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6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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全国社会保证基金理事会19日在我国证券报独家发表的2010年报显现，到2010年末，全国社保基金办理的财物总额为8566.90亿元。其间，全国社保基金直接出资财物4977.56亿元，占比58.10%;托付出资财物3589.34亿元，占比41.90%。全国社保基金树立10年至今，财物总额比较2001年的805.09亿元，添加近10倍。

2010年，全国社保基金权益出资收益额321.22亿元。其间，已完成收益额426.41亿元，买卖类财物公允价值变化额-105.19亿元，出资收益率4.23%。自树立以来，全国社保基金累计出资收益额2772.60亿元，年均出资收益率9.17%。

多途径添加资金

年报显现，2010年全国社保基金共收到境内转持国有股319.80亿元。其间，股票196.63亿元，现金123.17亿元。

自2009年6月履行《境内证券商场转持部分国有股充沛全国社会保证基金实施办法》以来，累计转持境内国有股917.64亿元。其间，股票695.22亿元，现金222.42亿元。一起，2010年全国社保基金收到境外转持国有股67.54亿元，自2005年履行境外国有股减持改转持方针以来，累计转持境外国有股500.36亿元。

全国社保基金相关负责人介绍，现在全国社保基金的首要资金来源途径有四个，包含国有股上市融资划拨的股权、财务公益金、出资收益和财务拨入资金。现在，这四个途径的资金都在安稳添加。全国社保基金受托办理社会保证类的其他财物或许在“十二五”期间出现爆发式添加。比方，往后的国有股转持根本上每年会有200至300亿元左右的规划，而全国社保基金的回报率在6%至10%，这或许使全国社保基金每年添加1000亿元左右的资金。一起，全国社保基金在“十二五”期间也将多途径添加资金来源，比方国有本钱运营预算、国企的赢利部分等途径。

出资办理精细化

全国社保基金理事会理事长戴相龙曾标明，本年全国社保基金至少要新添加1000多亿元的出资，这部分资金会按份额进行装备。比方，添加固定收益产品的出资份额，添加对PE的出资，添加境外出资份额。现在全国社保基金对境外出资只限股票和债券，实践出资仅占资金规划的7%。

年报标明，全国社保基金在当年全年的利息收入、证券差价收入、股利收入、信任出资收益、衍生金融工具收益和长时刻股权出资收益等方面，较2009年都有了较大起伏的进步。特别值得注意的是，全国社保基金2010年头次新增了对PE的投入，并将其锁定为新的出资要点，其2010年收益超越了3494万元。

与此一起，2010年全国社保基金的买卖类财物公允价值变化收益，账面浮亏超越105亿元，而这个数字在2009年是422亿元左右。对此，我国社会科学院金融研讨所金融商场研讨室副主任尹中立以为，因为2010年我国的股市指数整体出现跌落趋势，所以短期的账面浮亏，是源于系统性危险，归于情理之中。他指出，全国社保基金一般持有大盘股、蓝筹股等，这些股票在2010年体现欠安，直接影响了全国社保基金的买卖类财物公允价值变化收益。但长时刻看，我国的国有企业未来通过经济结构调整、资源整合，商场体现不会有太大问题。

戴相龙称，2011年全国社保基金规划有或许挨近1万亿元，到2015年或许到达1.5万亿元。在规划如此巨大的全国社保基金中，约45%左右出资固定收益产品，如银行存款、国库券、企业债券、金融债券等;30%左右出资于股票;25%左右用于PE出资及其他类出资等。

而在2011年头的全国社保基金第四届理事大会第一次会议上，全国社保基金相关负责人泄漏出全国社保基金的出资办理精细化趋势。一是合理装备各类财物，调整固定收益类出资中各项金融产品结构，进步长时刻大额存款收益率，添加对社会保证房建造的支撑力度。二是添加托付股票出资的组合，安稳和添加对股票的出资。三是添加对未上市公司股权和股权出资基金的出资，创造条件发动对养老工作项目的出资。四是恰当扩展对境外出资的规划和金额。五是自动挑选出资项目，树立出资项目储备库，按每年实践出资额2倍以上规划，树立预备程度不同的出资项目储备库，做好翻滚开发。

PE出资将成要点

或许正是因为2010年全国社保基金在PE出资方面的收益杰出，2011年以来全国社保基金在PE方面动作频频。

揭露材料显现，现在已有4家基金办理公司归入全国社保基金新出资规划，即中信本钱、金浦工业出资基金、国创母基金和赛富亚洲出资基金。戴相龙也曾多次在揭露场合标明要添加对PE的资金投入。在2011年4月的博鳌会议上，戴相龙泄漏，估计至2011年年末，全国社保基金托付PE出资总规划将升至210亿元。

