犇牛聚财(谟略天下)

公司11月25日发布公告,拟以56.75元/股的价格经过发行股份10,713,653股及付出现金4,56亿元的方法购买张家口晶泰克显现科技有限公司、江苏联合化工有限公司、深圳市汉志出资有限公司、陈志成、江苏新资料工业创业出资企业(有限合伙)、邱镇强、ZHANGHUI(张辉)等7名买卖对方持有的江苏和成显现科技股份有限公司100%股权,一起公司拟以65.75元/股的价格向上海塔赫、芯动能基金、隋晓东、王莉莉等4名特定出资者发行股份征集配套资金47,250.00万元,将用于付出本次买卖的现金对价和相关发行费用。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

并购江苏和成显现,完善电子新资料范畴布局。标的公司和成显现是一家专业从事液晶显现资料研制、出产和出售的企业,产品首要包含TN、STN、TFT型混合液晶,是国内为数不多的能够供给包含TFT混晶资料在内的企业之一,现在已成为国产高端TFT液晶资料及中高端TN/STN液晶资料的首要供货商,首要客户包含京东方、中电熊猫和华星光电等。公司2016上半年完结收入1.74亿元,同比增加117.89%,归母净利润3,403.89万元,同比增加435.12%。经过本次买卖,公司将进一步健全事务体系,丰厚电子新资料范畴产品,进一步归纳资料渠道布局的施行,持续加强在信息化工业界的战略布局。此外,本次买卖对手方许诺和成显现2016年、2017年和2018年完结的经审计的扣非后净利润不低于人民币6,500万元、8,000万元和9,500万元;如成绩许诺期间顺延,转让方许诺和成显现2019年完结的经审计的扣非后净利润不低于人民币11,000万元,完结收买后将进一步进步公司的盈余才能和收益水平,以2016年上半年的备考数据显现,公司EPS将变为0.59元,增幅为68.57%。扣非后EPS为0.47元,增幅为88%。一起以标的公司均匀三年许诺成绩核算,此次并购的PE为13.3X,远低于现在A股二级商场同职业公司41X的PE水平,此次并购和征集配套资金的均匀增发价为60.36元,锁定时均为三年。

外延式开展加快进军半导体资料范畴。公司7月21日公告,拟以自有资金收买大瑞科技的100股权,该公司首要从事半导体封装用的锡球制作与出售,系全球BGA、CSP等高端IC封装用锡球的领导厂商,公司将凭借大瑞科技优质的人才资源、资质资源和职业位置,加快国内半导体封装用锡球的国产化进程,一起更好地发挥协同效应,与公司IC湿电子化学品构成协同效应,在IC资料范畴布局越发完善。公司11月14日公告,拟收买长兴昆电的60%股份,该公司长时间致力于开发中高端器材及IC封装所需的资料,首要专业出产应用于半导体

器材、集成电路等封装所需的环氧塑封料,可供给标准型、低应力型和高导热型等系列产品,为业界首要供货商之一。公司拟经过对长兴昆电控股权的收买丰厚公司产品线,安身半导体资料的研制、出产和出售,活跃拓宽半导体资料的国内外商场;凭借长兴昆电、长兴我国和长兴资料优质的人才资源、资质资源和职业位置,更好地发挥协同效应,进一步丰厚和优化工业结构,完善公司工业布局,进步公司在半导体资料范畴的归纳竞争力。

“9000t/a组成新资料项目”内生式开展新事务板块。公司7月6日晚间发布公告,全资子公司安庆飞凯高分子资料有限公司将以以自有资金约11,000万元出资建造5,500t/a卤代烃系列产品项目和3,500t/a电子级酚醛树脂产品项目。公司此次出资建造的电子级的酚醛树脂是PCB制作中重要的原资料,对PCB光刻胶的质量和功能有着重要影响效果,而公司募投建造PCB光刻胶项目现在现已取得5家公司认证,能够预期电子级酚醛树脂项目将会有力推进公司PCB光刻胶项目的开展。而卤代烃是烃分子中的一个或几个氢原子被卤素原子替代后生成的化合物,临床医学上能够用在部分和全身麻醉剂,一起也是非常重要的医药中间体及其质料,具有非常大的商场容量和非常好的商场前景。公司此次5,500吨卤代烃体系产品项目的建造,将开辟医药化工中间体商场,进一步丰厚公司的产品线,有助于增强公司在新资料范畴的整体实力和商场竞争力。

估值与评级。在不考虑公司并购大瑞科技和江苏和成显现,以及“9,000t/a组成新资料项目”的情况下,咱们估计公司2016年和2017年EPS分别为0.78元和1.02元,对应停牌前价格(74.21元)PE分别为95X和73X,假如以江苏和成显现的许诺成绩为假定,则公司2016年和2017年摊薄后EPS分别为1.20元和1.52元,对应PE为62X和49X,持续保持“增持”评级,6个月目标价90.00元。

危险提示。光纤涂覆资料价格持续下降的危险;新项目投产不及预期的危险;公司并购项目不及预期的危险。