「非公开发行股票流程」京东数科主动终止IPO 或因时机不够成熟

4月2日，上交所站披露了《关于停止对京东数科初次揭露发行股票并在科创板上市审阅的决议》。几日前，京东数科的保荐人国泰君安、五矿证券向上交所提交了撤回京东数科在科创板上市的请求，其也自动向上交所提交了IPO撤回请求文件。

京东数科近期刚刚与智联云事务完结重组，但随即撤回上市请求，关于停止IPO的详细原因，京东方面表明不予置评。

业界剖析人士以为，一方面，从当时的监管环境来看，因为新监管方针连续出台，金融科技公司要依据新政做出相应调整然后确保上市主体的合规性；另一方面，京东数科撤回IPO方案是恰当的做法，其将来或将从头提交上市请求。

京东数科IPO停止审阅

上述布告显现，京东数科日前向上交所提交了《京东数字科技控股股份有限公司关于撤回初次揭露发行股票并在科创板上市请求文件的请求》，请求撤回请求文件。依据《上海证券买卖所科创板股票发行上市审阅规矩》第六十七条的有关规定，上交所决议停止对京东数科初次揭露发行股票并在科创板上市的审阅。

记者注意到，京东数科于上一年9月份向上交所递送了上市请求。彼时招股说明书显现此次拟发行不超越5.38亿股，占发行后总股本的份额不低于10%，拟募资金额算计为203.67亿元，所以外界对其估值2000亿元。

但京东数科自递送上市请求后，公司还进行了事务重组，事务范围和服务形式也发生了较大的改动。

京东集团日前宣告已签定终究协议将京东云和人工智能事务剥离给京东数科，总价值为157亿元；买卖完结后，京东在京东数科的股权添加至约42%。彼时，京东表明公司将持续专心于中心竞争力和协同事务，以更好地服务客户，京东数科也将更好地定坐落科技服务商为事务同伴供给一套顶级技术服务。

业界剖析人士以为，京东云及AI等事务完结剥离，并入京东数科，意味着公司的基本面及事务结构亦正式发生改动，撤回科创板IPO请求，也在商场预期之中。而跟着京东数科的金融特点弱化、科技特点增强，公司未来或再次发动科创板上市请求。

而在事务重组之前，公司内部高管团队也发生改变。上一年年末，原京东集团首席合规官李娅云接任京东数字科技CEO，原CEO陈生强被任命为京东数字科技副董事长及京东集团幕僚长。

关于其一系列改变，彼时已有职业人士泄漏称其IPO成果或将存在不确定性，该人士还以为，京东数科此次撤回科创板IPO方案等调整后可能会从头提交上市请求。

科技企业择机上市是要害

实际上，此前蚂蚁集团上市遇阻一事备受业界重视，所以业界对京东数科停止IPO一事并没有给外界带来太多的意外，而近几年商场格式及监管环境确实发生了较大的改动。

尤其是自上一年下半年以来，互联金融职业进入监管高压状况。跟着个人信息维护、渠道反垄断、过度假贷危险提示、互联存款等方针相继出台，对信誉付出、现金贷等职业发生了激烈冲击。

今年初出台的互联告贷新规中，就对银行相关事务集中度、协作组织出资份额和互联告贷限额新增设置了三道红线。另以此前发布的《络小额告贷事务办理暂行办法(征求定见稿)》为例，其说到运营络小额告贷事务的小额告贷公司的注册资本不低于人民币10亿元，触及跨省运营的注册资本不低于人民币50亿元，且均为实缴。

该定见稿还提出，运营络小贷事务的小额告贷公司对外融资，银行告贷、股东告贷等非标融资余额不得超越其净财物的1倍；债券、财物证券化等标准化债务类融资余额不得超越净财物的4倍。

上述定见稿也清晰，同一投资人及其关联方、共同行动听作为首要股东参股跨省级行政区域运营络小额告贷事务的小额告贷公司的数量不得超越2家，或控股跨省级行政区域运营络小额告贷事务的小额告贷公司的数量不得超越1家。

而从监管环境的改动来看，未来将对金融科技等企业的运营环境、事务开展等发生严重影响。值得一提的是，此前京东数科在回复上交所问询中表明，公司事务运营不依赖于京东集团，不属于金融控股公司，与蚂蚁集团不具备可比性。

依据此前招股书，京东数科是一家全球抢先的数字科技公司，致力于为金融组织、商户与企业、政府及其他客户供给全方位数字化解决方案。其主营事务分为四类：金融组织数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案以及其他。

另据招股书显现，2017-2019年、2020年1-6月，在京东数控的经营收入中，金融组织数字化解决方案的占比别离为17.05%、24.22%、34.15%、41.48%，逐年上升。2020年上半年，京东数科的营收为103亿元，其间两个信贷产品京东金条和京东白条的科技服务收入别离奉献26亿元和18亿元，占总营收超4成。