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十一长假即将来临，持币过节仍是持股过节的问题，都会备受出资者重视。咱们先从前史数据的视点来看看我国A股商场在十一长假以及其它长假前后的体现怎样。

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我国的十一国庆七天长假，自1999年开端施行，至今一共有16次假期。依据Wind资讯供给的数据，咱们进行研讨剖析，计算上证综指在十一之前和之后交易日的体现。结果标明，在十一长假之前的三个交易日和假期之后的两个交易日，上证综指体现较好。在16次十一长假前后，上证综指有11次上涨，上涨概率为68.75%，指数涨跌幅的中值为1.87%，均值为1.05%。由此可见，在十一假期前后，指数上涨的概率较大，十一效应在A股商场中较为显着。

不只十一长假前后股市体现较好，其他长假前后商场的体现也较为活跃。比方新年，研讨结果标明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指体现较好。在迄今为止的22个新年前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。别的，我国在1999年至2007年期间实行了五一长假，在此期间，上证综指在五一假期前三个交易日和后两个交易日体现较好。在8次长假前后，上证综指有5次上涨，上涨概率为62.5%。上证综指涨跌幅的中值为1.21%，均值为1.54%。由此可见，A股商场在长假期间的前史体现显着呈现出节日效应。

但是，假如脱离咱们挑选的规划，在远离节日的交易日里，指数的体现根本回归到了随机散布的状况，上证综指涨跌互现的体现非常显着，尤其是新年前后，指数涨跌幅的中值和均值违背(即体现出相反的涨跌状况)，反映出指数此刻的动摇较大。一起，咱们注意到，我国的传统假期，新年的效应更强，而法定假期五一、十一的效应不及传统假期，不管从是从上涨的概率，仍是均匀上涨起伏。

关于长假效应的发生，商场给予的解说也比较多样，但仍然没有很好的理论解说一切疑问。部分出资者以为长假效应是由于长时间休市形成的，但已有学者通过GARCH-M等模型证明“休市对节日效应的影响不大”。一起，有研讨标明，我国的股市节前节后的反常体现，并非是由于日历效应引起的，而是由于节日效应。我国的新年一般在2月份，商场资金并未在此刻候有大规划改变，所以从商场流动性上的解说也比较乏力。

不管其原因怎样，长假效应的存在，是商场非有效性的体现，假如出资者都是经济学中的“理性人”，那么商场的交易日之间并没有不同，商场的体现也不该该有如此误差。而商场的不理性，给出资者以新的出资视点：至少从计算规则上来看，长假前后持股或是个不错的挑选。

假如咱们脱离时点来看商场，现在商场企稳痕迹现已比较显着，蓝筹股的估值处于前史低位，出资价值也逐渐闪现。近期商场的体现能够看出，A股商场持续在区间震动，短期向下打破的可能性较小。

不过现在资金的避险心情仍旧较稠密。从货币商场基金的规划来看，咱们观察到，现在的基金总比例较年中有较大起伏的添加。依据Wind资讯数据，到2015年9月25日，我国货币基金总比例为28050.41亿份，比2015年6月12日添加了19.60%。货币基金比例添加较快，反映出出资者危险偏好下降。

从大类财物装备的视点看，我国房地产商场的出资价值特点逐渐弱化，大宗产品长时间下行趋势仍旧比较显着，通过几回降准降息之后，利率下行空间不大，而股票商场首要遭到近期失望心情影响。因而，一旦A股商场底部区域明亮，资金再次回流A股的可能性仍然较大。