而依据国家发改委于2011年年头发布的PE存案指引，全国社保基金可出资PE的份额上调至10%。依照全国社保基金财物总额8566.90亿元来预算，将有超越850亿元可用于出资PE。业内人士提示，因为PE在我国的开展时刻不长，许多危险并未充沛露出出来，在出资PE的节奏上需求慎之又慎，一起进行严峻的危险管控。

别的，2011年2月底，全国社保基金拿出30亿元信任借款出资南京市保证房项目。全国社保基金相关负责人标明，出资南京保证房仅是初步，未来全国社保基金会在多地调研，将连续出资更多的保证房建造。

全国社保基金方面介绍，现在全国社保基金的出资规划仅限定为中心企业，所以只能出资中心企业或其当地子公司。别的，出资基金能够在各地挑选成长型企业进行出资，部分资金能够信任借款，但首要是发放保证房项目的建造借款。

依据数据，在已发表的上市公司一季报中，社保基金位列283家上市公司前十大流通股股东队伍，持仓数量算计24.6亿股，比上一年四季度末的26.88亿股，减持了9.27%。到本年一季度末，社保基金持仓市值算计约为399亿元，与上一年四季度末的427亿元比较，缩水约为7%。

从职业来看，社保基金一季度大幅增持了有色金属职业和修建建材职业，减持的首要是医药生物、交通运输、信息服务和房地产等职业。

一季度新持有130只股票

本年一季度社保基金进行了较大份额的调仓。依据数据计算，一季度社保基金新进持有了130只股票。其间，除18只股票为国有股转持外，其他112只股票均为自动持有。

此外，本年一季度社保基金对46只股票进行了增持，有87只股票的持仓数量未产生变化，但减持个股的数量到达了163家。

计算数据显现，除掉国有股转持的大秦铁路外，到一季度末社保基金持仓最多的五只股票别离为宝钢股份6509万股、我国铁建6099万股、光大银行6000万股、南山铝业5000万股、华电世界4968万股。

从流通股占比来看，除掉国有股转持的公司，到一季度末，社保基金持仓占上市公司流通股份额最高的五家公司别离为永太科技14.6%、金字火腿8%、盛运股份7.79%、四方股份7.2%、片仔癀6.29%。

数据显现，在社保基金一季度建仓的股票中，持股数量最大的五家公司别离为南山铝业5000万股、紫金矿业3490万股、海油工程2257万股、我国人寿1805万股、宁波港1803万股。一季度增仓数量最大的五家公司别离为我国铁建1550万股、亚盛集团1500万股、八一钢铁1271万股、祁连山370万股、万向钱潮369万股。

社保基金本年一季度对163只股票进行了减持。其间，社保基金退出了95家公司的前十大流通股股东队伍，还有68只股票尽管遭到了减持，但社保基金仍是前十大流通股股东之一。

在95家退出前十大流通股股东队伍的公司中，社保基金减持份额最大的别离是积成电子、东软集团、亿城股份、康芝药业、恒宝股份，上一年四季度末社保基金还别离持有上述公司8.31%、6.2%、4.95%、4.8%、4.45%的流通股。

在68只减持但仍位列十大流通股股东的股票中，社保基金减持股票数量最高的为传统“白马”——美的电器，社保基金102和501组合算计减持了3721万股，其次为铁龙物流1562万股、顺鑫农业772万股、健康元630万股、六合科技629万股。

地产股遭大幅减持

从职业散布来看，依据申万职业分类，社保基金一季度首要增持的职业是有色金属、修建建材、黑色金属职业。其间，有色金属增持起伏最大，上一年四季度末社保基金持有的有色金属职业股票数量算计954.88万股，到本年一季度末社保基金持有有色金属职业股票数量添加到1.12亿股。

因为本年一季度世界商场大宗商品价格继续上涨，社保基金对有色金属板块也是情有独钟，最大的两笔建仓就来自有色金属职业，别离是南山铝业和紫金矿业。

而在一季度社保基金建仓的股票中，从3月31日至5月8日，涨幅最高的股票为凯迪电力，涨幅为32.58%，社保基金持有凯迪电力5.16%的流通股。

一季度社保基金首要减持的职业别离是医药生物、交通运输、信息服务和房地产等职业。其间，医药生物作为大消费概念的板块此前一向被社保基金所看好，可是一季度末社保基金持仓数量从上一年四季度末的1.99亿股，减持到1.16亿股，减仓数量达0.83亿股，为减持股票数量最多的板块。

社保基金减持份额最高的是遭到严峻调控的房地产职业。上一年四季度末社保基金持有房地产上市公司股票数量8657万股，而到本年一季度末，社保基金仅持有房地产上市公司股票数量2557万股，减持份额高达70.5%。

依据证监会职业分类，社保基金一季度末只持有两家房地产职业上市公司股票，别离为荣盛开展和浦东金桥，持股未产生变化。而上一年四季末，社保基金持有的房地产上市公司有6家，其间亿城股份、滨江集团、津滨开展和白发股份没有出现在社保基金一季度的持仓名单中。