盈策(华联股份股票)

中钢转债(127029)，地处吉林省吉林市的央企，债券评级：AA+，发行规划：9.6亿，6年票面利率17.5%，无担保。

3月18日：短期商场惊惧心情削弱 商场有望

今天可申购新股：品茗股份、通业科技。今天可申购可转债：无。今天上市新股：西力...

转债条款

1、评级：AA

2、规划：9.6亿(规划较小)

3、无担保

4、利率：第一年0.2%;第二年0.4%;第三年0.6%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六13.0%(含最终一年2.0%)，总计17.5%(票息较低)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制换回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：070928

9、配售代码：080928 每股配售0.7639元面值转债

10、当前转股价值：98.51

11、职业对标：北方转债

12、所属板块：深市主板

正股质地

正股是拓尔思(300229)，2011年深交所创业板上市，是国内抢先的具有自主核心技能的人工智能和大数据技能及数据服务提供商。国内语义智能(依据语义了解的认知智能技能)职业龙头。

公司长时间深耕自然语言处理范畴，以语义智能为技能主线，产品和服务成功应用于融媒体、舆情剖析、内容审阅、智能风控等范畴，已被国内外8000多家组织用户广泛运用，掩盖80%的国家部委和60%的省市级政府机关、超越300家传统媒体和新媒体。

2019年营收9.67亿，同比增加14.43%;净利润1.57亿，同比增加158.02%。依据成绩预告，2020年净利润2.99亿-3.3亿，同比增加90-110%。

存在的问题：商誉较大，约5.7亿元。应收账款规划较大。

申购主张

正股方面，公司实控人为国务院国资委，安全性毋庸置疑，近期认为“碳中和”概念而小涨一波，是顺周期职业个股，未来应该会不错，但差就差在应收账款太大，回款太慢了，整个职业都是如此，这种就只有国企才受得了。

转债条款方面，票息较低，其他条款一般，转股价值尚可，我会申购。