业、石化下流职业和旅行职业是券商逃避的要点。仅有东北证券持有长江电力和华能世界，长江证券持有长源电力。仅有太平洋证券持有闻名的“石化双熊”——我国石油和我国石化，宏源证券仅持有我国石油。

现实证明了券商的“先见之明”，一季度，石油石化和电力职业盈余现已呈现大幅下滑，中石油和中石化一季度盈余同比下降30%-65%，电力职业盈余更是同比下降75%。

一起，受美国经济衰退和人民币增值影响较为严峻的纺织业也成为券商逃避的要点，仅有长江证券持有常山股份。有商场人士剖析，长江证券看中常山股份的原因或许是其创投概念和全体搬家概念。

此外，从前发明过多只牛股的有色金属职业，因为景气回落，没有一只呈现在上述券商的重仓股中。

值得注意的是，海通证券曾于4月8日发布二季度出资战略，其间主张重视受宏观调控与通胀影响小的安稳增加性职业，其间就包含零售职业。而在海通证券一季度的重仓股里，也呈现了两只零售职业的个股——大厦股份和新世界。

急进与躲避

相比之下，上市券商的自营出资风格各有特色。

最让人出人意料的是中信证券，公司在一季度的跌落行情中反而添加了股票出资。一季报显现，尽管期初的证券财物价值在削减，中信证券仍在出售一部分金融财物完成出资收益时，仍在添加公司的自营规划，现在现已达176.31亿。这其间，买卖性金融财物从27.7 亿元添加至43.2亿元；可供出售金融财物则从129亿元上升至133亿元，其间证券出资前10只权益性证券财物期末账面值为32.97亿元，比期初亏本12.89亿元，约为28.1%，根本与大盘同步。

而另两家券商——长江证券和国元证券——则显着地逃避了这一波跌落行情。

一季报显现，位列长江证券买卖性金融财物前10位的都是固定收益种类。而国元证券的买卖性金融财物规划为34.15亿元，较2007年底增加58.93%，但主要以央票、国债和其他证券出资为主，股票出资比重很小。

值得注意的是，在长江证券的可供出售金融财物中，总共列出了26家上市公司，记者发现，尽管持股份额都不高，但中小板企业却有13家之多。

一段时间以来，中小板股票因为其成长性较好和小盘股的特色，遭到资金的喜爱，在年头以来的跌落行情中，中小板一向保持着强势的状况，可是，跟着大盘的进一步下挫，多杀多的行情也延伸到了中小板商场。

在上述券商的重仓股中，罕见券商持有一家上市公司的股份占其期末证券出资份额超越5%。但东北证券持有的冠农股份却创纪录地占了其期末证券出资份额的28.06%。

东北证券一季报显现，到2008年3月31日，公司共持有冠农股份286万股，初始出资金额约4504.9万元，期末账面值超越1.73亿元，浮盈约7388.2万元。

关键词: 券商自营言而无信