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一家餐厅将“捞”出三家上市公司。7月13日晚间，海底捞海外事务运营主体特海世界控股有限公司(以下简称“特海世界”)在港交所提交上市请求。假如上市成功，这也意味着继海底捞、颐海世界后，海底捞创始人张勇的火锅板块上又一上市公司。关于分拆海外事务的原因，招股书中也说到，分拆将使海底捞海外餐厅取得独立的上市位置及独立的募资渠道，然后寻求更好的开展。有观念以为，海底捞分拆海外事务并于港交所上市可以使各板块事务愈加灵敏和专心地进行布局，然后使得海底捞估值收益充沛最大化。

分拆海外事务递表

从揭露表明分拆海外事务并上市的意向两天后，特海世界向港交所递表，摩根士丹利和华泰世界在本次买卖中担任联席保荐人。招股书显现，自2012年在新加坡开设首家餐厅以来，到2022年3月31日，海底捞海外餐厅络已在四大洲的11个国家扩至97家门店。

数据显现，2019-2021年期间以及到2022年3月31日，海底捞海外餐厅收入别离约为2.33亿美元、2.21亿美元、3.12亿美元及1.09亿美元。同期期内亏本别离约3302万美元、5376万美元、1.51亿美元及2850万美元。

正如数据显现，疫情关于海底捞海外餐厅的经历带来了必定影响，与国内商场的状况类似，海外海底捞餐厅的翻台率也有所走低。特海世界在招股书中表明，因为疫情及约束办法，海底捞海外餐厅全体翻台率从4.1次/全国降至2020年的2.4次/天和2021年的2.1次/天。不过，因为许多约束已逐渐免除，使得大部分海底捞海外餐厅康复正常运营，截止到2022年前3个月，海底捞海外餐厅全体翻台率到达2.7次/天。

关于海底捞海外餐厅的上市规划，北京商报记者联系到海底捞，但到发稿并未收到回复。据了解，特海世界及其隶属公司首要担任海底捞的海外事务，假如分拆及上市完成后，张勇将成为公司控股股东之一。就在7月11日晚，海底捞发布公告称，正考虑将特海世界的股份分拆并于港交所上市的可能性。

以介绍方法上市

从事务上看来，海底捞海外事务在陈述期内并未完成盈余，并且遭到疫情影响，其亏本在2019-2021年期间逐渐扩展。不过，从2022年前3个月的数据来看，海底捞海外餐厅尽管还未康复至疫情前水平，但也在不断追回成绩。

值得注意的是，海底捞海外事务本次挑选的是以介绍方法于港交所主板上市。招股书中显现，若完成分拆，将依据上市规矩施行，分拆将经过股份以介绍方法上市及海底捞分配执行，据此，合资历海底捞股东将取得相关股份。分拆不触及特海世界股份或任何其他证券的出售和认购等，也将不会征集任何资金。

而关于分拆海外事务的原因与优势，依据招股书，海底捞以为，分拆能为各板块事务更好地分配资源，并将使海底捞海外事务可以取得独立的上市位置及独立的募资渠道，有利于海底捞和其海外事务的现有事务及未来扩张。一起，分拆后各板块的办理团队可以更高效地办理各自事务。别的，分拆还能提高海底捞海外餐厅的事务形象和商场影响力。

北京世界商贸中心研讨基地首席专家赖阳指出，因为省掉了发行新股等环节，介绍上市可以使企业快速上市。一般来说，急于上市的企业会挑选此种方法。海内外商场在战略、形式、团队结构、供给链等存在差异，海底捞会依据当地商场的特点来调整战略，因而分拆海外事务可以使海底捞各板块独立开展，防止彼此影响，然后打下根底。别的，海底捞分拆海外事务也能为出资人带来更多挑选。

资深连锁工业专家文志宏表明，无论是从战略、办理仍是资源分配方面来说，海底捞分拆海外事务可以使其更专心于各板块事务，然后为股东发明更大价值。

最大程度发挥各板块潜能

从海底捞整个事务线看来，无论是海内外均在不断寻觅缓解成绩的最优解。在国内商场中，疫情以来，海底捞放缓了扩张脚步，封闭部分餐厅并方案恰当削减未来资金出资，国外商场中，海底捞也在疫情期间考虑如安在部分已布局的商场内扩张和提高运营成绩。而此次分拆上市更是一个自救和包围行动之一。

不过，招股书中也说到，海底捞海外餐厅将持续扩展其餐厅络，但可能会添加危险及不确定性。例如，海底捞海外餐厅的扩张可能会导致其企业文化或餐厅质量下降，然后影响品牌名誉。别的，人员本钱添加、新店开业前的开销和食材供给等，都添加了海底捞海外餐厅的扩张危险。

“盈余关于上市企业至关重要，从现在看来，海底捞海外餐厅还处于亏本阶段，这也是海底捞需求考虑的问题。”文志宏指出。

文志宏进一步指出，若海底捞海外事务分拆上市成功，海底捞需求确保整个系统中各事务彼此协同和支撑。在此根底之上，各板块才干根据本身状况进行扩张开展，然后坚持本身的独立性和灵敏性。从品牌开展的视点来讲，海底捞还需在产品质量和顾客体会等方面再做提高，并以相同的高标准布局海外商场。

赖阳表明，明显，海底捞当下的方针是使海外事务赶快上市，而不是为其征集更多资金。当海底捞有了更细化的战略以及更多出资商场的重视时，再进行融资也不迟。