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1月6日：短线大盘还将冲高 技术上存在严

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进入2021年，白酒概念板块强势行情持续演出，到1月5日收盘，白酒概念板块大涨3.69%，板块内6只个股团体报收涨停，分别是豫园股份、当代缘、水井坊、迎驾贡酒、巨力索具、大湖股份。此外，青海春天、五粮液、泸州老窖、洋河股份、维维股份等个股涨幅均超6%。

与此一起，昨日有9只个股股价创前史新高，分别是古井贡酒、贵州茅台、当代缘、酒鬼酒、口儿窖、泸州老窖、山西汾酒、水井坊和五粮液。其间，贵州茅台最高价达2059.45元/股，五粮液最高价达319.98元/股。

对此，私募排排资深研究员刘有华对《证券日报》记者表明，白酒板块上涨一方面是因为稀缺性和成绩确定性深受北上资金喜爱和组织抱团取暖，另一方面则是白酒体现出了十分强的刚需和生长性。新年将至，白酒体现出了更强的刚需性，一起在消费晋级的带动下，白酒职业长时刻生长空间较大。但现在白酒估值现已处于前史高位，尽管白酒的成绩对股价形生长时刻支撑，但仍需堤防践踏危险。

1月5日，33只白酒概念股中有14只呈大单资金净流入态势，其间，五粮液大单资金净流入居首，到达90456.92万元，紧随其后的当代缘、迎驾贡酒分别为25270.23万元和24880.67万元，此外，口儿窖、古井贡酒、豫园股份、贵州茅台、金种子酒等5只个股大单资金净流入均在5000万元以上，上述8只个股算计吸金17.78亿元。

奶酪基金基金司理庄宏东告知《证券日报》记者，白酒近期体现强势，与短期节前效应和成绩预告杰出有关，近期，也有部分酒企发布涨价公告，反映了白酒市场需求旺盛。长时刻来看，咱们看好高端白酒这门生意。白酒是一个赢利高，周期性弱，确定性强的职业，并且存货没有价值降低危险，几乎是纯内需，受外来冲击小，这些特点都使白酒职业具有了作为优质出资种类的特征。但短期来看，白酒板块估值处于高位，要注意操控仓位。

近期组织也纷繁看好白酒概念股，最近一个月内，有15只白酒概念股获组织给予“买入”或“增持”等看好评级，其间，山西汾酒取得17家组织看好评级，看好评级家数最多，贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖等3只个股均取得10家及以上组织看好评级。

不过，面临白酒板块的高涨，也有私募组织表明忧虑，承受《证券日报》记者采访的弄玉出资总司理何上溯表明，白酒职业全体被高估了，以指数编制时刻最长的申万白酒指数(851231)为例，其前史的均匀PE是31倍，当时PE是60倍，仅次于2007年上证指数6000点大顶时。有一种说法是，无危险利率下降形成了中心财物的抱团取暖，也就是说无危险利率下降形成股票的内涵价值上升。这句话要一分为二看，从理论上来说，无危险收益率下降确实会导致分母下降，即股票内涵价值上升。但条件是无危险收益率始终保持低位，咱们以为这种可能性较低，伴随着宏观经济复苏，无危险利率有短期往上走的趋势。咱们调查白酒指数的危险溢价率，即一起考虑白酒的全体市盈率水平缓无危险收益率水平，当时白酒指数的危险溢价率为-1.53，这个数值也仅次于2007年时。终究咱们考虑白酒的长时刻回报率和ROE的联系，长时刻来看，股票的回报率终究都是经济的产出，短期是投票机，长时刻是称重机。白酒指数的长时刻回报率现在大约是24%左右，但白酒指数的ROE均匀水平在15%-20%之间。综上所述，咱们以为白酒职业全体存在被高估的现象。