「德创环保」美联储褐皮书：经济扩张加快 物价压力进一步加大

北京时刻周四清晨，美联储发布了由克利夫兰联储编制的最新经济展望查询褐皮书，数据收集自12个当地联储，收集数据截止日期为本年5月25日。褐皮书称美国经济温文扩张有所提速，企业对未来经济远景坚持达观。

经济增速略快于上一个陈述期

依据褐皮书，从4月初到5月下旬，美国经济温文扩张，速度略快于上一个陈述期。部分区域称，新冠肺炎疫苗接种率进步和放宽交际间隔控制办法对经济产生了积极效果，一起供给链中止所形成的晦气影响也被重视。全体而言，远景预期改变不大，经济添加将坚持稳健。

新冠肺炎疫苗接种率上升的效果，可能在顾客开销中体现得最为显着，休闲游览和饭馆开销的添加，增强了其他开销类别的继续才能。轿车出售体现坚持微弱，但往往遭到库存严重的限制。

虽然供给链紊乱对生产活动形成影响，美国工厂产出仍然有所添加。制作商称，普遍存在的资料和劳动力短少以及交货延误情况，导致产品很难送到客户手中。修建业也面对类似问题，在低典当借款利率的支撑之下，微弱的需求超过了修建商的建造才能，导致部分限售行为的产生。非住所建造以温文的速度添加，但由于供给链中止推高了本钱，多地推迟了项目落地的节奏。

此外，对专业和商业服务的需求温文添加，而对运送服务的需求反常微弱。信贷温文扩张，家庭和企业借款均有所添加。

工作人数和薪酬温文添加

工作水平在陈述期间有所上升，三分之二的区域上报称，工作人数在陈述期内温文添加。跟着新冠肺炎疫情局势继续好转，餐饮服务、酒店和零售业的工作添加最为微弱。多个区域的制作商都上报称，它们招聘了更多工人。关于许多公司来说，招聘新员工仍然很困难，特别是低薪小时工、卡车司机和娴熟技工。短少应聘者导致一些公司无法添加产值或许减少了运营时刻。

全体而言，薪酬添加温文，越来越多的公司经过供给签约奖金并进步起薪以招引和留住工人。各地估计，未来几个月劳动力需求将坚持微弱，但供给则将继续遭到限制。

物价压力进一步加大

陈述期间全体物价压力进一步加大。出售价格温文上涨，而投入本钱的上涨速度更快，其间修建和制作业原资料价格大幅上涨，运费、包装和石化产品价格也在走高。

继续的供给链中止加大了本钱压力。不过，需求的增强使得一些企业将添加的大部分本钱转嫁给了客户。展望未来，本钱上涨和产品涨价的问题可能会继续几个月的时刻。

美国部分区域联储陈述亮点

波士顿联储：商业活动温文扩张，餐饮出售额急剧上升并提振零售物业租借，工作人数有所添加，但仍然遭到劳动力短少的按捺，薪酬水平有所进步。虽然本钱不断上升，但全体价格水平根本坚持稳定。

纽约联储：区域经济坚持微弱复苏，劳动力足够，薪资增速温文，顾客开销和旅职业显着上升，投入品价格压力加大，越来越多企业开端上调出售价格。

亚特兰大联储：经济活动适度扩张，劳动力商场好转，一些非劳动力本钱仍在上升，零售出售额有所添加，休闲、旅行职业继续复苏，住所房地产需求微弱，制作业活动有所改善。

堪萨斯城联储：区域经济温文添加，大部分零售商、餐饮店和轿车出售商运营康复到疫情前水平，商业地产自上一年春季以来初次扩张，三分之二的受访者称，原资料价格上涨等要素带来了负面影响。