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全景2月26日讯近来A股接连下挫，短短9个交易日累计跌幅已达11.22％，但大跌之后A股较外围商场溢价仍高，若无严重利好方针出台，后市或将继续补跌。

09年年头，A股在全球股指纷繁跌落的状况下，走出了一波亮丽的独立行情。虽然近来A股接连呈现大幅跌落，但各国股指也纷繁跳水，因而A股整体走势较外围商场仍显微弱。

纵观全球股市，多个首要商场股指现已跌至上一年雷曼事情爆出时的低位，只要港股商场因A股孪生兄弟中资股的力撑，首要股指恒生指数较前期低点仍有2000点的间隔。但即便是相对外围微弱的港股，较之A股的走势，也呈现近期稀有的较大距离。上星期A股对H股溢价指数一向处于前史高位，负溢价个股接连7个交易日为0支，属本轮熊市以来稀有。

不论从外部经济环境，仍是内部商场走势来看，A股近期的远景都不容乐观。

外部经济环境仍未见一点点好转痕迹，而且近期东欧银行业危机进一步延伸，金融海啸第二波或将剑拔弩张，全球经济或堕入新一轮危机。招商证券的战略陈述提示，东欧危机若深化分散乃至或许引发外资撤离，并成为引发全球商场调整的危险要素。

而关于内部商场，中金公司首席经济学家哈继铭等宣布的观念是，假如很多资金因为实体经济中可投项目的削减而流入资本商场，形成熊市中的泡沫，当一段时期后许多其他国家经济根本回复了平衡，我国或许由鹤立鸡群变为一泡凸现。

摩根士丹利近期发布一份宏观经济研究陈述则表明，我国活跃的财务影响方针关于股市的影响有限，商场所期盼的股市比经济先复苏的状况估计不会呈现。

摩根大通(JP Morgan)首席经济学家卡斯曼(Bruce Kasman)指出，以为我国经济会脱离全球其他地区，或许盼望我国经济带动全球增加，这样的观念是不正确的。我国经济的继续复苏取决于全球环境能否好转。（全景／周蓓）