「股票大盘」年内第二个偿债高峰来临 房企资金链承压

本报记者王丽新

“7月、8月是年内第二个偿债高峰期，有不少房企当下正忙于与债权人宽和，企图取得一丝喘息，但成效或许并不大。”6月13日，易居研讨院智库中心研讨总监严跃进向《证券日报》记者表明，3月份是本年第一个偿债高峰期，彼时，多家“千亿”房企先后宣告债款违约。6月以来，这一现象再次加重，金科股份等多家房企被指商票未如期兑付，债权人对房企偿债决心再度不坚定。

第三方组织克而瑞最新计算数据显现，2022年6月，房企将有44笔债券到期，算计约639亿元，环比添加68.6%，其间，新力控股到期的一只优先收据等现已呈现利息违约。

“7月、8月，房企到期债款规划分别为1214.8亿元、1011.7亿元，均超越千亿元。”中指研讨院企业事业部研讨负责人刘水向《证券日报》记者表明，当时楼市出售没有显着回暖，房地产融资环境依然严峻，估计未来仍有房企不得不参加债款违约阵营。

偿债高压再度降临

熬过了3月份的年内第一个偿债高峰期，并不意味着安全上岸。

6月12日晚间，金科股份发布关于深圳证券交易所重视函回复的公告，就此前深交所对公司是否存在收据付出违约、其他金融债款违约以及公司中心商标、部分银行账户及股票等相关财物被查封冻住事项等状况进行了回复。

金科股份表明，到本回函日，公司未如期向联融保理兑付的商业承兑汇票余额为4407万元，占最近一个会计年度经审计净财物的0.11%，未到达《股票上市规矩》第七章相关规定的信息发表规范。商业承兑汇票到期未能如期兑付存在客观原因，公司正在和联融保理洽谈解决问题，对其采纳诉前保全方法冻住公司商标以及部分财物的行为并不认可。

此外，公司表明，到回函日，触及的债款违约，以及诉讼裁定、账户资金冻住、财物冻住等状况均未到达信息发表规范。针对或许存在债款违约危险的融资，金科股份表明，将与各协作金融组织一方面积极争取新增融资投进置换部分存量融资，另一方面洽谈调整存量融资还款节奏和期限，尽或许削减净归还额度，保存现金流支撑公司良性循环、稳健开展。

上述仅仅冰山一角。本年以来，海外债发行规划锐减，到5月乃至直接降为“0”，无新发行债券。相比之下，出险房企仍在添加，偿债压力并未缓解。据中指研讨院计算，2022年房企一年内到期债款余额为9500亿元。

对此，同策研讨院表明，“咱们计算了36家民营房企的信誉债状况，从未来6个月和12个月到期的揭露发行信誉债计算来看，假定2022年房企还能坚持2021年的揭露发行信誉债的融资水平，那么约60%的房企2022年偿债规划超越2021年，其间20%的房企2022年信誉债到期规划是2021年的2倍-5倍。从信誉债的融资缺口来看，未来2年-3年内都存在融资缺口，只能靠项目出售回款来偿债，这进一步加重了房企出售和偿债压力。”

融资环境可有改进？

“因为房地产商场康复进程较为缓慢，‘稳楼市’方针传导至商场需要较长时刻，加之疫情重复，居民购房志愿较低，房企回款压力大。”诸葛找房数据研讨中心分析师关荣雪向《证券日报》记者表明，在这种商场格式下，房企融资环境是否改进，极大地触动着房地产从业者的“神经”。

从当下房企发债融资状况来看，全体上尚未能缓解房企偿债压力。“‘借新还账’途径不晓畅，职业决心难以修正，投资人决心不坚定，全体上房企融资规划仍在下降。”严跃进如是称。

据中指研讨院计算数据显现，本年前5个月，房地产企业债券发行总额为3344.7亿元，同比下降30%。叠加出售商场回款不如预期，不难看出，迈向“黑铁年代”之际，关乎存亡的破釜沉舟仍在进行中。但可喜的是，在多重利好方针下，民营房企信誉债融资开端“破冰”。

中指研讨院计算数据显现，在上述近3345亿元的债券中，信誉债占比为61%，同比提高17.4个百分点。特别5月单月，房地产职业信誉债融资同比上升33.5%，环比上升3.3%，龙湖集团、碧桂园、美的置业、新城控股等选用信誉维护东西，共发行4笔债券融资30亿元，一起有多家企业开端准备发行作业。

“民营房企融资环境有所改进，但现在空间有限。金融组织对房地产职业决心没有康复，对民营房企资金支撑依然非常慎重。”刘水称，但对国企而言，因为信誉程度较高，在房地产借款投进、收并购借款、发行收并购债券、信誉债等方面得到支撑，融资环境显着改进。

归根到底，仍是有待商场决心修正。对此，中指研讨院指数事业部商场研讨总监陈文静表明，估计跟着部分城市疫情缓解及各地房地产方针继续优化，要点城市商场或将企稳，但大都城市商场大概率要到下半年才会逐渐康复。到时，房地产商场决心有望回归。